东方金诚首席宏观分析师王青：货币政策加力稳增长 接下来还有降息的可能

　　上证报中国证券网讯（记者 范子萌）1月24日，中国人民银行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

　　对此，东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次降准符合市场预期，降准幅度加大，释放了货币政策加力稳增长的信号，有助于提振市场信心，巩固经济回升向好势头。

　　王青表示，本次降准幅度达到0.5个百分点，较2022年以来的历次降准幅度增加一倍，意味着货币政策逆周期调节力度显著增大，超出市场预期。这一方面将推动一季度信贷保持较快增长，同时也将有效提振市场信心。更为重要的是，本次宣布降准，意味着一季度已进入稳增长关键阶段，宏观政策将在激发有效需求方面全面用力。

　　谈及降息的可能性，王青认为，当前通过下调政策利率、引导名义贷款利率下行，缓解实际利率上升的迫切性也较高。

　　“综合考虑一季度经济、物价走势，我们判断短期内MLF利率有可能下调，预计降息幅度为0.1至0.2个百分点。”王青表示，这将带动1年期和5年期以上LPR报价同步下调，推动社会综合融资成本稳中有降，从而有效激发消费和投资需求。而且，LPR报价下调会给银行带来净息差收窄的压力，下一步还将继续通过下调存款利率的方式解决。

　　关于下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点，王青表示，这表明本次除了推出总量型货币政策工具外，结构性货币政策也在朝着国民经济薄弱环节重点发力。据其预计，后期财政政策针对小微企业的减税降费政策或将适时推出。