中上协：以市值管理为目的的回购占比大幅提高 国有上市公司回购力度仍需增强

　　上证报中国证券网讯（记者 张雪）记者1月26日从中国上市公司协会获悉，统计显示，A股上市公司近两年来回购情况主要呈现出五种特征。

　　一是回购股份数量和回购金额公告完成率均在八成左右。已完成回购的股份数量99.53亿股，占公告数量的81.16%，已回购金额1326.65亿元，占公告金额的79.65%。有419家公司已公告回购预案尚在实施中，其中有2家公司已过公告实施期限，四成是最近三个月新公告的回购方案。

　　二是制造业成为回购集中地。回购案例主要集中在制造业，信息传输、软件和信息技术服务业。制造业公司回购金额1200.54亿元，占比72.08%。信息传输、软件和信息技术服务业2023年回购金额同比增加162.97 亿元，同比增速284.43%，为回购金额增速较高的行业。批发和零售业、采矿业上市公司回购也较踊跃。

　　三是上市公司以“真金白银”回馈投资者，向市场传递积极信号。资金来源方面，通过自有资金进行回购的股份数量104.32亿股，占比85.07%，回购金额1443.24亿元，占比86.65%，目前通过外源融资回购尚少。上市公司积极利用回购分享经营发展成果，向投资者传递企业经营业务稳定、盈利能力较强的积极信号。

　　四是超六成回购用于激励机制建设。以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购股份数量合计76.24亿股，占比62.17%，回购金额1087.98亿元，占比65.32%。上市公司通过回购建立长效激励机制，充分调动公司员工积极性，助力长远发展。

　　五是以市值管理为目的的回购占比大幅提高。以市值管理为目的的回购19.54亿股，占比15.93%，回购金额173.37亿元，占比10.41%，回购用于维护公司长期价值和广大股东权益的功能进一步凸显。2023年以市值管理为目的的回购金额同比增加18.14亿元，同比增长23.37%。

　　根据数据，国有上市公司回购力度仍需增强。

　　从公司属性看，分别有904家民营控股、93家国有控股公司实施回购，占全部上市民营企业与国有企业数量的26.58%与6.60%。

　　中上协分析认为，国有上市公司回购力度弱于民营上市公司，原因之一在于市值管理在国有企业评价考核体系中占比偏低。其建议，进一步优化国有上市公司考核评价体系，在现有的业绩考核基础上引入市值考核指标，先期引入相对市值考核，条件成熟时开展绝对与相对市值指标的考核，以增强管理团队的市值意识和回报股东意识。同时，进一步完善公司治理水平，切实树立股东利益最大化的意识，避免出现单纯追求短时间内市值最大化的为市值管理而市值管理的做法。