中科合成科创板IPO终止 销售模式受问询

　　上证报中国证券网讯 1月26日，上交所官网显示，中科合成油技术股份有限公司（简称“中科合成”）科创板IPO审核状态变更为“终止”，原因系公司及保荐人撤回发行上市申请，上交所决定终止对其的发行上市审核。

　　回顾中科合成整体IPO之路：2022年12月30日，公司IPO申请获受理，并于2023年1月20日收到首轮问询函；2024年1月26日，中科合成主动“撤单”，IPO就此终止。

　　招股书（申报稿）显示，中科合成致力于煤基清洁高效利用技术研发、应用与推广。此次IPO，公司原计划募资8.25亿元，用于煤制油催化剂二期工程建设项目、费托合成产物油化联产技术研发项目和补充流动资金。

　　从股权架构上看，伊泰集团为公司控股股东，持有35.40%的公司股份。伊泰集团控股股东为伊泰投资，无实际控制人，故公司无实际控制人。

　　公司主要客户覆盖国能宁煤、伊泰煤炭、潞安矿业等大型能源企业。2022年1-6月，公司前五大客户为国能宁煤、伊泰煤炭、潞安矿业、陕西金信谊化工科技有限公司、四川瑞象农业科技发展有限公司，合计销售金额占营业收入比例高达96.85%。其中，公司对第一大客户国能宁煤的销售金额占据61.94%的营收比例。

　　中科合成在招股书中披露了煤制油催化剂客户集中度较高的风险。公司煤制油催化剂业务涉及五家客户，分别为国能宁煤、伊泰化工、伊泰煤制油、潞安清洁、潞安煤基油。2019年至2022年1-6月，公司向前述五家客户销售煤制油催化剂收入占主营业务收入的比例分别为93.60%、90.06%、98.75%、90.10%。

　　对此，在首轮问询中，上交所要求公司说明与主要客户的合作历史、主要客户向公司采购金额占同类产品采购金额的比例、其他供应商情况；结合主要客户煤制油项目的盈亏及经济效益等情况、相关政策支持情况，说明公司收入的可持续性。（何昕怡）