稳出海、强延链 2023年水泥龙头寻“生机”

2024-04-01 11:26:43 来源:上海证券报·中国证券网 作者:张问之

  上证报中国证券网讯(记者 张问之)近日,水泥行业上市公司密集披露2023年年报。2023年,我国水泥行业总体呈现“遇冷”状态,需求不足、预期转弱、产能过剩等成为行业共识。在此背景下,行业上市公司全年盈利表现多呈现下滑状态,部分企业更是由盈转亏。

  但值得注意的是,海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等行业龙头,正发挥所长,在出海、延链中寻得新的业绩“增长点”,以促使公司经营保持韧性。与此同时,为进一步提升投资者获得感,海螺水泥、塔牌集团等,纷纷通过提高分红比例来增强对于股东的回报。

  海外水泥业务增长明显

  3月28日晚,华新水泥披露2023年年报。公司全年实现营业收入337.57亿元,同比增长10.79%;归母净利润27.62亿元,同比增长2.34%。其中,公司海外发展取得突破,实现营业收入54.39亿元,同比增长30%。

  2023年,华新水泥通过并购等,成功将海外业务拓展到中东及南部非洲地区,加之坦桑尼亚马文尼公司二期4500吨/日水泥熟料生产线项目投产,合计新增产能854万吨/年。截至2023年底,华新水泥海外产能达到2091万吨/年,同比增长69%。

  中国水泥网发布的2023年海外投资投产排行榜显示,截至2023年底,国内水泥企业海外投资产能持续增长,产能排名靠前的分别为海螺水泥、华新水泥、红狮集团、西部水泥。

  近年来,稳步推进国际化战略的海螺水泥,成绩斐然。中国水泥网水泥大数据研究院数据显示,2023年,海螺在乌兹别克斯坦一条6300t/d生产线顺利投产。截至目前,海外熟料产能达1389万吨,是海外产能最大的中资企业。

  2023年年报显示,随着海外项目销售网络的不断完善,海螺水泥海外业绩持续增长。公司全年海外业务营收46.71亿元,同比增长17.75%;海外项目水泥熟料总销量同比增长14%,海外项目水泥熟料平均吨毛利同比增长16%,海外项目经营性利润同比增长1倍。

  再看在港上市的西部水泥,公司业务除在国内市场有所布局外,还分布于非洲莫桑比克、刚果(金)、埃塞俄比亚等地。2023年,西部水泥实现销售收入90.21亿元,同比增长6.3%。对此,公司直言,由于非洲厂房贡献的利润率较高,即使受到中国平均售价较低影响,集团仍能在2023年维持整体稳定的利润率。

  海螺水泥亦表示,2024年将稳步推进海外发展,完善已投资国市场布局,稳妥推进国际空白市场的发展,确保在建项目按期投产,着力提升海外项目运营质量。

  “总的来说,当前国内水泥需求拐点已出现,产能过剩程度一度加剧,水泥企业积极寻求海外市场,以寻求新的发展机遇。”中国水泥网信息中心相关人员表示。同时,他提醒,尽管当前“一带一路”共建国家仍有较大的市场需求,但企业也要警惕其间暗藏的风险挑战,既要学会慧眼识金,更要防备海底险礁。

  延伸产业链探索新增长点

  与水泥主业需求偏弱、利润收缩不同,2023年,水泥企业拓展延伸的环保、新能源等业务表现亮眼。

  以塔牌集团为例,2023年,塔牌集团加强水泥窑协同处置固废项目运营管理,环保处置量逐渐增加,实现环保处置营业收入5638.13万元,同比增长82.83%,毛利率为68.99%,对公司效益的贡献作用在逐年提升。

  “下一步,公司将进一步加快建设固废项目,扩大处置规模,增加处置品类,不断做大环保产业的营收和利润规模,形成具有一定体量、可持续的业绩增长点。”塔牌集团直言。

  塔牌集团在业绩说明会上表示,公司在环保方面的规划还包括,推进建设蕉岭分公司30万吨/年一般固废资源综合利用项目、推进建设福建塔牌水泥有限公司替代燃料资源综合利用项目等。

  再看海螺水泥,2023年,海螺水泥以水泥主业为根基,延长上下游产业链条,全力推进骨料、商混产业布局,全年新增骨料产能4070万吨,商混产能1430万吨,推动营收同步增长。2023年,海螺水泥骨料、商混营收分别为38.64亿元、22.54亿元,同比增长73.32%、24.71%,产业链延伸增收明显。

  2021年重组完成的天山股份,成为国内水泥/商混/骨料业务规模大、产业链较为完整、全国性布局的公司。3月26日晚,天山股份披露,拟将公司名称由“新疆天山水泥股份有限公司”变更为“天山材料股份有限公司”。天山股份直言,此举为进一步体现全国性布局和产业链延伸发展特征。

  此外,记者注意到,2023年,海螺水泥、塔牌集团等公司纷纷提高分红比例以回报投资者,且创历史新高。

  以海螺水泥为例,公司分红比例多年来连续提升。2019年至2022年,海螺水泥分红比例从31.55%提升至50.08%。2023财年年度权益分配方案显示,2023年,海螺水泥拟每股派发现金红利0.96元,全年股息派发总额54.05亿元,占归母净利润的51.82%。

  再看塔牌集团,2023年年报显示,塔牌集团2023年拟现金分红总额(含税)约5.96亿元,每10股派息5元(含税),分红比例约80%,创历史新高。“未来,公司将继续综合考量,继续实施持续稳定的、可预期的现金分红政策,进一步增强投资者回报,让投资者共同分享公司经营成果,不断提高公司的投资价值。”塔牌集团直言。