中信期货资管朱琳：以差异化特色在大资管领域中找到适合自身的生态位

　　上证报中国证券网讯（记者 李雨琪）近日，由中信期货联合上海证券报主办，以“新时代 新征程——资管行业高质量发展的差异化与破局之路”为主题的首届资管论坛在上海召开。就期货资管行业的现状及未来发展趋势，中信期货副总经理、资产管理中心总经理朱琳接受了上海证券报记者的采访。

　　据了解，中信期货有限公司设立于1993年，为中信证券的全资子公司，注册资本76亿元。经过30余年的发展，公司在行业内规模优势显著。朱琳介绍，截至2024年2月29日，公司资管中心资产管理规模761.85亿元，占期货资管行业比重超20%，管理规模连续多年居于期货资管行业第一。

　　聚焦四大优势 打造资管品牌

　　采访中，朱琳分享了期货资管行业发生的变化：“近年来，好的资产和好的策略不断轮动。如2022年，债券类产品经历了回撤，但2023年，它的收益表现亮眼，同时量化指数增强、中性策略也受到欢迎，今年则有新的变化。帮助委托人实现持续盈利的目标，考验着我们对各类资产的选择和配置能力。此外，综合运用多种金融工具，也有助于为客户打造均衡的、多元化的产品，实现更优收益。”

　　期货资管业务在大资管发展的背景下启动，各家期货公司也依据自身特点，走出了不同的发展路径。

　　朱琳表示，中信期货资产管理业务目前有四大特色：一是丰富的业务品种，尤其是衍生品创新业务，为机构客户、高净值客户提供高端定制服务；二是专业的资管团队，来自券商、银行、基金、信托、期货等行业的复合型专业人才队伍，提供高标准、高效率服务；三是稳健的投资风格，充分发挥衍生品优势的FOF策略，覆盖CTA、量化、权益、固收等细分策略，与优秀私募合作密切，投资风格稳健；四是强大的风控和运营支持，专业交易、风控团队，全套投资、估值、TA等资产管理业务系统，实现全流程运营保障。

　　锚定衍生品优势 走特色发展之路

　　朱琳提到，中信期货实施推进综合金融服务战略，“对于期货公司来说，如果只着眼于经纪业务，无法满足客户的全功能需求。若能结合期货公司的自身优势，加强一些工具的使用，就可以有效帮助客户解决需求，这也是服务实体经济非常重要的方式。比如通过期货资管的模式来提供更丰富的投资途径，利用资管的研究和交易能力，进一步为客户保值增值。”

　　当谈及行业目前的发展难点，朱琳直言，一方面，行业规模有限，另一方面，期货作为一个细分行业，在一般的社会认知中是高风险的代名词，这一社会认知对期货资管的发展也构成了较大的阻碍。实际上，衍生品的主要功能恰恰是风险管理，部分带有衍生品对冲的策略风险远低于传统的高波动策略。“大家有时从自媒体听说大量股指期货空头，感觉是不是哪家公司在做空，其实那是期货公司经纪业务席位上属于客户的头寸，大多是用于套期保值，即这类客户持有大量股票，股指期货市值不会高于其股票头寸。股指期货的存在能减少在股票下跌时价格波动的影响，进而减轻股票市场的抛售压力。”朱琳说。

　　因此，虽然期货资管行业近年来发展迅速，头部机构的投资管理能力也快速提升，但市场认知度和接受度还有很大提升的空间。

　　“我们努力的方向一直是在大资管领域里找到一个合适的生态位，为客户提供有期货特色的产品和服务，如大宗商品和综合配置FOF等，同时也利用期货公司本身的禀赋优势、资源优势、技术优势和研究优势，为更多客户提供知识普及和服务，打造多元化的产品结构，为投资者带来更加稳定的投资体验。”朱琳说，面向未来，中信期货将继续锚定差异化的衍生品特色，不断加强客户服务能力和主动管理能力，走出一条属于期货资管的康庄大道。