湘财证券：新“国九条”指引证券业做优做强 中小券商应打造差异化核心竞争力

　　上证报中国证券网讯（记者 孙越）4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称《意见》），这是资本市场第三个“国九条”。湘财证券认为，新“国九条”从融资端、投资端、交易端、投资者保护等诸多方面提出要求，其深度和广度前所未有。从市场的角度看，此次新“国九条”提出的推动中长期资金入市、大幅提升权益类基金占比、建立ETF快速审批通道、加大退市监管力度等措施将有助于推动资本市场的稳定与健康发展，进一步提振投资者信心。

　　《意见》提出，加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强。支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。

　　湘财证券表示，《意见》对证券行业的发展给出了具体指引，就中小券商而言，有效利用自身资源禀赋，深化区域特色、业务特色，打造差异化核心竞争力是今后生存和发展的重要策略。比如，可以打造特色投行业务，包括聚焦北交所、深耕优势区域，进而增强服务实体经济的能力；在资产管理和财富管理方面，向主动投资转型，提供适合不同投资者的金融产品和服务体系。

　　在严把发行上市准入关方面，《意见》提出，进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任，建立中介机构“黑名单”制度。

　　湘财证券认为，《意见》进一步压实中介机构“看门人”责任。中介机构应当从投资者利益出发，健全内部决策和责任机制，立足专业、勤勉尽责，充分运用资金流水核查、客户供应商穿透核查、现场核验等方式，确保财务数据符合真实的经营情况。投行的执业质量最终会体现在保荐上市公司的质量上，行业应重视发挥现在已经有的证券公司分类评价和投行业务质量评价机制作用，让证券公司评价机制真正起到“指挥棒”作用。同时，充分发挥保荐代表人负面评价公示机制的作用，真正实现声誉约束。