发展风险投资壮大耐心资本 推动私募创投发挥独特优势

　　上证报中国证券网讯（记者 何漪）中共中央政治局4月30日召开会议。会议强调，要积极发展风险投资，壮大耐心资本。

　　业内人士分析称，在推动发展新质生产力的过程中，私募创投行业作为风险投资的一个重要组成部分，可以发挥重要价值和作用。未来，需要多举措壮大和引入耐心资本，推动私募创投行业发展，赋能科创企业成长。

　　私募创投能发挥重要作用

　　联想创投集团董事总经理梁颖表示，发展新兴产业、先进技术，能够增强国家在全球市场的竞争力；通过培育新兴产业、转型升级传统产业，可以优化国家的经济结构，推动经济高质量发展。同时，科技创新是推动社会进步的重要动力，发展新兴产业，有助于提高人民生活质量和增进社会福祉，能够为国家安全提供技术支撑，增强国家的安全保障能力。

　　梁颖表示，私募创投行业要积极构建全方位、多层次、高效运转的创业生态系统，能够为创业者、创新型企业提供肥沃的成长土壤；私募创投机构可以提供必要的资金支持，能够帮助早期科技创新企业度过研发、市场推广的初期阶段；CVC（企业风险投资）产业资本不仅能够提供资金支持，还能提供产业经验、生态链资源，赋能初创科技企业，帮助它们成长。

　　同创佳业总经理余英栋认为，在发展新质生产力的过程中，私募创投行业可以发挥重要作用。私募创投机构可运用市场化手段挖掘优秀的科技公司，通过股权资本赋能，能够将优秀的研究成果转化为市场需求。

　　善于发现并陪伴创新企业成长

　　目前，股权投资行业面临多重挑战，市场呈现出放缓态势。根据清科研究数据显示，今年一季度，国内股权投资市场共有964只基金完成新一轮募集，数量同比下降43.9%；募资规模达到3530.28亿元，同比下滑5%。

　　“中央提出，要积极发展风险投资，壮大耐心资本。对此，我们深受鼓舞。这是积极鼓励风险投资行业发展，鼓励专业的创投力量投身于发展新质生产力的长期事业中。”力合基金董事长冯杰表示，实现科技创新、产业升级不可能一蹴而就，需要有战略定力、有长期稳定的资金和资源支持。私募创投机构要发挥独特优势，不仅是能够发现，更要善于发现，并陪伴创新企业成长。

　　高樟资本创始人范卫锋认为，私募创投机构需要在推进高水平科技创新、推动关键技术攻关等方面发挥示范和引领作用，需要投资真创新、回避伪创新，投资真价值、回避概念炒作，投资上要耐心“做时间的朋友”、避免阶段性的“风口”炒作。

　　多举措壮大和引入耐心资本

　　在业内人士看来，耐心资本通常不容易受到短期波动的干扰，相对而言，不会受到较强的收益压力。秉持长期投资理念，耐心资本能为长期投资项目提供稳定的资金支持，能够陪伴创新企业成长，促进企业的创新和发展，提高资本的利用效率。

　　如何壮大并引入耐心资本？梁颖提出四点建议，一是加大政策法规引导与支持，如提供税收优惠、资金扶持等政策措施，建立和完善相关法律法规等；二是培育成熟的投资理念，塑造投资者长期投资和价值投资的理念，通过政府引导基金的示范作用，撬动社会资本参与，提高财政资金利用效率；三是建立科学的风险评估和控制体系，提高投资决策的科学性；四是支持产业资本发展，在资金、产业技术、产业链协同创新等方面，鼓励产业资本加大对科技创新和成果转化的支持力度，鼓励跨境投资和国际合作等。

　　冯杰建议出台相关的配套政策，引导长期资本、耐心资本投早、投小、投硬科技。一方面，从源头出发，引导社保资金、保险资金、社会资本、产业资本参与创投基金；另一方面，进一步优化私募创投行业生态，打通多元化退出渠道。

　　“耐心资本给创投机构以耐心，创投机构给创业企业以信心，创业企业给产业以决心，才能够营造出共荣共生的良性发展生态。”冯杰说。