[摘要]由嘉里建设(0683)分拆的嘉里物流，据市场消息透露，预计最快下周一开始国际配售，最快下周五公开招股。
11月26日消息，据香港明报报道，由嘉里建设(0683)分拆的嘉里物流，据市场消息透露，预计最快下周一开始国际配售，最快下周五公开招股。
估值184至229亿元
保荐人之一的中银国际发表报告指出，嘉里物流以仓储面积计算为大中华及东盟地区最大的第三方物流服务商，能受惠中国经济增长，预计明年的除息税折旧摊分前的利润(EBITDA)至少有20亿元，估值达到184至229亿元。
中银报告指嘉里物流的优势为拥有自置货仓，能提供较稳定安全的物流服务，加上中国的物流行业增长属全球最高，至2015年底前的年复合增长率可达8％，高过其它地区1％至3.6％。
中银预计嘉里物流在2014年的EBITDA按年可升7.7％至20亿元，2015年则再涨一成至22亿元。倘配合适当并购策略，2014年及2015年的EBITDA可分别大涨12.6％及18.4％，至21亿及24亿。
中银认为，嘉里物流的合理估值介乎184亿至229亿元，相等于18.8倍至22.4倍2014年预测市盈率。
法巴：分拆成功有利嘉里建设
法巴的估算则较为保守，预料嘉里物流明年盈利为9.3亿元，按18倍市盈率推算，合理估值168亿元。法巴又指出，现时母公司嘉里建设的负债达到36％，在一众本地地产商中属较高水平，倘分拆成功有利嘉里建设，维持嘉里建设「持有」评级，嘉里建设昨报35.5元，升0.3％。