据香港媒体报道，港灯投资（2638）明日开始公开招股，市场关注斥资百亿入股的国家电网未来将扮演甚么角色。一名电能实业（006）高层表示，国家电网在港灯角色是“被动投资者”，暂无意委派人加入港灯电力投资董事局，亦见不到两家公司在业务上有大型合作的机会。
电能：国电是“被动投资者”
国家电网认购港灯18%合订单位，以招股上限价计，涉资100亿元，成为基础股东，令香港电力市场染红，外界关注国家电网日后会否影响港灯的发展策略。“（国电）是一名被动投资者，未有任何关于委任董事的决定”。一名电能高层表示。
至于港灯与国家电网合作发展，尤其是内地项目，“应不会有大型合作……两间公司的投资理念非常不同。他们乐意收取港灯派发的6至7厘息，但我们（长建）投资寻求比这个（息率）更高的回报”。作为长和系的基建旗舰，长建近年淡出内地市场，目前只余下五条大桥及四段公路项目，里昂估计值约27亿元，占长建资产净值仅2%。
港灯明日开始公开发售，至21日截止认购，29日上市。每单位发售价介乎5.45至6.3元。以港灯预期今年派发不少于34.85亿元，年度化回报率介乎6.26至7.237厘。高盛及汇丰为联席保荐人。
成功分拆港灯后，券商都看好母公司电能及长建。摩根大通相信，在澳洲及欧洲充满公用项目投资机会下，电能将利用套现510亿元进行收购。若使用一半套现金额投资，料可提升今年盈利30%。
里昂指，电能减持港灯后，释放800亿元价值，相等其市值约60%，每股现金增至24元，港灯从套回现金取得5%回报，将有助提升每股盈利，目标价维持68元。该行同时将长建投资评级由“沽出”上调至“跑输大市”，目标价由43元调高至49元。