点击专题：2014年年中观察之【2000点纠缠不休 A股下半年机会在哪？】
大盘6月震荡反复。6月份大盘呈震荡格局。月初大盘在2000点附近有所企稳，随后多方发力，股指曾一度向上挑战年线，但上方压力较大，未能成行，在空方反压之下，股指震荡回落，重回2000点附近。不过2000点位置支撑较为强劲，多方再度试图收回失地，整体维持震荡反复格局。最终大盘月K线上涨0.45%，小幅收阳。
七月份行情研判：大盘将震荡反弹。技术面来看，目前大盘经过连续震荡后，2000点附近获得较强支撑的可能性较大，短期底部逐渐显现。因此，预计7月份市场有可能摆脱区间震荡格局，进入反复攀升的态势。经历上半年在震荡行情守时待势后，三季度开始有望守得云开见月明，迎来指数反弹的时间。操作上建议保持积极，关注板块轮动的机会。预计上证指数核心波动区间为2000-2130点。
我们的逻辑：1、经济数据持好于预期。2、政策稳增长红利持续释放。3、资金需求高峰已过，市场流动趋于宽松。
判断风险因素：资金面压力大于预期。经济数据低于预期。稳增长政策力度低于预期。
行业配置：金融+TMT+节能环保+医药等。综合估值、政策、行业前景等因素，我们认为，在大类资产配置上，可以遵循以下三条主线：1、关注低估值的大盘蓝筹板块，如银行、券商、保险、轻工制造等板块。2、关注抗周期性较强、有业绩支撑的大消费类板块，如食品饮料、医药等板块。3、关注景气度相对较高或者政策有所支持的相关板块，如TMT、电子、环保等。
主题投资：半导体产业链。全球半导体设备支出连续两年下滑，供需形势向好。中国是全球最大的半导体消费国，占全球需求已经过半，有巨大的进口替代空间。产业处于进口替代初期，在国家政策扶持下，半导体产业有望迎来快速发展期。根据规划，国内集成电路在未来两年具备充分的成长空间，而纲要文件的出台亦令中国半导体的产业地位得到全面提升。