华泰证券与中债估值中心联合开发市场首只高收益活跃券指数

　　上证报中国证券网讯 4月16日，华泰证券与中债金融估值中心合作开发的“中债-华泰证券高收益活跃债券指数”（代码CBA14001）正式发布，该指数可满足投资者对高收益债券类产品的多样化投资需求，提升高收益债券市场的流动性。

　　据悉，在高收益债券的界定标准上，该指数打破了传统以到期收益率绝对阈值作为唯一判定依据的做法，综合考虑历史收益情况和隐含利率波动，动态挂钩市场收益率曲线，更加贴合高收益债投资实践。即到期收益率不低于3年期AA-和A+级企业债收益率均值，且不高于3年期A级企业债收益率（收益率数据取自中债估值曲线）。根据该界定标准，指数最新一期样本券收益率在6.56%到9.72%区间。

　　华泰证券相关人士在指数的编制上运用自主研发的大数据信用分析和管理系统（CAMS），基于违约预警模型、流动性模型和量化评级模型进行智能化择券，对高收益债券蕴含的高信用风险实施了多重防控。同时，考虑到高收益债市场流动性较弱、交易性不强的特点，指数还引入个券流动性因子，剔除流动性弱的债券，提升指数样本券的可交易性，系国内首只运用Smart Beta策略的高收益活跃债券指数。（孙越）