瑞银：美联储新政策框架加大美元贬值空间

　　上证报中国证券网讯（记者 汤翠玲）美联储主席鲍威尔宣布将允许通胀在一段时间内超过2%的目标。对此，瑞银财富管理投资总监办公室28日发表评论称，此举符合市场预期，美联储新政策框架在加大美元贬值空间的同时，重塑美元独特性的概率也有所下降。

　　美联储表示，未来将采取“灵活形式的平均通胀目标制”，尽量保持平均2%的通胀率，并随着时间推移，允许其上下浮动。瑞银称，市场过往预期通胀只能触及或低于2%，最新政策是要巩固市场对通胀在2%以上的预期。

　　就政策对美元的影响而言，瑞银表示，美联储至今未曾实施过负利率政策，在2015至2019年经济改善期间曾经加息，这塑造了美元独特的避险角色，在上个经济周期也是相对高收益的货币。然而，新政策框架显示美联储在重启加息周期前，将更耐心等待经济复苏，此举意味着美元的贬值空间加大，重塑美元独特性的概率也下降了。

　　在资产配置方面，瑞银建议，由于美联储将长期营造低利率环境，在可预见的未来，持有现金及最安全的债券可能带来负实际回报。为了保护购买力，投资者应持有最少量的现金，并努力寻找收益，譬如新兴市场主权债、亚洲高收益债、绿色债券以及派息股票等。