2020年全球宏观经济速览:遭遇疫情剧烈冲击后温和复苏

2021-01-01 13:39:06 来源:上海证券报·中国证券网 作者:陆辰羲

  2020年,全球经济在遭遇疫情剧烈冲击后温和复苏。2021年,世界经济形势仍然复杂严峻,复苏呈现不稳定不平衡。IMF在10月《世界经济展望》中预测,2020年全球经济将萎缩4.4%,较6月预测值-4.9%小幅收缩,并预测2021年全球经济增长5.2%。

  全球经济:走出衰退低谷,复苏道阻且长

  2020年下半年,全球经济走出上半年的严重衰退,呈现缓慢复苏态势。全球通胀水平整体处于低位运行,就业市场虽有修复但改善趋缓,制造业景气保持回暖态势。但新冠肺炎疫情远未结束,全面复苏道阻且长。全球主要经济体维持宽松政策,部分发达经济体采取强刺激做法。上半年,受避险情绪和恐慌情绪影响,多个国家国债收益率先跌后升、剧烈波动;随后,中国国债收益率缓慢抬升,其他主要经济体国债收益率低位震荡。二季度以来,美元持续走弱,其他货币对美元呈升值态势。

  美国:呈现反弹势头,修复渐显疲态

  三季度,美国经济在经济修复和超强刺激政策下迎来创纪录反弹,实际GDP环比折年率达到33.1%,其中个人消费支出构成增长主要推动力。5月起,通胀水平呈回升态势,但仍低于疫情前水平,就业缓慢恢复但渐显疲态。2020年,美联储持续实行强宽松货币政策,自3月开始将联邦基金目标利率维持在0-0.25%区间,开启无限量资产购买,资产负债表规模迅速膨胀并基本维持高位。12月美联储议息会议继续强调,会使用所有工具来支持美国经济。

  欧元区和日本:回暖相对缓慢,后续动力不足

  欧元区主要经济体及日本三季度经济延续恢复势头,景气程度有所回暖,但通胀水平持续低迷并出现通缩隐忧,就业市场压力仍然较大。9月以来,欧洲多地疫情反弹,居民消费和企业复工等活动出现放缓迹象。

  新兴经济体:仍陷疫情困境,复苏前景脆弱

  三季度以来,在复工复产和前期政策的作用下,新兴市场经济呈现复苏态势。但受财政刺激空间有限、内外部需求萎缩、资本外流等因素影响,新兴经济体复苏之路艰难。IMF在10月报告中预计,新兴市场和发展中经济体2020年经济增长将萎缩3.3%。

  (市场资深研究专家 陆辰羲)

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