英大证券郑后成：出口数据以及贸易顺差有效对冲利空因素 2月外储规模小幅回落

　　上证报中国证券网讯 国家外汇管理局7日公布的数据显示，截至2021年2月末，我国外汇储备规模为32050亿美元，较1月末下降57亿美元，降幅为0.18%。

　　对于2月外汇储备规模小幅回落的原因，英大证券研究所所长郑后成分析称，从估值角度看，受国际油价大幅上行导致的通胀预期的拉动，包括美国在内的主要发达经济体的10年期国债收益率均较前值上行；与此同时，美欧利差走阔，叠加美日利差走阔，对美元指数形成较大支撑，压低非美资产的美元价格；而从进出口数据看，2月我国出口金额累计同比为60.6%，远高于预期与前值；与此同时，2月贸易差额累计值为1032.60亿美元，创2016年以来同期新高，叠加考虑2020年4季度贸易顺差规模创历史新高，对我国外汇储备形成较强支撑。

　　郑后成表示，综上所述，主要发达经济体债券到期收益率上行，叠加美元指数上行，对我国外汇储备规模产生了下行影响；但是良好的出口数据以及贸易顺差有效对冲利空因素，使得2月我国外汇储备规模仅较1月小幅下行。（常佩琦）