中国太保集团张远瀚：保险公司应立足自身风险经营管理实际 提升资本管理精细化及前瞻性

　　上证报中国证券网讯（记者 韩宋辉）上海证券报记者近日独家专访了中国太保集团财务负责人兼总精算师张远瀚。张远瀚表示，从一季度各公司披露的偿付能力数据看，保险业整体偿付能力水平保持充足。寿险公司综合偿付能力充足率与偿二代一期相比变化不大，核心偿付能力充足率下降明显，与综合偿付能力充足率显著分离，主要原因是保单未来盈余不再全部确认为核心资本。

　　2021年12月，银保监会发布《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（下称规则Ⅱ），要求保险业自编报2022年第一季度偿付能力季度报告起全面实施规则Ⅱ。

　　“该结果体现了规则Ⅱ完善资本认定标准、夯实资本质量的导向；也要求保险公司应立足自身风险经营管理实际，做实资本规划，提升资本管理的精细化及前瞻性。”张远瀚表示。

　　据张远瀚介绍，规则Ⅱ立足我国国情，坚持国际可比，采用以风险为导向的监管理念，符合我国金融保险业发展阶段和发展实际。针对资本不实、资本质量不高、资本无序扩张等问题，规则Ⅱ对保单未来盈余有关规则进行了修订和完善。

　　张远瀚进一步分析称，偿二代一期下，保单未来盈余可全部计入核心一级资本，是寿险公司核心资本的重要构成。但保单未来盈余不完全符合核心资本定义，导致寿险公司存在核心资本质量不够高、真实吸损能力不够强、资本结构不合理等问题。规则Ⅱ按照资本定义，将保单未来盈余进行分级确认，分别计入核心资本和附属资本，引导保险公司优化资本结构，夯实资本质量。

　　张远瀚表示，为扎实推进规则Ⅱ实施，对于受保单未来盈余等监管规则切换影响较大的公司，监管部门允许申请过渡期政策，将一次性规则切换的影响逐渐化解，确保规则平稳过渡。在过渡期内，保险公司可以结合自身实际调整经营战略、业务策略和资产结构，积极适应规则的变化，优化资本结构，提升资本质量，选择更加适合的健康可持续发展道路。

　　“规则Ⅱ下，保险业务的结构和规模、利润的累积和分配、资本的需求和消耗环环相扣，因此要求公司必须加强在未来业务发展与资本消耗、留存利益与股东分红等资本规划方面的研究筹划能力。”张远瀚表示。

　　在张远瀚看来，资本成为保险公司经营的重要约束。新业务不完全是“自产血”，需要切实考虑业务对资本的消耗，以及资本对业务的支撑能力。对于前期重视长期风险管理、重视资本管理、强化业务和资产品质的公司来说将构成较强的利好，也对公司资本管理的精细化和前瞻性提出了更高要求。

　　张远瀚建议，一方面要更加牢固树立资本有偿使用的理念，对资本需求、资本消耗、资本成本和资本回报等情况进行闭环管理。根据未来业务发展，评估资本需要，在经营管理各环节体现资本规划的审慎性、前瞻性、可行性原则。对资本规划执行情况，加强跟踪、预警监控、及时调整，不断提升资本管理能力。

　　“另一方面要持续提升公司内生资本能力，合理进行外源性资本补充。结合公司自身的战略规划、业务结构、资产配置、分红策略、风险特征等因素，探索节约资本、利润累积等内生性道路，适时采取权益工具、债券工具等外源性举措。通过双管齐下、双轮驱动，确保资本充足稳定，以应对未来业务端的压力及资本市场的不利波动，实现公司高质量发展。”张远瀚说。