瑞银钱于军：注册制改革有利于吸引更多外资积极进入中国市场
注册制有利于吸引更多外资进入中国市场
钱于军认为，注册制下，投资者报价行为更为理性，市场定价机制日趋成熟。
“今年2月，合格境外投资者（QFII）被纳入优先配售对象的范围，一定程度上增加了合格境外投资者的定价话语权，进一步证明外资已成为A股市场中重要投资者类别之一。”钱于军说。
瑞银统计的数据显示，截至2023年9月末，外资合计持股市值为2.33万亿元，占流通A股市值的3.35%。其中，陆股通合计持股市值2.19万亿元、QFII/RQFII合计持股市值1432亿元。
钱于军表示，从外资整体持有A股市值比例来看，外资在中国股票市场中的配置上仍有提升空间。随着市场制度不断完善，中国资本市场有望吸引更多外资积极入场。
注册制推动科技创新 引导收入与研发投入持续增长
“注册制是支持科技创新的关键举措。”钱于军认为，注册制下多元的发行上市条件，契合了科技创新企业的特点和融资需求。一批技术含量高、成长性好、创新能力强的优秀企业将获得上市机会，科技、资本和实体经济的高水平循环通过注册制改革将更加畅通。
“科创板的推出提升了资本市场对科创企业的扶持力度，科创板IPO带来的募集资金和良好的市场生态也鼓励科创企业加大研发投入、促进利润增长。”钱于军说。
据瑞银分析，科创板公司上市后一年的收入较前一年年均复合增长率超过20%，净利润年均复合增长率超过50%；科创板公司的研发投入在上市后一年较前一年平均累计增长近50%，研发投入占营业收入的比例平均提高超过1个百分点。由此可见，在科创板上市后，公司的研发投入显著增加，公司的营业收入和利润也有明显提升，注册制改革对科创企业起到了正面引导作用。
“作为国内首家拥有综合性业务牌照的外资券商，发展17年以来，瑞银证券积累了丰富经验和良好的市场口碑，在外资投行中保持领先。”钱于军表示，在中国进一步扩大对外开放的大背景下，中国资本市场的国际化、机构化程度有望持续提升。后续，瑞银将进一步发挥公司在全球各个市场中积累的IPO保荐承销经验及其他核心优势，继续积极参与中国资本市场。
