西岸论道·金融新生态 | 中国保险投资基金总裁贾飙：做好科技金融大文章须建立适应科技创新的金融体系

贾飙

　　11月30日，中国保险投资基金总裁贾飙在2023中国股权投资西岸科创金融大会上表示，中央金融工作会议提出做好五篇大文章，科技金融被放在第一位。科技创新是我国经济高质量发展过程中的重要力量，而做好科技金融大文章须建立适应科技创新的金融体系。

　　贾飙进一步表示，传统金融体系与科技创新的金融需求在一些领域的适配度仍待提高，主要体现在以下四个方面：

　　一是思维理念的适配度需要提高。以银行、保险为代表的传统金融机构始终秉持经营稳健、风险规避的理念，主要是以“债权思维”提供金融服务，而科技创新天生具有不确定性，需要金融机构以“股权思维”提供金融服务。

　　二是金融主体的适配度需要提高。对于科技创新而言，私募股权创投机构是最重要的资金供给者。但从我国金融主体的构成来看，私募股权创投机构小而散，离中央金融工作会议提出的培育一流投行和投资机构的要求还有很大差距，无法满足我国科技创新高速发展的现实需求。

　　三是金融市场的适配度需要提高。股权投资有“募、投、管、退”四个阶段，退出阶段尤为重要，建设一个成熟的退出市场，对吸引资金参与股权投资、服务科技创新企业具有重要意义，这也是推动注册制走深走实的重要工作。

　　四是制度体系的适配度需要提高。引导金融加大服务科技创新力度，相配套的制度和法规也要根据科技创新的实际金融需求不断完善。

　　如何不断提升金融体系与科技创新的适配度，做好科技金融大文章？贾飙认为：

　　首先，传统金融机构要转变思维理念，大力发展股权投资，用股权投资思维服务科技创新，建设适应科技创新的新模式。

　　“一方面，在金融领域引入和培养有金融和实业背景的复合型人才，加大投研人才储备。另一方面，传统金融机构要积极与私募股权创投机构进行合作，相互赋能、实现共赢，助力股权投资发展。”贾飙说。

　　其次，要大力发展私募股权创投基金。支持传统金融机构设立私募股权创投基金，同时传统金融机构也要积极投资私募股权创投基金。

　　再其次，要大力完善金融市场体系，加快培育S基金市场和并购市场。建设一个发达的S基金市场和并购市场，为市场参与者提供更加多元化退出渠道，进一步增强股权投资基金的可交易性和流动性。

　　最后，要完善相关的制度体系。例如，在对保险公司的监管中，可以考虑适当降低其投资母基金的风险因子，引导险资更多支持母基金发展；建立员工跟投机制，对投资团队起到很好的激励和约束作用；建立长周期考核机制，为股权投资提供长久期的资金支持。

　　据了解，作为由国务院批准设立的国家级基金，近年来，中国保险投资基金坚持“基金+资管”双轮驱动，以长江经济带为核心，粤港澳和京津冀为两翼进行发展，已投项目主要布局“两新一重”基础设施建设、新型城镇化、战略性新兴产业（集成电路、新能源新材料、生物医药）、国有企业混改和重组等领域，并在科创投资方面取得了不错的成绩。