银行理财年末掀“降费潮” 投资者看重产品投资收益

　　年末，银行理财迎来新一轮“降费潮”。近日，上海证券报记者梳理发现，招银理财、信银理财、华夏理财、兴银理财等多家理财公司发布公告，推出管理费率优惠，部分理财产品管理费降为0元。

　　银行理财人士认为，理财产品管理费率调降与理财公司收入和投资者利益紧密相关。通过降费吸引投资者只是短期营销策略，长期而言，理财公司应设定合理管理费率，通过提升主动管理能力、收益率等为投资者提供稳健且可靠的理财方案，推动银行理财市场健康良性发展。

　　多家理财公司年终“大促销”

　　部分产品管理费降为0元

　　12月以来，多家理财公司推出产品费率优惠活动，以期吸引新客户或鼓励现有客户增加投资。记者查询发现，农银理财近日宣布，在12月8日至12月31日期间对旗下一款开放式人民币理财产品实行费率优惠，直接免去该产品的销售服务费和投资管理费，并将托管费降至每年0.01%。

　　日前，华夏理财发布公告称，根据产品费率阶段性优惠安排，该公司拟对华夏理财现金管理类理财产品8号开展费率优惠，优惠的费率种类为固定管理费率、A份额销售手续费率，优惠后费率均为0.05%/年，优惠期间自12月7日（含）起。

　　还有不少银行“大方”地将多款产品纳入优惠范围。以兴银理财发布的“关于部分理财产品托管费实施阶段性费率优惠政策的公告”为例，该公司将旗下的“添利天天利”系列30余只产品的托管费从0.03%优惠至0.02%，托管费阶段性费率优惠政策于12月20日生效。

　　记者注意到，新一轮“降费潮”覆盖的产品，主要为固收类理财产品和现金管理类产品。比如，招银理财12月以来接连发布数条理财产品费率优惠公告，拟对旗下部分理财产品给予阶段性费率优惠，该类产品类型多为现金管理类以及固收类理财产品。

　　从优惠幅度上来看，不乏理财产品费率调降为0元的情况。招银理财旗下招赢日日金、招赢天天鑫、招赢日日盈、招赢聚宝盆等系列的多只现金管理类理财产品的固定投资管理费则由原来的0.2%降至0元。

　　费率优惠渐成常态

　　做大产品规模“以量补价”

　　理财产品管理费是理财公司收入的重要组成部分，费率高低与投资者收益息息相关。

　　“多家机构集中调降固收及现金类理财产品费率，主要是因为在投资者风险偏好下移的背景下该类产品竞争加剧。所以，众多理财机构纷纷选择降费率的营销策略，以增强产品的竞争力，进一步增加客户黏性。”普益标准研究员郑哲涵向记者表示。

　　固收类产品由于风险较低，是目前银行理财市场最为主流的产品。数据显示，截至11月末，全市场存续理财产品共37130款，固收类产品共33869款，但整体收益欠佳。开放式固收类产品今年9月平均兑付收益率（年化）跌破3.00%，近两月兑付收益虽有所改善，但始终低于3.00%。

　　“临近年末，理财公司积极拓客、抢占市场份额，对部分现金管理类产品、固收类产品下调费率，可以在一定程度上提升产品的收益，进而吸引投资者关注，达到获客、留客目的。”在融360分析师刘银平看来，未来可能会有更多理财公司进行产品费率调整，产品费率设计会更加灵活多样，阶段性、策略性减免产品费率将会越来越“常态化”。

　　理财产品的费率，关系到银行理财机构的收入。“理财产品费率优惠”有利于吸引投资者，但“一降再降”的费率也会在一定程度上压缩理财公司盈利空间，影响理财公司长期发展。

　　在此情况下，如何平衡“费率优惠”与“利润收益”的关系？“主要通过‘以量补价’策略，即以增量来补充费率下降。”华东一家银行零售金融业务负责人向记者透露，固收类产品的费率本身比较低，但可以通过标准化策略做大产品规模，比如公司新推出的一款产品流动性好、收益领先，以此吸引更多新资金和新客户弥补费率损失。

　　投资者看重产品收益率

　　理财公司须从根本上提升主动管理能力

　　“比起‘0管理费’，我更期待理财产品能给我带来实打实的收益。”“我更在意理财产品质量和理财公司对产品的管理能力。”多位银行理财投资人在接受记者采访时表示，降费率并不足以吸引其长期投资，投资者更加看重产品收益率。

　　银行理财业人士认为，以“降费率”策略吸引投资者只是一种短期策略。长期而言，理财公司需要设置与成本收益相匹配的合理管理费率，并通过不断提高主动管理能力等进行良性竞争，如此才能促进银行理财市场行稳致远。

　　一方面，理财公司应根据实际情况设定管理费率。“降费并非长期行为，也并非面对所有产品。”刘银平建议，理财公司应结合自身的投研及管理成本，策略性地调整和设定合理产品费率。

　　具体而言，刘银平向记者分析称，理财产品管理费的设定较为复杂，应以客户利益为中心、以投研能力为驱动、考虑产品研发成本、管理成本、理财规模发展、产品投资业绩、理财公司营收状况和资管行业竞争格局等因素，以保护投资者利益、提高自身风险防范能力。

　　另一方面，理财公司应提高主动管理能力，才能更好留住客户。“从长远来看，仅靠降费率难以留住投资者，随着市场竞争的加剧和客户需求变化，银行理财子公司还应该采取研发创新产品、提高服务质量、加强品牌营销等措施来吸引客户、提升竞争力。”郑哲涵说。