民生证券董事长冯鹤年：唯变则通、唯通则强 创业板需要进行五大方面改革

　　上证报中国证券网讯 11月4日，由深圳市商务局、深圳市地方金融监管局等举办的深圳市金融产业交流会在深圳举行。会上，民生证券董事长冯鹤年提出了包括“适度降低IPO门槛”在内的创业板改革建议，并指出创业板应与科创板保持差异化的目标与定位。

　　交流会上，冯鹤年发表了“中国资本市场IPO制度的变革与思考”的主题演讲。他指出，创业板10年来承担着落实创新驱动发展战略和培育新兴产业的历史使命，培育了鼓励创业创新的制度环境，形成了支持创新的市场内生力量，取得了巨大成就。

　　冯鹤年同时指出，目前创业板的发展也面临着一些问题：上市门槛较高，与创新型企业的特征不太匹配；新股发行需时较长，企业融资的时间成本较高；退市率较低，不利于资源配置的优化。

　　对于创业板的改革，冯鹤年提出了五方面建议：一是适度降低IPO门槛，精确定位且更具包容性。二是实行注册制发行，预防壳资源炒作。三是对再融资松闸，提升企业竞争力。四是优化市场化退市指标和空壳公司强制退市规定，加大市场化退市力度和劣质公司出清机制。五是完善交易机制，打开涨跌幅限制等。

　　“不同于科创板的增量改革，创业板属存量改革，我们可基于问题导向，有效借鉴科创板可复制、可推广的经验，去有针对性地进行改革。”冯鹤年表示。

　　对于创业板与科创板的差异化定位，冯鹤年认为，两个板块服务于两大不同的战略目标，应推动这两个板块发挥“1+1>2”的作用。（刘昌源）