券商年内已发行短融券近4000亿元 为去年全年的近2.8倍

2019-11-20 07:56:53 来源:上海证券报 作者:卢丹

  11月18日,上海清算所在1天内公告了6家券商的短期融资券发行计划。其中既包括年内已发行至第17期短融券的招商证券,也包括今年首次发行短融券的华安证券,还有华西证券、东吴证券、东兴证券和长城证券。11月19日,中国银河证券也公告了最新一期短融券的申购提示。上述7家券商将在11月21日至25日期间,发行合计135亿元短融券。

  “券商如此密集地发行短融券,之前还是比较少见的。”一家大型券商的股债融资业务人士说道。今年以来,券商似乎特别青睐短融券这一融资工具。据Wind资讯数据统计,今年以来(截至11月19日)证券公司短期融资券发行规模高达3961亿元,而去年全年发行规模仅为1425亿元。即今年以来的发行规模已接近去年全年的2.8倍。

  除了发行总规模猛增,券商短融券的发行只数、净融资规模也均较去年翻倍。Wind资讯数据显示,年内券商已发行的短融券只数为157只,去年全年仅为57只;截至目前的净融资规模为755亿元,去年全年仅为308亿元。

  为何券商短融券发行规模猛增?前述业内人士认为,发行规模提升与今年6月下旬央行一次性上调了9家头部券商的短期融资券最高待偿还余额密切相关。他说:“以我们公司为例,公募公司债额度都基本用满了,在短融额度的使用上,也是同样的思路。”

  以年内发行短融券只数最多的招商证券为例,其由央行核定的短期融资券最高发行余额为316亿元,而公司最新一期的短融券募集说明书显示:截至本期短期融资券簿记日,发行人待偿还短期融资券余额为210亿元。可见尚有短融额度空间。

  整体而言,在今年发行短融券的券商中,如招商证券、中信证券、国信证券等大中型券商都是融资主力。

  江海证券固收分析师屈庆表示,从短融券的发行期限看,绝大多数为3个月,且呈现滚动发行的态势,说明短融券已成为大中型券商新的、固定化的融资工具。

  中部地区一家上市券商的非银分析师认为,今年的融资成本处于低位也是促进券商发行短融券的重要因素。根据发行明细,券商年内已发行短融券的最低票面利率为2.48%,最高票面利率为3.46%,平均发行利率约2.9%;而2018年发行的短融券的最低票面利率为2.54%,最高票面利率为4.99%,平均发行利率约3.7%。

  这位分析师表示,手握发行额度、融资成本降低、业务发展需要等3个因素,使得今年成为券商发行短融券的“大年”。