光大证券彭文生:数字经济是未来十年影响中国经济的重大因素

2019-12-11 07:48:39 来源:上海证券报 作者:汪友若

  12月10日,光大证券首席经济学家、光大集团研究院副院长彭文生在光大证券2020年度策略会上表示,过去20年,人口红利和金融周期是驱动经济增长的两种力量;未来10年,影响中国经济的重大因素将是数字经济,它对宏观经济格局的影响或已发生。

  随着互联网和移动通信的发展,数字技术被广泛应用,对商业模式和经济环境产生了根本性影响,由此产生的新经济体系,被称为“数字经济”。彭文生认为,作为一种新的生产要素,数字经济因其非竞争性,一方面带来更大的规模效应,另一方面也使得市场结构和收入分配发生深刻变化。

  从宏观层面来说,数字经济将提升资源配置的效率,从而推动经济增长。“而GDP在经济增长中的重要性将有所下降,人们更加关注就业、医疗保障、教育、研发投入等直接反映民生和经济发展潜力的指标。”彭文生表示。

  此外,在彭文生看来,数字经济还将有助于促进金融周期下半场调整和去杠杆。数字经济天然与直接融资联系在一起,高风险高回报的创新,更适合权益投资。就间接融资来讲,数字经济将促进普惠金融,降低信贷对房地产作为抵押品的依赖,有利于降低金融的顺周期性,降低房地产的金融属性。这些都有助于促进金融周期下半场调整和去杠杆。

  对于2020年的市场机遇,光大证券策略团队表示,从政策经济周期角度来看,看好明年上市公司盈利周期弱复苏下的新牛市。建议关注可能产生超额收益的3条主线:风险溢价下降的中小创;有望跑赢大势的汽车行业;周期品的结构性机会。