迎接业务增量 投行保代“扩编”超七成

　　71.13%

　　上半年，券商人员流入比例最大的业务线就是投行业务，保代人数同比增长71.13%。

　　41家上市券商中，有28家上半年投行收入同比实现正增长，比例近七成。

　　乘注册制改革春风，各大券商投行业务收入大幅攀升，成为上半年的业绩增长点之一。41家上市券商上半年投资银行业务手续费净收入总计257.19亿元，其中近七成券商上半年投行业务实现正增长。

　　从增速看，上半年华林证券、中原证券、长江证券等中小券商投行收入大增。头部券商则凭借强大的内部协同、稳健的风控能力，获得了主要市场份额。排位行业前7的券商上半年投行业务净收入合计150.55亿元，占比达58.54%，投行市场的集中度持续提升。

　　投行市场迎来增量，人才队伍成为展业关键。上半年，券商保荐代表人（下称保代）人数同比增幅达71.13%，有两家券商的保代人数已超400人。

　　头部券商地位稳

　　半年报数据显示，投行市场“二八格局”明显，头部券商地位稳固。

　　中信证券上半年投行业务净收入超30亿元，中金公司、海通证券投行净收入超20亿元，中信建投、华泰证券、国泰君安和光大证券的投行净收入均超10亿元。这7家上市券商合计实现投资银行业务手续费净收入150.55亿元，占比高达58.54%。4家尾部券商上半年投行业务净收入则不足1亿元。

　　41家上市券商中，有28家上半年投行收入同比实现正增长，比例近七成。其中，部分中小券商投行业务由于2020年同期基数较低，同比增幅较大。上半年，华林证券投行业务收入1.55亿元，同比增长245.27%，中原证券则以169.68%的同比增速紧随其后。长江证券、红塔证券、国元证券的投行业务也实现了超八成的同比增长。

　　投行收入排名前十的券商中，中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、国信证券和东方证券投行净收入同比增速均超40%。中信建投、光大证券投行收入下滑，同比增速分别为-1.12%、-8.83%。

　　值得一提的是申万宏源，上半年投行业务净收入7.14亿元，排在第11位，同比增长高达76.51%，是投行业务增速最快的大型券商。

　　保代“扩编”迅猛

　　注册制改革稳步推进，投行股债承销规模不断创出新高，各家券商对相关人才更是求贤若渴。上半年，券商人员流入比例最大的业务线就是投行业务，保代人数同比增长71.13%。

　　保代人数变化方面，中信证券、中信建投和中金公司等头部券商的保代人数最多，其“扩编”规模也排名靠前。

　　截至6月30日，中信证券有451名保代，上半年增加85人。中信建投有438名保代，上半年增加71人。中金公司投行有345名保代，上半年增加66人。

　　一些中型券商保代人数同样大增，国海证券、财信证券、江海证券、中原证券、华安证券等券商保代人员增幅近100%。

　　业务布局各有侧重

　　接下来如何进一步布局投行业务？头部券商侧重于广泛布局、跨境联动，中小券商更专注深耕区域、加速追赶。

　　中信证券表示，下半年将继续扩大境内外客户覆盖面，增加项目储备，加强对新兴行业、重要客户及创新产品的研究，就注册制全面稳步推进、A、H股两地上市及境外公司回A上市等业务持续进行布局，加强股权承销的业务能力，严格项目质量管理，发挥公司平台优势，为客户提供综合投行服务。

　　新经济领域成为投行必争之地。中金公司在半年报中表示，下半年将深耕行业细分赛道，深化新兴行业布局，建立行业口碑，同时将坚定落实地区战略部署，围绕产业集群地区，加强对区域龙头企业、新经济领域资源的覆盖。

　　华泰证券表示，投资银行业务将依托全业务链大平台，加强境内境外、场内场外业务协同，重点聚焦新兴行业，广泛布局服务区域，全面提升全产品链的专业服务能力。

　　长城证券的投行业务侧重区域化、特色化发展。下半年，公司将从现阶段的“以项目为中心”逐步转变为“以客户为中心”，为客户提供融资服务整体方案；继续推动投行专业化与平台化转型，通过加强协同发展，建立投行资本化及投承联动机制；通过深耕区域、聚焦行业，探索投行差异化、特色化发展道路，在细分领域与局部区域凭借专业能力形成相对优势。