国泰君安贺青：证券公司在服务养老金融发展与全球资管中心建设中大有可为

视频：仇子兴 制片：薛婧

　　上证报中国证券网讯（王彦琳 记者 费天元）11月29日，由第一财经、中国银行联合主办的“2022上海全球资产管理高峰论坛”在上海举办。国泰君安证券股份有限公司党委书记、董事长贺青在致辞时表示，作为资本市场的“居间人”、“看门人”和“参与人”，证券公司具有服务链条全、专业能力强、国际视野广、人才储备足等诸多优势，在服务养老金融发展与全球资管中心建设中将大有可为。

　　贺青认为，养老金入市有利于满足实体经济的融资需求，也有利于资本市场长期向好。第一，有利于促进资本市场繁荣发展。从国际经验看，美国在1974年和1978年推出个人退休账户、401K计划后，养老基金迅速成为股票市场主要参与者，美股机构投资者占比从上世纪80年代的30%快速攀升至当前的60%。养老金入市使美股波动率明显下降且估值中枢不断抬升，美股迎来近40年的牛市。

　　第二，有利于促进科技创新发展。据统计，全球最大主权财富基金挪威政府全球养老基金，广泛投资芯片制造、互联网、新科技公司，20年来年均收益超6%。加拿大养老金计划投资署早年对FAANG（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google）均重仓投资，近年不断增加对电动汽车和清洁能源领域的长期投资，10年间平均收益率超过11%。

　　第三，有利于促进企业和社会可持续发展。养老金是推动全球ESG责任投资的主要驱动力量和道德基石。据全球可持续投资联盟估算，2022年全球机构投资者的ESG责任投资规模超41万亿美元，其中，养老金是最大的机构投资者。

　　“资本市场通过自身制度安排和体系建设将反哺养老金融发展。比如，为养老金提供多元化投资产品，满足受益群体财富保值增值目标；为养老金提供增量资金，维持基本养老金可持续发展，加速实现养老责任的多方共担。”贺青说。

　　养老金融与资产管理天然紧密连结，在支持养老金融政策方面，上海如何发挥诸多优势、加大布局？贺青建议，上海可充分利用资本市场发达、政策先行先试、财税实力强健等优势，在打造全球资管中心的进程中加大对养老金融的布局和扶持。具体包括：优化现行税收递延缴纳政策，丰富财税优惠方式；鼓励拓宽养老目标金融产品种类，加大投资力度；稳步扩大资产管理行业开放程度；打造专业养老金投资管理平台。

　　贺青表示，证券公司在服务养老金融发展与全球资管中心建设中将大有可为。一是，证券公司可提供买方投顾服务，助推实现共同富裕。证券行业可借助专业的财富管理能力，为广大投资者提供涵盖养老产品在内的买方投顾服务，深度参与养老金保障体系建设，提高城乡居民财产性收入，更好满足人民日益增长的财富管理需求，让广大投资者共享中国经济和资本市场高质量发展的红利。

　　二是，发挥投资风控优势，提升养老金融系统性风险抵御能力。证券行业具有丰富的产品研发、资产定价、风险对冲等运作经验，专业投研实力强，合规风险把控严，能有效预防和化解复杂性、交叉性金融创新带来的各类风险，更好兼顾养老金投资的高收益与安全稳定。

　　三是，着力稳定市场预期，支持实体经济发展。证券公司等机构参与者在市场中的占比提高，将促进投资交易专业化、理性化发展，有效稳定市场预期，促进股市长牛慢牛机制形成，更好满足养老金长期保值增值需求，也为实体经济提供更多金融“活水”，服务构建双循环新发展格局。