“证券投教第一股”九方财富即将登陆港股市场 豪华基石投资者阵容曝光

　　上证报中国证券网讯 （记者 唐燕飞）“证券投教第一股” 九方财富控股有限公司（以下简称“九方财富”）将于3月10日在港交所主板挂牌上市。

　　2月28日，九方财富正式启动招股。此次发行共有5名基石投资者，包括新华保险旗下资产管理公司新华资管香港、中国飞鹤控股股东、公司老股东兰馨亚洲、Duck King、和邦集团。

　　2023年开年，A股、H股均上演了“开门红”行情，个人投资者跑步入场之时，也产生了巨量的投资服务需求，财富管理的发展竞争格局正在全面重塑。

　　为高净值个人投资者量身定制投教服务

　　九方财富是一家在线投资决策解决方案提供商，提供包括在线高端投教服务、在线财商教育服务和金融信息软件服务。公司业务模式是通过流量平台以及旗下 MCN获客，然后引流到旗下几个软件产品进行流量变现。

　　其中，在线高端投教服务通常指以录制视频或在线直播课程的形式，提供全面的培训及课程，该服务专为具有30万元以上证券投资余额的个人投资者定制。2019年至2021年，在线高端投教服务订单金额分别为4.13亿元、10.26亿元、13.73亿元。2022年前十个月，在线高端投教服务订单金额为9.03亿元。

　　从总营收规模看，九方财富近三年业绩增长较快。根据招股书，2019-2021年，九方财富营收分别为2.74亿元、7.09亿元、14.52亿元，2022年1-10月营收则实现15.46亿元，2019-2021年复合增速超130%。

　　在营收高速增长的同时，利润也保持着高增长。除2019年出现0.58亿元亏损外，2020、2021两年分别实现0.87亿元和2.32亿元的净利润。根据招股书披露的信息，2022年前10个月公司净利润为3.48亿元，已超过2021年全年。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年总订单金额20.01亿元及市场份额5.9%计算，九方财富是国内第二大在线投资决策解决方案提供商；按2021年公司在线高端投教服务及在线财商教育服务的总订单金额13.91亿元及市场份额11.2%计算，公司是国内最大的在线投资者内容服务提供商之一。

　　在商业化变现道路上，九方财富发展的风险因素之一是退款率较高。2019年至2021年，九方财富旗下产品的退款率连年升高，分别为9.8%、12.5%、16.1%，2022年前10个月退款率为25.2%。

　　九方财富对此认为，在市场低迷期间，尤其是当个人投资者遭受损失时，他们倾向于将投资结果归因于产品的质量，或自然会避免进一步投资或相关活动，这将导致客户提出的退款请求数量增加。

　　豪华基石投资者阵容曝光

　　九方财富本次IPO独家保荐人为中金公司。据最新公告，此次上市，九方财富拟全球发售5961.85万股股份，计划募资11.2亿港元，发售价格区间16.98港元-18.78港元。

　　招股书披露，九方财富还引入了包括新华资管香港、中国飞鹤控股股东、公司老股东兰馨亚洲、Duke King及和邦集团5家基石投资者。基石投资者已同意按发售价认购总金额4400万美元（约3.454亿港元）可购买的相关数目的发售股份。按发售价18.78港元/股计算，五名基石投资者认购股份占发售股份30.85%。

　　新华资管香港已同意按发售价认购总金额1000万美元股份。新华资管香港由新华资产管理股份有限公司和新华人寿保险股份有限公司共同设立并持有。作为新华保险旗下专业资产管理公司，新华资管香港主要负责境外资产配置和投资。

　　与新华资管香港同比例认购的基石投资者还包括Garland Glory、兰馨亚洲、DukeKing及和邦集团。其中，Garland Glory为婴幼儿配方奶粉巨头中国飞鹤有限公司（中国飞鹤）的控股股东。