开源证券：短期内股好于债 关注周期相关板块

　　上证报中国证券网讯（记者 孙越）9月5日，开源证券2023秋季策略会在上海召开，本次策略会为期3天，邀请了超过500家上市公司与投资机构进行闭门交流。同时，与策略会同步，开源证券“丝路杯”2023首届私募实盘大赛正式启动。

　　开源证券宏观经济首席分析师何宁在策略会上表示，从人口红利由量转质、老龄化加深、地产挤出效应削弱三个方面来看，我国消费仍有较高提升空间，判断未来5至10年居民最终消费支出占比有望升至50%左右。另一方面，发展高端制造业，实现产业的转移、升级。

　　资产配置上，何宁表示，短期股好于债，关注周期相关板块；长期关注科技、消费、债券。具体而言，短期来看，政治局会议对稳增长表述更加积极，8月底一揽子地产政策落地有望切实提振地产销售。8月下旬至9月为政策密集出台期，重点关注化债、地产、基建等增量政策，预计将显著改善市场风险偏好，继续看多权益，关注周期相关板块。长期来看，权益方面可关注与长期支持方向更为一致的科技、先进制造、消费等领域。

　　开源证券固定收益首席分析师陈曦表示，8月以来稳增长政策密集出台，经济破局在望。对于债市，当前与2016年较为相似，市场认为经济受长期因素拖累，因此长端收益率下行幅度更大；但是，未来在经济企稳向好的趋势下，至少看反弹，并基于资金面和基本面变化情况观察反转的可能性。

　　对于近期地产的一揽子政策，开源证券地产建筑首席分析师齐东表示，政治局会议之后，很多地产新政策开始出台，包括认房不认贷、存量按揭利息的调降等。从政策内容看，除了针对于首套房、对首次置业需求的支持，本次认房不认贷政策的调整最大的变化就是对改善置换类客群的支持也较大，这恰恰反映了政策发力点的变化，我们认为未来政策对于改善性需求有望进一步发力支持。

　　与本次策略会同步，开源证券2023首届私募实盘大赛正式启动。开源证券副总裁、研究所所长孙金钜在启动仪式上表示，近年来，私募基金规模不断扩大，在资本市场上的影响力也在不断提升，已经成为资本市场的重要组成部分。本届私募实盘大赛是一次从卖方投研角度出发的探索和尝试，希望以“开源研究”品牌为驱动和投研支持，整合研究、交易、代销、资金等服务，为各类私募管理人提供全业务链条的私募综合服务体系，充分发挥卖方投研价值，拓展卖方研究服务广度和深度，助力活跃资本市场。