央企改革再迎高潮 多家公司重组获重大进展
【央企改革归来】
自9月11日停牌后，中铁二局在9月14日至10月19日期间连发多次重大资产重组进展公告，涉及的内容均为中铁二局股份有限公司(下简称：中铁二局)因筹划与间接控股股东中国中铁股份有限公司(下简称：中国中铁)之间的重大资产整合事项。如今，这一重组又有了最新进展。
国药一致公告称，实控人中国医药集团和控股股东国药控股正在筹划涉及公司经营业务的重大事项。此外现代制药10月20日晚间公告，间接控股股东中国医药集团总公司正在筹划涉及公司经营业务的重大事项，可能涉及重大资产重组，鉴于该事项存在较大不确定性，公司股票于10月21日起停牌。
备受关注的国企改革出现更为积极的信号。《经济参考报》记者日前从多省市了解到，国家制定的国企改革顶层设计方案目前已经进入政策落地期，包括上海、广东、山东、江西等多省市都纷纷制定相关细化方案，并加速国企改革步伐。其中，在分类监管基础上，继续深化混合所有制改革、优化国资监管体系将成为改革重点，薪酬改革和员工持股等试点也将扩大。可以预计，下一步以市场化为主导的地方国企改革将进入全面加速期。
【市场表现】
上周A股延续强势，一路震荡上行，沪指全周累计大涨6.54%，创A股6月中旬暴跌以来最大单周涨幅，成交也大幅回暖，沪指全周成交金额累计接近2万亿元；热点方面，本周充电桩板块继续大涨，央企改革、上海本地股、宽带提速概念、有色金属板块等均大涨。
上周市场有非常明显的变化,即点位上沪指突破3300点后进入新的区间,而且题材股此起彼伏制造了持续的赚钱效应。指数跳水还会继续出现,这是3250点上方逐步解放套牢筹码过程中必然出现的情况。而且热点的洗盘现象也很突出,主力利用板块轮动来推动指数,而“吃饭行情”特征是重个股轻指数,所以投资者不要追涨杀跌,而应该确定选股方向进行伏击和持股操作,这样才能堆积利润。
【投资机会】
券商研究报告认为，伴随着顶层设计方案的加速推进，市场期盼的改革大潮正在形成，A股市场上国企改革主题也正在促成以央企改革为核心的新一轮投资机会。
券商研究报告认为，国企改革和政策刺激预期有望成为市场关注的两大重点领域，而国企改革这一领域相比更加明朗，建议投资者积极关注。尽管关于国企改革的思路依然存在较多争论，但国资证券化与整合重组将是两大趋势，所涉及的资产规模可能达到百万亿规模。
券商研究报告认为，国企改革主题投资要突出主线，紧抓核心看点，才能获得最大化的投资价值。否则，面对占A股将近一半的国企，投资将无从下手。
央企改革再迎高潮 中国中铁工业制造板块拟注入中铁二局
自9月11日停牌后，中铁二局在9月14日至10月19日期间连发多次重大资产重组进展公告，涉及的内容均为中铁二局股份有限公司(下简称：中铁二局)因筹划与间接控股股东中国中铁股份有限公司(下简称：中国中铁)之间的重大资产整合事项。如今，这一重组又有了最新进展。
10月20日晚间，中铁二局发布了重大资产重组进展公告，据公告显示，初步确定本次重大资产重组的交易对方为中铁二局间接控股股东中国中铁，所涉及的交易方式，初步确定涉及重大资产置换及发行股份购买资产，重组的标的资产为中国中铁工业制造板块相关子公司股权，但涉及资产范围尚未最终确定。
中国中铁工程公司共4家
对于此次重组，有不愿具名的分析人士表示，中国中铁注给中铁二局的工业制造板块在2015年中报中仅占营收的2.33%，属边缘业务，却对中铁二局构成重大资产重组，说明所涉资产额度占其总资产50%以上。本次互换资产的方式实现整合，有可能给中国中铁带来业务上的互补，同时也给中铁二局注入新业务，实现转型。“随着‘一带一路’走出去战略的实施，不排除中铁系内部资产整合理顺之后，再与中国铁建的资产整合。”该分析人士表示。
据中国中铁2015年中报显示，公司旗下主要由4家子公司涉及中铁山桥集团有限公司、中铁宝桥集团有限公司、中铁科工集团有限公司和中铁工程装备集团有限公司。
中国中铁的中报还显示，上述4家公司的全部总资产为205.32亿元，全部净资产为73.41亿元，这四家公司今年上半年的净利润分别为：中铁山桥集团有限公司9018.5万元，中铁宝桥集团有限公司1.31亿元，中铁科工集团有限公司1679.7万元，中铁工程装备集团有限公司1.19亿元，共计3.57亿元。
另据中报显示，中国中铁工程设备和零部件制造业务的营业收入主要来自道岔及其它铁路施工设备，桥梁钢结构，工程设备的设计、研发、制造与销售。2015年上半年，该板块营业收入同比减少5.1%；毛利率较上年同期下降了1.93个百分点，主要原因是，毛利率低的钢结构产品占销售收入比例提高。
同时资料显示，中国中铁在大型桥梁钢结构和客专、高速道岔在国内的市场占有率均在70%以上，作为国内最大、世界第二的盾构研发制造商，盾构的生产经营能力和规模均有较大的提高，具备了年产60台盾构的能力。2014年的数据显示，公司销售盾构43台，生产制造盾构35台。与此同时，在继续巩固国内盾构市场的基础上，进一步开拓国际市场，盾构产品已经销往新加坡、马来西亚等国家和地区。
将成中铁二局主要利润来源
对于中铁二局来说，此次注资显然是重大利好。据中铁二局今年的中报显示，2015年公司上半年完成营业收入241.13亿元，完成年度计划的34.64%，较上年同期下降27.31%；实现归属母公司净利润1.15亿元，较上年同期下降31.4%，而上述4家公司的净利润总计比中体二局的净利润还要高。对此，有行业分析师表示，此次注资后，在中铁二局的资本平台上也可以更加地专业化和集中化，未来将成为中铁二局的主要利润来源。
“从中国中铁来看，虽然工业制造板块是优质业务，但是在其庞大的集团内，相对于基建建设，房地产等主业来说其营收贡献度很小。同时，中国中铁营收的最大来源为提供基建建设服务，这与中铁二局营收来源颇为相似。所以尽管此次是置出了优质资产，但是中铁理顺了铁路业务，更专业，更优质，中铁铁路基建龙头地位确立。”上述分析师表示。
另据数据显示，中国中铁海外收入同比增长14.35%，营收占比自4.3%上升至4.9%。随着国家“一带一路”战略的持续推进，海外业务有望迎来高速增长。中国中铁和中国铁建是铁路建设的龙头公司，中国铁建很大一部分业务在国外，而中国中铁绝大部分业务在国内。中国中铁剥离边缘的工业制造板块的同时吸收中铁二局与之相重合的业务，有利于中国中铁做大做强，与中国铁建形成内外分明的双寡头行业格局。
更有分析人士预测，在中国中铁与中铁二局资产整合之后，中国中铁的海外业务将进一步做大做强，未来可能再整合中铁建，或者与中铁建共同出资成立一个国际高铁基建公司。（证券日报）
中国医药集团和国药控股正筹划重大事项
国药一致公告称，实控人中国医药集团和控股股东国药控股正在筹划涉及公司经营业务的重大事项。
此外现代制药10月20日晚间公告，间接控股股东中国医药集团总公司正在筹划涉及公司经营业务的重大事项，可能涉及重大资产重组，鉴于该事项存在较大不确定性，公司股票于10月21日起停牌。
中国医药集团总公司去年入选国资委首批四项改革试点，其定位是开展发展混合所有制经济试点。中国医药集团总公司旗下上市公司还有国药股份、天坛生物、现代制药，另外国药控股、中国中药在港交所上市交易。
中国医药集团总公司简介
中国医药集团是由国务院国资委直接管理的中国规模最大、产业链最全、综合实力最强的医药健康产业集团。以预防治疗和诊断护理等健康相关产品的分销、零售、研发及生产为主业。旗下拥有11家全资或控股子公司和国药控股、国药股份、国药一致、天坛生物、现代制药、中国中药6家上市公司。2003年至2014年，集团营业收入年平均增幅33%，利润总额年平均增幅45%，总资产年平均增幅34%。2014年，集团营业收入超2400亿元，是目前唯一一家进入世界500强的中国医药企业。
【公告全文】国药集团一致药业股份有限公司
重大事项停牌公告
本公司及董事保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。
本公司于2015年10月20日接到通知，实际控制人中国医药集团总公司和控股股东国药控股股份有限公司正在筹划涉及本公司经营业务的重大事项。鉴于该重大事项存在较大不确定性，为确保公平信息披露，维护投资者利益，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，经公司申请，公司股票（证券简称：国药一致、一致B（，证券代码：000028、200028）于2015年10月21日（星期三）开市起停牌，直至相关事项公告后复牌。 公司指定的信息披露媒体是《证券时报》、《中国证券报》、《香港商报》和巨潮资讯网（https://www.cninfo.com.cn），公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准，敬请广大投资者注意投资风险。
特此公告。
国药集团一致药业股份有限公司董事会
2015 年 10 月 21 日
地方国企改革进入加速期 多地制定改革细化方案
备受关注的国企改革出现更为积极的信号。《经济参考报》记者日前从多省市了解到，国家制定的国企改革顶层设计方案目前已经进入政策落地期，包括上海、广东、山东、江西等多省市都纷纷制定相关细化方案，并加速国企改革步伐。其中，在分类监管基础上，继续深化混合所有制改革、优化国资监管体系将成为改革重点，薪酬改革和员工持股等试点也将扩大。可以预计，下一步以市场化为主导的地方国企改革将进入全面加速期。
“我国正在揭开全面深化国企改革向纵深发展的大幕。”中国企业研究院首席研究员李锦告诉《经济参考报》记者，国企改革思路已经非常明确了，发展实体经济是下半年国内经济发展重头戏，特别是在本轮改革中，作为国企改革的重要组成部分，地方国企同时也是实体经济重要载体，自然成为改革的关键所在。
《经济参考报》记者了解到，在顶层设计方案的指导下，目前各个地方在已经公布的方案基础上，开始积极酝酿相关细化方案，并提速国企改革步伐。从目前各地透露的国企改革信号来看，重组整合、混改、资产证券化等已成为各省下半年国企改革的重点目标和任务。上海、广东、重庆、山东、北京、湖南、江西等地对提高证券化率、资产整合、兼并重组等均有明确的鼓励政策。
“比以前更加明确的是，下一步地方国企改革要遵循市场化原则，绝对不会搞拉郎配，也不设定时间表。”一位地方央企负责人对《经济参考报》记者说。他表示，从地方国企改革思路上来看，也将会按照分类进行监管，在此基础上深化混合所有制改革。特别是竞争性国企，将进一步向民企等多种所有制资本敞开大门，比例也将进一步放宽。此外国企对内改革也将进一步深化，包括构建更加完善的现代管理制度，继续扩大员工持股，推进企业整体上市，提高国有资产证券化率，以及稳步创新提高国际竞争力。以江西省近日公布的国企改革方案为例，其中明确5年基本完成公司制股份制改革，70%左右的国企发展成为混合所有制经济，同时加快推进国企特别是竞争性领域企业改制上市，5年左右时间省属国有资本证券化率提高到60%。
他告诉记者，去年以来，国资委领导多次在地方国资系统展开密集调研，对地方国企改革发展情况做了全面了解，目前很多地方国企都在积极行动部署改革。值得注意的是，记者了解到，目前地方也已经开始加快组建国有资本投资运营公司，如山东率先启动组建国有资本投资运营公司试点，首批试点鲁信集团和山东省国有资产投资控股公司已经改建完毕。其中，鲁信集团改建资本投资公司，国投改建资本运营公司。此外，较早发布国企改革意见的上海，也在国资流动方面进行了探索，目前已经建立了上海国盛集团、上海国际集团两大国资流动平台，并已经划转部分公司股权。
金证互通近期公布的一份报告显示，在231家国有上市公司当中，央属国企占了32家，其余200家为地方国有企业。数据显示，在过去的一年当中，共有28家企业进行了29个重大资产重组项目(含项目终结)，约占全部试点企业的12.12%。其中地方企业有22家进行了资产重组，占地方国企总量的11.00%。“无论是中央还是地方，都可以看出，国企改革正式步入了快车道，有望盘活超万亿的国企存量资产。”分析人士表示。
统计数据显示，在目前A股所有上市公司中，实际控制人为国资委、地方国资委、地方政府、中央国有企业、地方国有企业、大学以及集体企业的上市公司总计高达1010家，占到了A股所有上市公司的三分之一以上。多位分析人士认为，从估值的角度来看，国企指数(大部分成分股都是国企)的市盈率低于恒生指数的成分股(包括国企和非国企)。因此，从估值或运营的角度而言，均有进一步进行国企改革的必要，目的是提高效率及企业价值。可以预计，地方国企改革对股市的表现亦举足轻重，无疑是后期A股最佳投资主题之一。（经济参考报）
沪指大涨 央企改革概念强势归来
上周A股延续强势，一路震荡上行，沪指全周累计大涨6.54%，创A股6月中旬暴跌以来最大单周涨幅，成交也大幅回暖，沪指全周成交金额累计接近2万亿元；热点方面，本周充电桩板块继续大涨，央企改革、上海本地股、宽带提速概念、有色金属板块等均大涨。
充电桩板块强者恒强
本周充电桩板块强者恒强。全周来看，前期龙头股上海普天强势回归，除周一仅涨逾1%外，其余四个交易日均涨停，全周累计涨近五成；世纪星源全周涨幅更是超过五成，其他个股中，茂硕电源、九洲电气等全周涨幅也超过三成。
充电桩概念股的走强，与消息面也有关。日前有消息称，到2020年，中国将基本建成车桩相随、智能高效的新能源汽车充电基础设施体系，1.2万座充换电站将满足500万辆新能源汽车充电需求。
国信证券认为，预计新能源车产销数据继续超预期可能性较大。新能源汽车产业链大致分为：电池、电机电控、整车和充电设施。新能源车动力锂电池行业正如2009~2010年的多晶硅，处于供不应求的状态，行业天花板未现。充电设施缺少是制约新能源车发展的关键，企业商业模式仍在探索中，近期频出的利好政策对行业发展形成拉动作用，看好龙头企业特锐德等。
平安证券也认为，看好具备先发优势和云、网布局的充电企业，看好充电市场的广阔发展前景，建议投资者由近及远把握3条投资路径：第一，具备先发布局优势，云、网资源兼具的充电桩企业，建议关注特锐德、万马股份、奥特迅、科士达；第二，依托电网资源顺势而下，有望开拓更多市场份额的国网系企业，建议关注许继电气、国电南瑞；第三，借势电改，向新能源汽车充电领域协同开拓，完善全维度布局的能源云联网企业，建议关注阳光电源、中恒电气。
央企改革概念强势归来
本周央企改革概念股也强势归来，本周四，央企改革概念股在调整多日后全线大涨，板块涨幅超过5%，超过10只个股涨停；周五，央企改革概念股继续大涨逾3%，国投新集、中成股份、洛阳玻璃、中粮生化、长春一东等7只个股连续涨停。
消息面上，日前有消息称，国家开发投资公司试点改革总体方案已经获批，集团将于近期印发有关文件，对各专项改革工作进行部署，积极稳妥推进试点改革工作。与此同时，中粮集团的试点方案也已完成，这意味着，首批被纳入国有资本投资公司试点的两家央企将进入实操阶段。
平安证券认为，国企改革是当下资本市场最为关注的改革内容，由于其对应投资标的明确，预期改善空间较大，十八届三中全会以来，资本市场围绕国资国企改革的炒作热点持续存在。中央深改组第十三次会议审议并通过了两个国企改革的先导性文件，强调了在深化国企改革过程中应坚持党的领导，并防止国有资产的流失；习近平主席在东北提出“三个有利于”和“两个不动摇”，在此大框架之下，国企改革尤兵是央企改革的总体基调就此确定。
行业方面，国有资产比例较低的竞争性商业类行业，如汽车制造、有色金属、建筑、旅游、纺织等等，可能率先迎来较大力度的央企改革。个股方面，从央企资产注入的路径重点关注：五矿发展、大唐电信、中国医药、中国汽研、中国卫星等；从央企的兼并重组的路径重点关注：八一钢铁、韶钢松山、中国铁建、洛阳玻璃、中材国际等。
上海本地股集体大涨
本周上海本地股集体大涨，其中具有迪士尼概念的锦江投资连续大涨，全周累计大涨近五成；龙头股份也涨逾三成，上海九百、新世界、强生控股等涨逾两成，大众交通、界龙实业均涨近两成。除个股外，上海本地股的上涨与迪士尼概念关系较大。
国海证券此前的研报认为，从迪士尼主题板块历史经验来看，港股随着迪士尼的酝酿、兴建、建成前夕，出现持续炒作热潮，前后长达五年。其中，在迪士尼乐园最终建成前夕，市场投资热情达到最高点，现在距离开园约数个月左右时间，为布局迪士尼板块的良机。
国泰君安也认为，可以按三条主线掘金上海迪士尼主题机会，首推界龙实业、中路股份和锦江系公司。三条主线包括，存在股权关联关系的公司；直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司；与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司，这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象，间接受益于上海迪士尼项目。
18只个股周涨幅超过四成
个股方面，本周有18只个股累计涨幅超过四成；其中，智度投资、同花顺、科新机电、潜能恒信本周均连续5天涨停，全周累计涨幅超过六成；科泰电源、世纪星源周涨幅超过五成；锦江投资、新民科技、罗平锌电、上海普天、荣信股份、新宁物流、鹿港科技、创意信息、福达股份、生意宝、恒生电子等周涨幅均超过四成。
对于后市，申万宏源认为，本周一市场成交放大，显示机构资金对短线反弹趋势的认同，是资金介入的一个起点，因此短线反弹有望延续。周二、周三盘整为主，但量能表现活跃，是市场活跃度提高的一个表征。应该说短线反弹既有技术要求，又有市场预期，目标可看高3400点上方。由于缺口以及反弹半分位等阻力集中，3400～3500点市场将面临更多挑战。结构化特征也将持续，小市值的品种机会可能更多。操作上，建议紧跟热点积极参与，降低收益预期，获利了结要果断。（证券时报）
热点赚钱效应提升 央企改革强势归来
上周市场有非常明显的变化,即点位上沪指突破3300点后进入新的区间,而且题材股此起彼伏制造了持续的赚钱效应。指数跳水还会继续出现,这是3250点上方逐步解放套牢筹码过程中必然出现的情况。而且热点的洗盘现象也很突出,主力利用板块轮动来推动指数,而“吃饭行情”特征是重个股轻指数,所以投资者不要追涨杀跌,而应该确定选股方向进行伏击和持股操作,这样才能堆积利润。
国庆节后市场正在悄然发生变化,投资者情绪有所改善。我们认为,10月行情机会大于风险,相对乐观看好本月行情。对此,开源证券策略组认为认为,由于三季度A股市场出现了大幅下跌,很多个股跌幅超过了50%以上,超跌反弹的动力非常足,又加上很多利空因素在四季度已经逐渐减少,市场的利空消耗完之后,有望迎来触底反弹的走势。（开源证券）
