神话终结泽熙尚有未了局 机构出逃A股棋子成浮萍
【编者按】一夜之间，曾经闪耀A股的泽熙光环变成了黑洞。对于与这家明星私募有恋情的上市公司，“噩梦”或许才刚刚开始。
【神话终结】
据统计，截至目前，泽熙投资及相关方在A股共参与了八家公司的定向增发，其中五家尚未实施。泽熙投资“舵主”徐翔被采取刑事强制措施之后，这些定向增发项目的进程陡然生变。
当不少投资者正试图在三季报中寻找“泽熙概念股”的蛛丝马迹时，著名私募机构泽熙投资的掌门人徐翔却以非同寻常的方式迅速吸引了市场的视线。消息一出，一批“泽熙概念股”应声跌停。而作为逾5年来年化收益率稳定在200%至300%之间的传奇人物，徐翔的倒下所产生的冲击波可能远不止一些个股的短线走势。众多机构投资者认为，沉溺于题材炒作的A股市场或以此为契机，迎来一场回归价值投资的浪潮。
作为中国规模最大业绩最抢眼的私募基金之一，泽熙投资在风云变幻的资本江湖中，以对市场的精准把握博取高收益备受追捧，不管是被市场津津乐道的抄底重庆啤酒，还是大手笔参与鑫科材料定增，乃至此后“逼宫”宁波联合、工大首创等公司，再到徐翔以其母郑素贞之名控股大恒科技等，泽熙逐步构建起了一个庞大的资本帝国。
搜狐财经讯 近日，“私募一哥”徐翔被抓一事闹得沸沸扬扬，一位熟悉资本圈的人士向搜狐财经透露，目前泽熙投资已经停止运转，部分中高层骨干员工主动失联。另有知情人士透露，泽熙投资常年替高层人士理财，其中可能牵扯到多名部级官员。
泽熙投资的账本：公司两年盈利1.1亿元 内部人解密徐翔操盘手法
江湖上关于泽熙掌舵人、“宁波敢死队总舵主”徐翔的传说很多，但是其本人异常低调。自泽熙投资成立5年多以来，旗下产品年年进入前三名且只只排名靠前，相关概念股动不动就有翻倍及以上收益，让人望尘莫及。傲人业绩如何而来？徐翔其人如何？近期一位曾供职于泽熙投资的工作人员透露了低调徐翔、高调泽熙的操作手法。
【徐翔其人】
泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔，一夜之间从“股神”变成了靠内幕交易和操纵股价赚钱的犯罪嫌疑人。从营业部成名，到公开发行阳光私募产品，资本市场上的徐翔，一直是公众关注的焦点。不过，和其风光的A面相比，普通人的他，也有鲜为人知的B面性格，左右着他的人生。
一向低调的私募大佬泽熙投资徐翔这次真的陷入暴风眼中。徐翔在私募界乃至整个A股市场都属于传奇式人物。源于《中国证券报》2003年2月15日头版的一篇报道，徐翔在2003年就在股票圈声名大噪。此文披露银河证券宁波解放南路营业部存在“涨停板敢死队”，该涨停板敢死队的1号人物徐翔自此进入公众视野。
“私募大佬”徐翔被带着后，外界的聚焦点，瞬间转移至泽熙系上市公司、泽熙概念股。11月2日，自徐翔被公安部门带走后，莲花财经多次电话联系宁波中百董事长徐峻，但始终未能联系上。而徐峻与徐翔及泽熙，存在千丝万缕联系。
【概念股动向】
虽然公安部门的此次调查，将徐翔与泽熙投资系打下“神坛”。过去几年中，神秘的泽熙投资及其掌门人徐翔抓住了许多超级大牛股。
昨天(11月2日)早上8点已过，北京英蓝国际金融中心像往常一样迎来上班的人群。五楼电梯门打开后，出现两男一女，他们快步走到泽熙投资北京分公司门口(以下简称北京泽熙)。但他们无法通过门禁卡打开公司大门——大门已被一条锁链从里面反锁。
徐翔被抓了，冲击波仍在扩散中：泽熙概念股纷纷大跌甚至跌停，部分上市公司忙着撇清与泽熙及徐翔的关系；证券及法律界人士现在最关心的是，一旦泽熙旗下的产品涉案，非法所得是否应该被没收？而私募人士也反思泽熙及其自身的投资模式。
昨日(11月2日)，A股市场上谈论最多的莫过于曾经的“涨停板敢死队总舵主”徐翔被查的消息。此前数次传闻被查均全身而退，此番被查让不少投资者感叹“这是一个时代的落幕”。作为曾经游资的代表，徐翔仍旧是不少新兴游资学习的对象，此番徐翔被查，各路游资明显感受到压力，开始出逃，市场上一些被爆炒的妖股纷纷跌停。
一向“低调”的泽熙投资管理公司法人代表、总经理徐翔被“带走”，留下的是众多证券类信托产品。21世纪经济报道记者据Wind资讯统计，目前，泽熙发行的存续信托产品共9只，涉及山东信托、重庆信托、中融信托和华润信托等四家信托公司。其中，华润信托4只、山东信托3只，中融和重庆信托均为1只。
【业界反响】
前三季私募持仓市值环比 降逾四成 “徐翔事件”或影响投资风向
刚刚落幕的上市公司三季报显示，面对大起大落的A股行情，私募机构整体上了采取了减仓的战略以躲避风险。
曾一度被资金追捧的“徐翔概念股”2日集体大跌，其中徐翔持有的康强电子(002119)、华丽家族(600503)开盘即被超大笔卖单压在跌停板，相关概念股南洋科技(002389)、文峰股份(601010)也大幅下挫。徐翔名噪资本市场是由于其精准的投资及神话般的业绩。截至今年9月底，泽熙投资旗下产品平均收益达到惊人的259.76%，其中泽熙一期（华润）收益更是高达302.55%，远远高于其他私募产品。
对于A股资本圈来说，刚刚过去的这个周末很不平静——私募界头号人物泽熙掌门人徐翔出事了。11月1日晚，网上一则疑似徐翔在宁波杭州湾跨海大桥附近被抓的消息广泛流传，随后新华社发文：据公安部消息，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前，相关案侦工作正在严格依法进行中。
泽熙定增未了局 A股棋子成浮萍
据统计，截至目前，泽熙投资及相关方在A股共参与了八家公司的定向增发，其中五家尚未实施。泽熙投资“舵主”徐翔被采取刑事强制措施之后，这些定向增发项目的进程陡然生变。
⊙记者 高山
一夜之间，曾经闪耀A股的泽熙光环变成了黑洞。对于与这家明星私募有恋情的上市公司，“噩梦”或许才刚刚开始。
据统计，截至目前，泽熙投资及相关方在A股共参与了八家公司的定向增发，其中五家尚未实施。泽熙投资“舵主”徐翔被采取刑事强制措施之后，这些定向增发项目的进程陡然生变。“我们也感到很意外，但目前没有更多的信息，也无法对项目进程做出判断。”泽熙拟参与定增的一家上市公司人士对记者说。
而已被泽熙纳入麾下的宁波中百和大恒科技，则更如雨打浮萍般命运未卜。
定增项目乱阵脚
统计显示，截至目前，泽熙在定向增发领域涉猎的上市公司共八家，认购主体包括上海泽熙増煦投资中心（有限合伙）和徐翔的母亲郑素贞。
增煦投资是泽熙旗下专事上市公司定向增发项目的平台，设立于2013年1月。当年9月，泽熙增煦首度出手，斥资2.57亿元认购了鑫科材料4980万股，一举成为公司第二大股东，股份锁定期一年。在股份解禁后，泽熙立即减持退出。去年9月，泽熙增煦又通过询价成为华丽家族、南洋科技定向增发项目的认购方，目前其所持股票都已经解禁。
与之相比，处于再融资进程中的乐通股份、大恒科技、康强电子、宝莫股份、华东重机等五家公司更是进退两难。
其中泽熙与大恒科技的故事尤其跌宕。去年11月，郑素贞豪掷约12亿元受让了原大股东中国新纪元所持的29.52%的股份，成为大恒科技的新主人。时隔两个月后，大恒科技抛出定增预案，拟向单一对象郑素贞发行股份，募资总额不超过30亿元。上周五，即10月30日，大恒科技的定增项目获证监会审核通过，当天公司股价早早涨停。徐翔被控制的消息传出后，昨天公司股价一字跌停。“这真是像开了一个天大的玩笑。”昨天，一位私募人士对记者感叹。
对涉及其中的公司而言，这可不是玩笑。泽熙投资被查，将严重阻滞公司的资本运作节奏。例如，康强电子原拟以定增方式收购作价27.8亿元的永乐影视，并以11.65元每股的价格向泽熙增煦非公开发行股份募资8.5亿元。且在此之前，泽熙6期信托产品已举牌康强电子潜伏其中，重组盛宴指日可待。“这个事太突然了，公司与中介机构正在对此进行评估，目前相关政府部门对泽熙事件的定性与处罚都还不清楚，我们无法确定对公司重组的具体影响。”康强电子人士对记者说。
今年5月，乐通股份也发布定增预案，拟以8.98元每股的价格向郑素贞等六名对象定向发行不超过4.896亿股，募资不超过43.97亿元。其中，郑素贞将现金认购16.6亿元，届时将跻身为第二大股东。“目前，定增项目已经上报给证监会等待反馈。”乐通股份方面对记者说，公司正在密切关注徐翔事件的进展。另外，泽熙参与的宝莫股份、华东重机的定增方案，也分别通过了公司股东大会审议。
“现在事件还不明朗，泽熙增煦和郑素贞是否还有资格及实力参与这些增发项目，都是未知数。”投行人士分析，如果泽熙缺席增发，相关再融资及重组项目存在终止的可能。
泽熙的光环与B面
泽熙投资的北京分公司位于金融大街的英蓝国际金融中心5层，这里驻扎着高盛、摩根大通、瑞银、黑石基金等大牌金融机构，距离证监会不足千米。11月2日上午10时，上证报记者看到，泽熙办公室里空无一人，没有开灯，大门被铁链紧锁。而位于深交所广场35楼的泽熙深圳公司，上午9时办公室空无一人，到下午两点左右办公室已被锁住，室内灯光关闭。
在二级市场上，曾经夺目的泽熙光环也瞬间湮灭，投资者逃离的脚步勾画出一个个跌停板。
泽熙掌门徐翔出身“宁波敢死队”，其短线炒作的彪悍作风一以贯之。不过，对于利益链条更复杂的定增项目而言，由于方案从推出到实施需经历较长的周期，且认购方需锁定少则一年、多则三年，相关方会制订一揽子的市值管理计划，把控定增项目的进度与价格。泽熙参与的部分定增项目显露出明显的操盘痕迹。
泽熙增煦首个定增项目花落鑫科材料之后，后者资本运作频仍，相继参股民营银行、投资新能源锂电池、收购西安梦舟影视。次年，公司还推出了“10转15”的中期分配预案，股价走势相当抢眼。一年锁定期过后，泽熙便大举减持撤退，粗略计算盈利近两倍。
泽熙投资与华丽家族的运作更是天衣无缝。2014年9月，泽熙增煦以3.67元每股的价格斩获华丽家族9000万股定增股份，锁定期一年。当年11月，华丽家族突然公告，拟对经营范围进行调整，计划剔除房地产开发和相关所有业务，新增股权投资业务，其后于今年1月停牌筹划重大事项。今年5月，华丽家族抛出一份炫目的定增预案，公司拟以5.6元每股的价格向大股东南江集团及其关联方定增4.76亿股，募资26.66亿元投入“科技”战略板块，集石墨烯、机器人、临近空间飞行器等三项“高大上”的科技产业于一身。复牌之后公司股价最高达31元，现价12.38元。
另如，郑素贞认购南洋科技定向增发股票的价格是8.18元每股，今年6月股价最高接近31元，最新股价为18.27元。华东重机今年二季度的区间最高涨幅约2.5倍，定增价是3.78元每股，最新股价为9.14元。值得关注的一个信号是，今年8月，郑素贞拟参与的赤天化的定增项目遭证监会否决。回看资料，赤天化发布定增预案之后，股价涨幅最多达4.5倍之巨。
“与二级市场短炒不同，泽熙参与定增时出的都是明牌，就看你跟不跟，有没有耐心。由于泽熙的明星效应和投资案例，二级市场上跟风的投资者不少，当然也不排除有泽熙的利益联盟或马甲账户联合操纵。”浙江一私募人士说，泽熙很会利用自身的资源和知名度，给上市公司提建议，或者用高送转等方式吸引眼球，达到刺激股价上涨的目的。
不过，随着徐翔涉案，投资者避之唯恐不及。在昨天的交易所互动平台上，华丽家族、盾安环境、神开股份、富春通信、兔宝宝、宝莫股份、烽火电子、德力股份等数十家公司被追问：“泽熙是否持股？”“泽熙是否参与炒作？”部分公司火速回应撇清关系，如盾安环境、万达信息、巨星科技、泰和新材等公司均回复，表示并未见泽熙有买入或者持仓的情况。（上海证券报）
徐翔冲击波
当不少投资者正试图在三季报中寻找“泽熙概念股”的蛛丝马迹时，著名私募机构泽熙投资的掌门人徐翔却以非同寻常的方式迅速吸引了市场的视线。
据新华社11月1日晚间报道，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。
消息一出，一批“泽熙概念股”应声跌停。而作为逾5年来年化收益率稳定在200%至300%之间的传奇人物，徐翔的倒下所产生的冲击波可能远不止一些个股的短线走势。众多机构投资者认为，沉溺于题材炒作的A股市场或以此为契机，迎来一场回归价值投资的浪潮。
⊙记者 浦泓毅 王晓宇 屈红燕 ○编辑 颜剑
“黑天鹅猎手”成为“黑天鹅”
昨日，一批此前炙手可热的“泽熙概念股”瞬间成为人人避之不及的“黑天鹅”，康强电子、大恒科技、华丽家族等开盘即告跌停。
讽刺的是，泽熙投资及徐翔不少为资本圈所津津乐道的经典战例，正是在“黑天鹅”事件中刀口舔血、危中觅机。
2011年年末，长期受益于乙肝疫苗概念而获得资金追捧的重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败，此后股价从82元连续跌停至20元，而泽熙投资则在市场一致的悲观预期中于20元上方连续两次大举抄底，不出其所料地迎来快速反弹，并在35元上方获利了结。这场弃价值投资哲学如蔽履的一役令旁观者瞠目结舌。此后獐子岛、酒鬼酒出现在“黑天鹅”事件中，市场也注意到疑似泽熙账户参与连续跌停后的抄底反弹行情。
据接近徐翔的人士透露，徐翔本人如此评点重庆啤酒式的投资逻辑：“重庆啤酒不是股票，是彩票。第一次刮出来‘谢谢你’，第二次刮出来还是‘谢谢你’，这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信它还没刮完，万一后面是个特等奖呢？这就是反弹的逻辑。”
三言两语间，A股市场由来已久的短线博弈传统，俨然已被个中高手洞如观火，予取予求。
资本市场崇拜结果。在得到反复印证之后，相当规模的市场游资好似追逐巨鲨的鱼群，追逐着真真假假的泽熙概念股。而此次“黑天鹅猎手”反转成为“黑天鹅”，涉事公司纷纷公告撇清，令人唏嘘。
“A股市场有徐翔概念股，美股市场却鲜有耳闻巴菲特概念股，其中的原因值得深思，”一位资管行业资深人士在接受上证报记者采访时表示，“徐翔概念的形成究竟是无条件地相信他的投研能力，还是别的什么，热捧徐翔概念的投资者们不妨自我解剖一番。”
短线风格转向
在不少精于短线操作的投资者看来，徐翔的倒下不是一个独立事件，而是市场风格转变的一个时代注脚。
“徐翔被抓，即使不意味着游资时代的结束，也是一个重要的风向标，市场风格或将发生重大转化。”深圳部分以短线为主的资深投资者感慨道，“以内幕和资金优势来影响股价的风险太大了，大数据无处不在，需要思考下一步应该何去何从。”
其实自特力A股价操纵者被罚款13亿元起，部分敏感投资者已经注意到了监管风向转变给市场风格带来的变化。“中国已经进入了低利率时代，特力A股价操纵者被罚款13亿元就已经标志着监管严格的常态化，良币驱逐劣币，价值投资的黄金时代开启。”明达投资总经理刘明达如是评价。
柒福投资董事长叶刚则表示，从特力A庄家被罚巨款起，就标志着庄股时代结束了。“资本市场变得干净了，牛市就会回归。”
华鑫证券首席投顾董浩则表示，市场风格的转变不是一蹴而就的。中国资本市场的投资者结构仍是以散户为主，短期内难以有效改变，散户追涨杀跌的偏好也不会因为一两件事、一两个人而扭转。未来，还需要监管层出台更多的引导价值投资的政策，投资者也会逐渐接受以上市公司分红为盈利回报的投资模式。
近期题材股行情承压
昨日沪市未能延续10月反弹态势，各前期热门板块走势低迷。一些分析人士认为，知名私募倒下对市场炒作人气的挫伤难以避免。由于眼下的反弹以结构性行情为主，市场风险偏好的下降对行情的负面影响不容忽视。
某沪上券商资管投资总监在接受采访时就表示，短期而言，市场面临调整压力。一些活跃资金游走于灰色地带的盈利模式，未来将有所收敛。泽熙是市场炒作概念的主力军之一，因此，该公司主要负责人被带走对市场炒作人气会有所压制。
但更多机构人士则表示，中长期看，监管层打击内幕交易、操纵市场等长期利好A股。这有利于净化市场风气，并加速A股的投资风格向价值投资转变。
董浩表示，中长期来说，决定股市运行趋势的是政策及中国经济的基本面。中国经济中长期谷底大概率已经探明。此外，从资本面看，整个金融体系流动性较为宽裕，场外待入场资金很多，央行多轮双降后，无风险收益率下行，原来可以吸引大量社会流动性的理财市场收益率大降。在此背景下，这批追求收益的社会资金就需要寻找新的投资方向，高股息率的股票比较优势就显现出来了。
泽熙产品何去何从
在徐翔接受调查之后，曾经炙手可热的泽熙产品也走到了命运的十字路口。在灵魂人物命途难测之际，人们关心更多的已不是这些产品的业绩走向，而是其将以何种方式画上休止符。
有法律界人士认为，尽管在大多数人眼中泽熙与徐翔互为表里，但从目前已知的公开信息难以确认有关部门所指徐翔“内幕交易、操纵股票价格”的行为与泽熙投资有必然联系，有待于更多调查结果的披露才能确认泽熙产品的法律责任。
若最终调查结果确认泽熙产品在相关违法行为中获益，则其所获非法收益则可能会被没收。
对此，中国证监会行政处罚委员会委员张子学曾撰文指出，证券资管业务中，基金或者管理账户因管理人实施证券违法行为所获取的收益应被没收。同时，考虑到此类案件的特殊情况与证券执法面临的现实困难，应赋予执法机关一定程度的取舍平衡自由裁量权。
张子学认为，应在坚持没收资管账户因管理人证券违法所获收益的基本原则下，充分考虑此类案件的特殊情况与证券执法面临的现实困难，赋予执法机关一定程度的自由裁量权，在没收资管账户违法所得与对违法者实施罚款、声誉罚、资格罚乃至刑事处罚之间进行务实、合理的取舍平衡，争取既有效打击证券违法又最大限度地消除不公平后果。
张子学同时表示，执行机关在追缴违法所得时应给执行对象尤其是客户以抗辩机会，包括违法所得数额的抗辩、应当扣除合理对价的抗辩等等。在可行、可控的情况下，不妨尝试执行和解。
同时，阳光私募信托合同一般约定，信托产品委托人代表实际控制人、股东、高级管理人员及主要业务人员发生重大变化，可能导致其研究水平下降的而未征得受托人同意时，受托人（即信托公司）有权向所有受益人公告，并终止信托计划。（上海证券报）
一个被终结的神话
⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇
泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔被证实通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。
作为中国规模最大业绩最抢眼的私募基金之一，泽熙投资在风云变幻的资本江湖中，以对市场的精准把握博取高收益备受追捧，不管是被市场津津乐道的抄底重庆啤酒，还是大手笔参与鑫科材料定增，乃至此后“逼宫”宁波联合、工大首创等公司，再到徐翔以其母郑素贞之名控股大恒科技等，泽熙逐步构建起了一个庞大的资本帝国。
随着徐翔被抓，由其构建的泽熙帝国前途未卜。
在业内人士看来，对于喜好炒作、内幕交易频发的A股市场来说，知名私募大佬被抓，凸显监管部门打击违法交易的力度，有杀鸡儆猴的警示作用，对违法行为有泼水降温之效，但对于资本暴利诱惑巨大的A股市场来说，泼水止沸不如釜底抽薪。徐翔被抓这一事件，凸显监管部门对违规行为的打击力度，但从本质看来，这起事件的象征意义大于实际意义，唯有完善法制与打击违法行为双重发力，才能从根本上净化市场环境。
对于资本市场来说，阳光底下没有新鲜事。事实上，纵观资本发展史，投资获利的主要来源，一方面源于被投资公司的价值增长.通过投资顺应社会发展趋势并有相对优势的公司，随着公司逐步成长壮大让股票的价值得以增加；另一方面则是在零和博弈中获利，利用其他投资者的情绪套利，尤其是在A股市场喜好追涨杀跌的氛围中，通过交易对手的非理性交易行为获利。
基金界元老、中欧基金董事长窦玉明曾经提到，很多人宣称能买到好股票并能做好时机选择，在市场低点买进并在高点抛出。但在他21年从业经历中，从来没见过能真正高抛低吸的人，而利用内幕消息的信息不对称的优势，成为很多私募基金获利的最主要来源，但这已经触犯了监管红线。
天下熙熙皆为利来。在巨额财富诱惑下，即使明明知道飞蛾扑火也有人敢于以身试法。对于当前炒作氛围浓厚的市场，泽熙被查只能在短期内降低市场的风险偏好，对游资炒作形成一定的警示作用，更加有利于价值股的投资，但从长期看来，更加需要新的制度建设，如果没有建立相匹配的制度，还会有另一个徐翔冒出来。
对于二级市场来说，在业内人士看来，徐翔被抓只能短期降低市场博弈特征，对市场短期心理影响更大一些。对于数十万亿的二级市场来说，数百亿元资金规模的泽熙投资，也不过是很小的一部分，如果没有相匹配的制度建设，随着时间的流逝，可能还会出现新的问题。
在徐翔被公布的涉嫌违法的两种主要犯罪行为中，内幕交易和操纵股票价格，前者即是窦玉明提到的利用信息不对称优势买进卖出，后者则是利用资金优势通过频繁买进卖出等行为操纵市场价格。
内幕交易等违法违规行为屡禁不止的根源在于，一方面资本市场惊人的财富效应，让人不惜铤而走险以身试法；另一方面处罚力度不足致违法成本过低，也让利欲熏心者有恃无恐。值得提出的是，一个巴掌拍不响，在资本市场中，内幕消息无疑是金钱的代名词，对于上市公司来说同样如此，对于投资于上市公司的公私募基金来说，如果没有上市公司的配合和利益勾兑，内幕消息往往无从谈起。对于与投资机构利益勾兑内幕消息的上市公司，更应该受到惩戒，尤其是上市公司利用自有资金炒作自家股票的行为，则更为恶劣。
对于资产规模动辄几十亿乃至上百亿的机构来说，面对流通盘不大的公司，在有涨跌幅限制、T+1交易等制度条件下，借助A股散户数量较多追涨杀跌的特征，也让操纵市场价格变得相对容易。解决的办法同样需要两手抓，一方面加大对违法违规行为的查处，让违法成本远远大于违法所得，另一方面完善制度建设，让操纵市场价格变得更为困难。（上海证券报）
泽熙投资的账本: 公司两年盈利1.1亿元 内部人解密徐翔操盘手法
江湖上关于泽熙掌舵人、“宁波敢死队总舵主”徐翔的传说很多，但是其本人异常低调。
自泽熙投资成立5年多以来，旗下产品年年进入前三名且只只排名靠前，相关概念股动不动就有翻倍及以上收益，让人望尘莫及。傲人业绩如何而来？徐翔其人如何？近期一位曾供职于泽熙投资的工作人员透露了低调徐翔、高调泽熙的操作手法。
泽熙两年盈利1.1亿元
徐翔异常低调，连他的年龄也不确定，甚至连他的长相也被误传。从公开资料看，一说是1978年生，另一说是1976年生，不过可以肯定的是其年纪不足40岁，但是其已将资本市场玩弄于股掌20多年。
据财新报道，1993年，当时还是高中生的徐翔，从父母那里拿到几万元开始炒股。18岁放弃高考，专心投资。凭借对股市热点的把握非常敏感，徐翔个人资产迅速累积，成为营业部高手。到20世纪90年代后期，徐翔和几个以短线擅长的朋友被市场冠名“宁波涨停板敢死队”，投资风格剽悍，被“敢死队”选中的股票，大进大出，高起高落。这批人以银河证券宁波解放南路营业部为核心，成员20人左右，核心是徐翔、徐晓、张建斌等。徐翔在成名后更被媒体封为“涨停板敢死队总舵主”。
“涨停板敢死队是媒体吹的。证监会没查过，这种说法没有根据。”徐翔接受财新记者专访时说。
2005年，徐翔从宁波迁到上海，刚好赶上A股 2006年-2008年一波大牛市。工商资料显示，2009年12月，其成立泽熙投资，注册资本5000万元，徐翔和其母亲郑素贞分别出资2000万元、2760万元，其父亲徐柏良出资240万元。
“徐总几乎天天看盘，很少离开办公室，每天都有开不完的会议，卖方的、上市公司的等。”上述工作人员透露，其本人话语也特别少。
2010年3月5日，泽熙1期成立，到今年10月30日累计增长率为3270.16%；同年6月11日，泽熙2期成立，今年10月30日累计增长率为777.5%；同年7月7日，泽熙3期和4期成立，今年10月30日累计增长率分别为3944.93%和1048.29%；同年7月30日，泽熙5期成立，今年10月30日累计增长率为892.81%；2013年9月和2014年9月，泽熙设立了泽熙增煦定增一期和定增二期，今年10月30日累计增长率分别为163.33%和274.66%。
“泽熙产品的收益太高了，尤其是泽熙1期，在这么大规模的情况下，的确让人望尘莫及。”上海一位资深公募基金经理表示。
泽熙在一次澄清公告中表示，“公司自成立以来，共发行过5期管理型信托产品，2010年8月至今，未发行过新的管理型产品，也未对原有产品进行过持续营销，公司原有客户保持稳定。”
“泽熙之所以不发行新产品，是因为徐总觉得资金规模越大越难以管理，而且产品每年增幅很大，目前总规模已达到百亿元左右。”曾经供职于泽熙的一位工作人员表示，为此拒绝了不少客户。
但是不知什么原因，超凡的投资收益并没有让泽熙投资的财务报表异常靓丽。21世纪经济报道记者独家从上海工商局获悉，2014年度和2013年度，泽熙资产总额分别为3.82亿元和3.15亿元，营业总收入分别为7003.47万元和5906.71万元，净利润分别为6884.59万元和4158.06万元，纳税总额分别为844.41万元和896.1万元，负债总额为364.7万元和61.65万元。
不过坊间传言，泽熙管理的资产规模中，不少均为徐翔个人持有，因此泽熙投资利润不多，却不代表徐翔个人资产情况。
六大惯用手法
徐翔在资本市场驰骋20年，创下不少被市场热议的经典之作，其独有的投资风格也难以被其他人复制。
“从近几年的投资风格看，徐总在行的操作手法主要是抄底、打板、短线、博重组、举牌、定增，一般持股不超过3个月，短的则只有几天的时间。”上述曾供职于泽熙投资的工作人员透露。
比如徐翔抄底的典型之作是重庆啤酒(600132.SH).2011年底，重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败，股票连续9跌停，从83.12元/股跌到28.25元/股，当时外界一片看空，第一波下跌最低跌至20.16元/股。徐翔先是以24元/股第一次抄底，后又在20元左右买入3000多万股，此后，重庆啤酒股价猛涨至35元/股，在一个月内，徐翔获利过亿。
“其实，徐总在抄底重庆啤酒时也有很大压力，他自己也不知道什么时候是底，但是感觉已经快到底了，所以后来补仓确实补到了最底部。”上述曾供职于泽熙投资的工作人员透露。
再后来，徐翔又在昌九生化(600228.SH)、獐子岛(002069.SZ)等股票上复制了重庆啤酒的操作手法，操作手法是，选择个股遭遇“黑天鹅”事件呈现断崖式下跌后，再强力抄底，等股价起来后再高位套现。
而打板则是徐翔的起家手法。其在宁波敢死队的时候，就以凶悍的打板手法扬名江湖——即看到某只股票有向上突破的态势，便强力介入拉至涨停。一位与泽熙合作的信托人士告诉21世纪经济报道记者，泽熙产品的持股有一部分是不怎么操作的，而另一部分资金则用来频繁交易、频频打板，由于资金量大，很容易将一只股票打涨停。
在泽熙近几年的重仓股里，重组概念股频频出现。如千足珍珠(002173.SZ)、宝利沥青(300315.SZ)、东方锆业(002167.SZ)等，有些重组失败，有些重组成功，而且精准的进出时间也频频被市场人士质疑内幕交易，但此前大部分质疑被否认。
去年至今，徐翔频频举牌上市公司被市场热捧，凡是其举牌的概念股均获暴涨，如工大首创(600857.SH，现为宁波中百)、宁波联合(600651.SH)、康强电子(002119.SZ)、美邦服饰(002269.SZ)等。这类做法与美国著名激进投资者卡尔·伊坎的“打法”类似，即快速买入一家上市公司的股份成为战略股东，通过行使股东权利迫使公司管理层作出各种经营调整，进而促进公司治理改善和股价提升。徐翔操作手法也是类似，在工大首创的投资上，泽熙投资就向工大首创派驻董事，在宁波联合的投资上，就是对宁波联合提出高送转方案等。
自去年以来，泽熙也通过设立泽熙增煦定增一期和定增二期掘金定增市场，先后参与了鑫科材料(600255.SH)、华丽家族(600503.SH)、宝莫股份(002476.SZ)等，其中泽熙已经高价减持鑫科材料，获利颇丰。今年三季末，泽熙仍然持有华丽家族9000万股。11月2日，华丽家族跌停，宝莫股份几近跌停。（21世纪经济报道）
北京泽熙被查封 11家上市公司撇清徐翔概念
昨天(11月2日)早上8点已过，北京英蓝国际金融中心像往常一样迎来上班的人群。五楼电梯门打开后，出现两男一女，他们快步走到泽熙投资北京分公司门口(以下简称北京泽熙)。但他们无法通过门禁卡打开公司大门——大门已被一条锁链从里面反锁。
当他们要求物业管理人员开门时，物管人员表示并没有能打开的钥匙。不久，记者发现两名身穿特勤制服的人士已经在北京泽熙里面。
11月1日晚，泽熙投资实控人徐翔因涉嫌内幕交易、操纵股价被公安机关依法采取刑事强制措施的消息得到确认，炸翻了整个金融圈。昨日，徐翔概念股大跌，不少上市公司不得不紧急撇清与泽熙的关系，据记者统计，已有11家上市公司表示与泽熙无关。
一早发现大门打不开
两男一女站在泽熙公司门外，隔着玻璃与屋内两名特勤人员沟通，其中一位男士请求帮忙从办公室内取出私人物品。几分钟后，特勤人员从玻璃缝隙中递出物品，三人旋即离开。
《每日经济新闻》记者目击了整个过程，询问三人是否是泽熙员工，该三人并未否认，但神情紧张。记者追问目前泽熙情况如何，三人不约而同地表示“什么都不知道”。陆续而来的员工闻讯后并没有上楼，而是徘徊于大厦外面等待消息。
一位保洁人员向记者表示：刚刚站在门口的三人均是泽熙的员工，其中的男士是好像是公司领导。保洁人员还向记者表示，11月1日上午刚给泽熙做了保洁，并未发现异常，今天早上来时发现门已经无法打开了。
11月1日晚上11点多，徐翔被采取刑事强制措施的消息确认后，《每日经济新闻》记者来到其北京公司所在地，发现大门已被铁链锁住。据此推测，北京泽熙于周日下午或晚间就已被控制。
直到昨日中午11点半，两名特勤人员才从办公室出来，并从外面反锁了公司大门后离开。据附近公司的人员称，除了特勤人员进入出之外，没有看到其他人员，特勤人员在里面，估计也是看管电脑或者相关资料的。
泽熙员工作风低调
位于金融大街7号的英蓝国际金融中心，号称金融街乃至北京市目前设计建造标准最高的五星级办公大楼。在这座大楼里，聚集了高盛、摩根大通、苏格兰皇家银行、瑞士银行、建信基金、华安基金、富国基金、国投瑞银基金等40余家国际顶级金融机构。
如此黄金地段，租金自然不菲。泽熙投资位于该幢大楼5层的东北角，占据501-505和531-532的几个区域。与其在资本市场的显赫名气相比，门面显得相当低调。
透过玻璃，“泽熙投资”四个字置于前台后的屏风之上，并不显眼。据上述保洁人员向记者透露，公司办公面积很大，有好几百平方米，相当于楼下好几家公司的面积总和。
据《每日经济新闻》记者了解，北京泽熙有20多名员工，公司内部除了普通办公区域外，还有操盘室。从去年11月开始，徐翔就开始来这里上班。媒体圈的说法是，大部分时间，徐翔周一至周五在北京办公，周末回上海。
位于同一层楼办公的还有几家金融机构，其中，泽熙隔壁九州证券的一位员工称，平时泽熙的人比较神秘，很少与他们打交道，只有在吃饭时间或在电梯内才偶尔遇见。
去年泽熙在北京设立分公司时，“江湖”上的说法是：徐老板希望离消息源更近一点。虽说这里距离中国证监会办公大楼确仅有800多米路程，但是被称为中国“私募一哥”的徐翔，欲在北京顶级金融CBD里占有一席亦未偿不可。
10家上市公司撇清关系“私募一哥”徐翔被警方带走，受影响的不仅是泽熙，“泽熙概念股”也很受伤。近期泽熙调研过或旗下基金持仓的A股，昨日遭遇全线暴跌。
一时间，徐翔和泽熙两个关键词成为投资者们最关心的话题，尤其是对于市场眼中“徐翔/泽熙概念股”的投资者而言。就在昨日，已经有18家A股上市公司在投资者互动平台回应了投资者的此类提问，其中11家公司更是直接撇清。其中，富春通信表示，“截至2015年10月30日公司全体前100名股东名册中未出现泽熙及旗下产品持有公司股票 ”。泰和新材更加干脆，称近年来公司与泽熙并无接触，公司更未听说泽熙概念股的相关信息。南洋科技则表示，“该股东已全部减持完毕”。除了这3家公司，还有浙江金科 、莱茵体育 、兔宝宝 、兆驰股份 、万达信息 、巨星科技 、福瑞股份和盾安环境 8家公司也纷纷撇清与徐翔或泽熙的关系。（每日经济新闻）
泽熙概念股重挫：相关公司急撇清 机构忙出逃
徐翔被抓了，冲击波仍在扩散中：泽熙概念股纷纷大跌甚至跌停，部分上市公司忙着撇清与泽熙及徐翔的关系；证券及法律界人士现在最关心的是，一旦泽熙旗下的产品涉案，非法所得是否应该被没收？而私募人士也反思泽熙及其自身的投资模式。
面对徐翔被抓，泽熙概念股昨日纷纷大跌，甚至跌停。富春通信 、盾安环境 、兔宝宝等赶紧撇清与泽熙及徐翔的关系。莱茵体育更是出现了机构集体出逃的现象。
两只重仓股昨齐跌停
作为国内最大的私募基金之一，泽熙投资以高收益率和对市场精准的把控能力闻名于私募界，其掌舵人徐翔更是业内神话。在瞬息万变、起起伏伏的资本市场，徐翔总是能全身而退。2015年6月股市见顶时，泽熙旗下的私募产品已悄然撤离。到今年9月底时，泽熙旗下产品年化收益率达200%~300%，这条线数月不波动，说明徐翔空仓已久。目前股市各路知情人士的消息则称泽熙旗下的产品已悉数进场，产品净值波动也部分印证了入市的说法。
《每日经济新闻》记者注意到，截至9月30日，泽熙旗下产品仅现身康强电子 、华丽家族的前十大流通股东名单。相比6月底，第三季度徐翔有明显的减仓动作。
据康强电子三季报显示，泽熙6期为其第三大流通股东，持股数量达1031万股，占流通盘的比例为5%。
华丽家族三季报显示，公司前十大流通股东名单中，上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)为公司第二大流通股东，持有9000万股，占流通盘的5.76%。这是其参与华丽家族定增并于9月7日上市流通的股票 。据悉，华丽家族曾经公告 ，为维护证券市场稳定，泽熙投资承诺自2015年9月7日至2016年1月8日期间不减持华丽家族股份。
昨日，康强电子、华丽家族均“一”字跌停，收盘时卖一均为大单封盘。康强电子的封单数为16.9万手，华丽家族的封单数为113.5万手。
调研股急撇清、机构忙甩货
《每日经济新闻》记者发现，近年来“涨停板敢死队”转型的不在少数，不少明星私募加大对定增的布局。
其实，近年来真正让徐翔赚到大钱的不是某只妖票，而是定向增发。去年以来，泽熙的诸多重磅手笔都是通过协议转让、大宗交易 、举牌等方式进行投资，典型的有文峰股份 、工大首创、美邦服饰等。另外，泽熙通过定增的方式介入了华丽家族、华东重机 、赤天化 、大恒科技等公司。
记者注意到，除康强电子、华丽家族昨日跌停外，徐翔母亲郑素贞持有的个股也遭遇了跌停，连被徐翔调研的个股及之前深度涉及的个股也出现了集体受挫的现象。
《每日经济新闻》记者注意到，截至昨日收盘，22只徐翔概念股中，有6只跌停，跌幅在8%以上的个股超11只，跌幅在6%以上的有17只。据统计，今年二季度末泽熙旗下产品现身10只个股的前十大流通股东名单，它们分别为：粤电力A、新兴铸管 、德豪润达 、康强电子、先锋新材 、东方金钰 、东方航空 、江苏有线 、中国一重和华丽家族。
此外，还有一些徐翔此前曾染指过的个股，昨日也有不同程度的下跌。其中，乐通股份收盘跌停，先锋新材收盘跌停，龙宇燃油收盘下跌9.92%，南洋科技下跌9.55%，宝莫股份下跌9.39%，东方金钰下跌8.42%。
有意思的是，不仅徐翔染指的个股昨日大跌，连被泽熙调研过的个股也一起遭了殃。记者注意到，泽熙9月份调研了盾安环境、莱茵体育、东江环保 、巨星科技和、百特等公司。10月份调研了兔宝宝、富春通信、荣信股份 、科斯伍德和联化科技 5家公司。在上述被调研的个股中，科斯伍德下跌7.09%，荣信股份下跌6.22%，巨星科技下跌3.42%。
值得注意的是，富春通信11月2日在投资者关系互动平台上表示，经查询股东名册，截至2015年10月29日，泽熙投资及旗下产品未持有公司股票。
盾安环境也在投资者关系互动平台上表示，未见泽熙有买入和持仓的情况，及时撇清了与泽熙的关系。
另外，兔宝宝也发布信息撇清与泽熙的关系。
值得注意的是，在上市公司积极撇清与徐翔及泽熙的关系时，场内的机构资金也在积极出逃。龙虎榜显示，11月2日莱茵体育买入前五名都为营业部资金，而卖出金额最大的前五名中前四席都是机构专用席位，四家机构合计卖出约1.46亿元。（每日经济新闻）
B面徐翔：勤奋多疑的“股神”
泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔，一夜之间从“股神”变成了靠内幕交易和操纵股价赚钱的犯罪嫌疑人。
从营业部成名，到公开发行阳光私募产品，资本市场上的徐翔，一直是公众关注的焦点。不过，和其风光的A面相比，普通人的他，也有鲜为人知的B面性格，左右着他的人生。
勤奋专注
“徐翔是我见过最喜欢投资的人，即便是在资本市场已能呼风唤雨的今天，他也通常是第一个到公司，最后一个离开。”多名泽熙投资员工称，勤奋和专注是徐翔最大的特点，也是他成功的关键。
1978年，徐翔出生在一个普通家庭。1993年，他带着家里给的几万元入市。18岁，徐翔放弃高考，专心投资股市。此后20余年，他通过优异的业绩，在浙江、上海，乃至全国确立自己的名声。
泽熙投资一位内部人士表示，徐翔既不是海归，也不是大学高材生，从来没有受过专业的投资和经济学教育。他的最高学历是高中，这注定了他要比别人更加勤奋。
据徐翔自己称，他学习股票的途径包括看书、听券商培训，也看国外投资方法。据熟悉徐翔的人称，徐翔对宏观经济学和不少股票的理解水平，远远超过普通的分析师，甚至可以和新财富前三名的分析师相提并论。他为了学习经济学和投资学，经常从香港买来大量有关投资的书籍潜心研读。
最令业界佩服的是，徐翔几十年如一日的坚持复盘。据泽熙投资内部人士称，徐翔很少把时间浪费在消遣上，而且，能让他看得上且愿意抽时间交流的人屈指可数。因此，他晚上很少出去推杯换盏，而是坚持复盘、独立思考和学习。
徐翔经常告诫员工：“股市里只有不断进化，才能不被淘汰。”
语言粗暴
徐翔对下属极为慷慨已是业界公认，但语言上的粗暴又让接触他的人难以接受。
据泽熙投资内部人士说，在泽熙工作满一年，没有被徐翔痛骂过的同事几乎没有。比如有研究员推荐股票突然大跌却不知道原因等，徐翔通常会对其当头痛骂。行政人员也常因为做不好他交代的事挨骂。
“徐翔对女同事同样不留情面，经常骂哭。”上述泽熙投资内部人士称。
徐翔对券商研究所分析师和销售人员也毫不客气。据一家券商研究所负责人表示，就因为推荐的一只股票跌幅较大，徐翔一个电话把该研究所销售负责人叫过去一顿痛骂后，威胁要撤掉所有席位，直接把这位女销售负责人骂哭。
深圳一位券商分析师给徐翔兴高采烈地推荐了一只股票。考虑到这位分析师的行业地位和过往业绩，徐翔选择深度买入。谁料买完没多久，这只股票就开始暴跌。徐翔同样一个电话，把该分析师叫到上海一通乱骂。这位分析师此后未敢再登门荐股。
“这是他没有受过正规教育留下的一大遗憾。”泽熙投资一位资深员工认为，知识可以学习，技能可以培训，但是个人气质和谈吐是很难改变的。
性格多疑
在资本江湖混迹多年，徐翔养成了多疑的性格。
多位泽熙投资内部人士称，在泽熙投资内部，只有他和交易员知道买了什么股票。此外，徐翔设置了一个模拟系统，内部研究员推荐的股票，他都记录在案，但从来不告诉内部员工买与不买。除非该股票盘中发生异动，徐翔会让当初荐股的研究员跟踪，这时研究员才会意识到徐翔已建仓。
记者采访的多位券商分析师也表示，给徐翔荐股的感觉是，不管是在会议室路演，还是在他办公室私聊，除了少许发问外，基本听不到他的声音。遇到他不感兴趣的股票或者分析师，要么不见，要么见面聊半个小时，也看不到他有任何表情变化，更不会说一句话。
“他总是觉得别人在利用他。”泽熙投资一位内部人士称，徐翔早年并非如此，是在经多次内部人和外部人跟风搭便车，或研究员故意透露给徐翔使其抬轿后才这样。（证券时报）
徐翔的多面人生：神秘私募与苦行僧
一向低调的私募大佬泽熙投资徐翔这次真的陷入暴风眼中。
徐翔在私募界乃至整个A股市场都属于传奇式人物。源于《中国证券报》2003年2月15日头版的一篇报道，徐翔在2003年就在股票圈声名大噪。此文披露银河证券宁波解放南路营业部存在“涨停板敢死队”，该涨停板敢死队的1号人物徐翔自此进入公众视野。
根据市场传言，徐翔的成长道路似乎不同于常人。徐翔高中毕业后，他没有像同龄人那样参加高考走进大学，而是怀揣父母给的3万元现金入市，做起了职业股民。令众多投资者崇拜不已的是，他而今资产可能已经高达数十亿元。在常人眼中，徐翔或许只是市场的幸运儿；在下属眼中，他又是一个醉心研究市场的苦行僧。
投资者看徐翔：神秘私募
2000年后，随着沪深股市走熊，徐翔开始琢磨短线套利技术。这批人以银河证券宁波解放南路营业部为核心，成员20人左右，核心是徐翔、徐晓、张建斌等。徐翔对股市热点非常敏感，操盘风格彪悍，经常大进大出。选中股票后，他们集中资金将股价突然而迅速地拉到涨停，之后往往再拉升一到两个涨停板就大举出货。因为其操盘手法极为凶悍，打一枪换一个地方，决不恋战，因此，这些人被市场称为“涨停板敢死队”，徐翔在成名后更被媒体封为“涨停板敢死队总舵主”。
2009年底，徐翔悄无声息地创办了上海泽熙投资管理有限公司，正式进军阳光私募界。相比普通私募一期产品几千万到亿元不等的平均募集规模，徐翔一出手就可谓是大手笔，山东信托 ·泽熙瑞金1号首发规模高达10亿元。当时，市场普遍认为，首期产品大部分系徐翔自有资金。
从幕后走向台前的表现究竟如何，徐翔很快就用惊人的业绩表现回答了市场。泽熙1号成立于2010年3月5日，截至同年7月9日，其净值已高达1.29元，也就是短短4个月时间，净值增长了29%。而同期沪深300指数，从3260点跌至2647点，指数跌幅达18.57%，即泽熙1号跑赢大盘近48%。毫无疑问，在同期所有公募、私募中，泽熙1号均排名第一。
此后，经过3年的发展，到2012年底时，泽熙的资金管理规模即突破100亿元，规模仅次于当时排名第一的重阳投资。2014年，泽熙管理的4只基金产品，均排名私募前十，其中冠军和亚军都是泽熙管理的产品。
不过，即便是泽熙出名后，近几年除了业绩收益的新闻外，鲜有更多的内容曝光，其背后的实际操盘者徐翔更是神秘低调，罕有公开露面。外界对徐翔知之甚少，即使在公司网站和信托产品的推介资料上，都很难找到对这位掌舵人的只言片语。在此次被警方带走之前，关于其本人的长相一直未曝光。虽然网络上曾传出过不少“徐翔”的照片，但都是张冠李戴。
今年6月上旬，由宁波经信委下属的《甬商》杂志发布的“2015甬商百富榜”正式出炉，徐翔以19.6亿元身家排名第44位。不过，市场普遍认为，徐翔的实际身家远远超过这个数字。
下属眼中的徐翔：苦行僧
在不少专业投资人士看来，徐翔的成功与他的天赋及勤奋息息相关。
今年3月，原泽熙投资总经理助理，现齐鲁资管总裁助理叶展曾发表了一篇名为《残酷的徐翔：研究员推荐的股票最好马上涨》。其中，其阐述了对徐翔的一些认识和看法。
据叶展所述，很久以前，叶展就知道徐翔是一位非常专注的投资者，但到泽熙以后，他的专注程度仍然让他吓了一跳。
通常情况下，徐翔的一天是这样度过的：每天一早，泽熙开始晨会，每位研究员汇报市场信息和公司情况，开盘后进入交易室，交易时间绝不离开盘面，中午一般与卖方研究员共进午餐，下午继续交易，收盘后又是一到两场路演，晚上复盘和研究股票。
叶展表示，徐翔每天研究股市超过12小时，几乎没有娱乐和其他爱好，据他所知，这种习惯已经持续了20多年。叶展认为，毫无疑问，徐翔是他见过的最为勤奋和专注的投资人，没有之一。相比起很多投资者，除了股票以外，还要关心足球、明星、旅游 、高尔夫……徐翔可以算是股市里的苦行僧。
“唯有无与伦比的专注，才有超乎寻常的回报，这是我学到的第一课。”叶展如是说。
此外，叶展还透露了泽熙对研究员的考核办法。主要有三条：推荐的股票要能涨，最好马上涨；涨幅要高过沪深300指数；买入后不能下跌超过10%，否则无条件止损，不允许补仓。
叶展认为，这样的考核办法体现了泽熙的投资哲学，那就是以绝对收益为基础，以相对收益为目标，以严格止损为纪律。叶展认为，泽熙的研究员非常辛苦，大部分时间都在各地调研，调研的密度和深度远高出行业平均水平，然后再加上徐翔对市场的敏感度，最终才造就了奇迹般的业绩。（每日经济新闻）
徐翔其父被挖出实际控制宁波中百
“私募大佬”徐翔被带着后，外界的聚焦点，瞬间转移至泽熙系上市公司、泽熙概念股。
11月2日，自徐翔被公安部门带走后，莲花财经多次电话联系宁波中百董事长徐峻，但始终未能联系上。而徐峻与徐翔及泽熙，存在千丝万缕联系。
宁波中百咨询电话爆棚
浙江宁波，是徐翔发家地，也是泽熙系上市公司宁波中百所占地。
2日下午1点左右，莲花财经记者赶到了宁波中百办公所在地——宁波市海曙区和义路77号汇金大厦，虽然公司名称今年6月已从“工大首创”更名“宁波中百”，但楼下大堂的指示牌还没来得及更换。
汇金大厦的大堂保安，习惯称宁波中百为哈工大，在保安的提示下，记者在汇金大厦21楼，找到了宁波中百的办公地。
汇金大厦的大堂保安，习惯称“宁波中百”为哈工大，在保安的提示下，记者在汇金大厦21楼，找到了宁波中百的办公地。
徐翔被公安部门带走后，泽熙投资在北京、上海两地的办公场所被封的消息，已经被外界曝光。但记者眼前的宁波中百，看起来还比较“正常”，大门敞开。
见到莲花财经记者造访，宁波中百相关人士很意外。简单寒暄后，便直入主题。
在接受采访时，宁波中百上述人士提到了四点：一、从股权关系上，宁波中百与泽熙投资没有直接关系；二、公司管理一切正常；三、公司业务经营一切正常；四、公司正在密切关注徐翔事件的发展。
“四要点”说起来简单，但由于采访期间不断有电话打入，采访持续了半个多小时。问询的电话，还包括上交所的督导员。
“上午打来的电话更多，都是咨询徐翔事件”。宁波中百上述人士表示，自徐翔事件发生后，考虑到有可能带来的影响，上午管理层刚刚开了一个会议，结束会议后各司其职。
与汇金大厦一路之隔的宁波第二百货商店，是宁波百货收入的主要来源。较周边的银泰百货而言，宁波第二百货显得有些陈旧，但今日该商场的经营，一切如常。
徐翔其父被挖出实际控制宁波中百
谁真正控制宁波中百？
自上海泽添投资发展有限公司接盘后，宁波中百与泽熙投资、徐翔的关系，被外界津津乐道，部分投资者甚至憧憬宁波中百有望成为“中国版”的伯克希尔哈撒韦 .
今年4月，宁波中百因董事会换届改选。随后公告显示，目前，由于公司第一大股东上海泽添投资发展有限公司推荐并成功当选的董事已超过公司董事会席位一半，上海泽添投资成为公司的控股股东，上海泽添投资的自然人股东徐柏良，成为公司实际控制人。
成立于2008年5月的上海泽添投资，注册资本5050万元，其中徐柏良持股99%，郑素贞持股1%。
郑素贞与徐翔的母子关系，外界早已知晓。至于徐柏良与徐翔的关系，外界却鲜有提及。不过，莲花财经从宁波资本圈获悉，徐柏良与郑素贞系夫妻关系，与徐翔是父子关系。
郑素贞与徐翔的母子关系，外界早已知晓。至于徐柏良与徐翔的关系，外界却鲜有提及。不过，莲花财经从宁波资本圈获悉，徐柏良与郑素贞系夫妻关系，与徐翔是父子关系。
鉴于徐柏良与徐翔的关系，记者今日采访宁波中百期间，就建议上市公司对“徐翔事件”可能带来的影响进行公告，但得到的回答是，“从股权关系来说，徐翔、泽熙与宁波中百没有关系，至于徐柏良的钱从哪里来，上市公司是谁真正控制，我们就不知道了。我们也从来没见过徐翔。”
目前，宁波中百董事长徐峻。徐峻与徐翔一字之差，二者有何关系？莲花财经曾就此咨询过徐峻本人，得到的答复是，不是兄弟亲属，只是正常的工作关系。
徐峻曾任上海泽熙投资总经理助理，而上海泽熙投资者总经理为徐翔。徐翔被带走后，记者多次拨打徐峻的电话，但始终未联系上，其电话已转入来电提醒业务。对此，宁波中百不予置评。
徐翔被抓吓坏概念股，16家上市公司紧急回应与泽熙关系
一夜之间，抢手的泽熙概念股变成了人人避之唯恐不及的黑天鹅，不仅投资者积极咨询泽熙是否持有上市公司股权，上市公司也快速回应，“撇清”和泽熙的关系。
据统计，投资者关系关系互动平台上今日共有36条和泽熙有关的投资者提问，一共涉及上市公司25家，绝大多数都是咨询是否属于“泽熙概念”，也有投资者要求上市公司出面澄清，以免股价被误伤。
25家公司中，已经有16家公司出面进行了回应，部分公司甚至不惜查阅10月底的股东名册来证明和泽熙没有关系，甚至直言该股东已全部减持完毕。8家公司彻底撇清与泽熙关系。
25家公司中，已经有16家公司出面进行了回应，部分公司甚至不惜查阅10月底的股东名册来证明和泽熙没有关系，甚至直言该股东已全部减持完毕。8家公司彻底撇清与泽熙关系。
在泽熙出事后，兔宝宝今日股价快速跌停，但同样快速的还有公司方面的澄清速度。有投资者今日提出，兔宝宝的跌停是否与泽熙有关，兔宝宝方面答复称，称经查看最新股东名册，“未发现泽熙有买入或持有本公司股票 ，所以公司股价走势与泽熙无关”。
一夜之间，抢手的泽熙概念股变成了人人避之唯恐不及的黑天鹅，不仅投资者积极咨询泽熙是否持有上市公司股权，上市公司也快速回应，“撇清”和泽熙的关系。
据统计，投资者关系关系互动平台上今日共有36条和泽熙有关的投资者提问，一共涉及上市公司25家，绝大多数都是咨询是否属于“泽熙概念”，也有投资者要求上市公司出面澄清，以免股价被误伤。
在上述25家公司中，已经有16家公司出面进行了回应，部分公司甚至不惜查阅10月底的股东名册来证明和泽熙没有关系，甚至直言“该股东已全部减持完毕”。8家公司彻底撇清与泽熙关系。
在泽熙出事后，兔宝宝今日股价快速跌停，但同样快速的还有公司方面的澄清速度。有投资者今日提出，兔宝宝的跌停是否与泽熙有关，兔宝宝方面答复称，称经查看最新股东名册，“未发现泽熙有买入或持有本公司股票，所以公司股价走势与泽熙无关”。
除了兔宝宝外，通过查阅股东名册来撇清关系的，还有富春通信 、莱茵体育 、巨星科技 、盾安环境和福瑞股份等5家公司，它们均表示通过查阅最新的股东名册，没有发现泽熙的买入和持仓情况。
不仅如此，一些三季报板上钉钉被泽熙或徐翔相关账户持股的公司今日也开始澄清。
南洋科技此前被视为最重要的泽熙概念股之一，根据三季报，被认为是徐翔母亲的自然人郑素珍在9月底一共持有那样科技1589.24万股，是南洋科技的第5大股东。但面对投资者徐翔母亲持股情况的咨询，南阳科技今日直言，“该股东已全部减持完毕。”
此外，万达信息由于担心引起误会，在今日的投资者互动中提醒投资者，公告中的“**投资管理公司”不是“上海泽熙投资管理有限公司”，并且强调公司关于重组各项事宜正常推进中。
相较之下，康强电子没有否认和泽熙关系。数据显示，截至9月底，“华润深国投信托 -泽熙6期单一(查询信托产品)”账户共持有康强电子1031万股，是康强电子的第三大股东。康强电子的投资者互动中表示，公司方正在评估这一事项对重组的影响，该事件可能会对公司的重组进程造成影响。（证券时报网）
“徐翔被捕”致泽熙停止运转 背后或涉及多名部级官员
搜狐财经讯 近日，“私募一哥”徐翔被抓一事闹得沸沸扬扬，一位熟悉资本圈的人士向搜狐财经透露，目前泽熙投资已经停止运转，部分中高层骨干员工主动失联。另有知情人士透露，泽熙投资常年替高层人士理财，其中可能牵扯到多名部级官员。
据悉，徐翔最迟在上周就已经被边控。有分析人士指出，这次抓捕徐翔的时机非常微妙，恰逢中央第七巡视组专项巡视证监会工作动员大会召开，根据安排，中央巡视组将在证监会工作2个月，徐翔被带走调查或与巡视组进驻证监会有关。
11月1日晚间，头顶光环的“私募一哥”被抓事件撼动了整个业界。泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前，相关案侦工作正在严格依法进行中。
据媒体报道，11月1日是徐翔奶奶百岁生日，徐翔中午本应出现在宁波。按照约定，徐翔将到宁波为其奶奶祝寿的宴席上，但临近中午，却未能等到徐翔出现。坊间消息称，徐翔被带走是公安部直接部署，上海公安部门负责具体执行。
公开资料显示，徐翔于1976年出生，2009年成立私募基金泽熙投资，人称“宁波涨停板敢死队”总舵主。据媒体报道，他目前的个人资产已经达到40亿元，而他管理的资产达数百亿元。泽熙投资的产品以股票型信托为主，尤以擅长“抄底”、投资风格“快很准”闻名。在今年的股灾期间，泽熙投资旗下的产品股票策略产品逆市平均获取了25.52%高收益。
数据显示，截至今年10月30日，旗下投资产品表现都极其出色，其中，泽熙1期为323.16%；泽熙2期为160.34%；泽熙3期为382.07%；泽熙4期为209.92%；泽熙5期为180.07%；泽熙增煦定增二期为142.07%，远远跑赢沪深大盘。
私募排排网的数据显示，截至2015年10月5日，泽熙3期和泽熙1期今年以来分别以302.57%和302.57%的收益率名列中国私募基金收益率排行榜冠亚军。在收益率排名前十的私募基金产品中，泽熙投资总共占据了四席，引人夺目。
值得注意的是，徐翔在A股市场的名气已久，但是为人异常低调，极少接受采访、不允许拍照，亦不理会外界质疑，其照片、年龄、籍贯都成了神秘的存在。在过去的五年间，徐翔曾有8次传出被调查，前7次均被泽熙投资官方否认。
事后，泽熙投资一名研究员在微博上表示“深感遗憾和无奈”，并发文称“徐总为人友好谦和，对待朋友和员工一向很好，希望大家就事论事，不应过多诋毁他为人。”目前，泽熙投资官网已经无法打开，当搜狐财经问及泽熙投资现在情况如何，投资人是否会受到影响时，该研究员表示暂不清楚。（搜狐）
泽熙15只产品搅动市场 非法所得或被追缴
“徐翔事件”对于产品持有者引发出亟待解决的问题是：基金份额持有人或者账户所有者既不知悉也未参与违法活动，则资管账户上由管理人违法行为带来的收益，应否被认定为“违法所得”予以没收？
11月1日的晚上，对于王伟（化名）来说，是一个让人难以安睡的夜晚。
当日18点开始，网络上就开始流传泽熙投资徐翔一幅身穿白色西服手戴手铐的照片，王伟所在的多个投资交流群也开始转发。此前，泽熙也多次陷入各种传言之中，王伟皆不以为意。而这次，王伟是真的有点慌了——照片上的真的就是他曾经见过的徐翔。
但最坏的结果依然来了。
当晚11点50分，随着新华社和中央电视台新闻播出对泽熙投资徐翔采取刑事强制措施，王伟顿时呆坐在地。
据新华社称，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前，相关案侦工作正在严格依法进行中。
王伟只是众多泽熙产品持有人之一。
他持有的产品是泽熙二期。据泽熙投资官网数据显示，泽熙二期成立于2010年6月11日，截至2015年10月30日，净值达到4.0814，累计增长率达到777.5%。在2013年11月和2014年12月两次分红。
“徐翔的规矩是一个人只能买一份，一份5000万，也是托了领导关系才买到的。而其中二期还是泽熙这几期里面最差的。” 王伟对21世纪经济报道记者回顾到。
正如王伟所言，泽熙的几份私募产品几乎都毫无例外地收益惊人，截至2015年10月30日，泽熙一期累计增长率达到惊人的3270.16%，泽熙三期累计增长率达到3944.93%，泽熙四期累计增长率为1048.29%，泽熙五期累计增长率达到892.81%。
而现在，随着这位名震江湖“私募大佬”的或将“陨落”，王伟和其他泽熙产品持有人一样，留给他们能做的也只有继续焦急地等待。
非法所得或被追缴
对于王伟们目前最关心的话题莫过于伴随其被公安机关采取强制措施，做为泽熙产品的持有投资者们，其资金与收益该何去何从？
“徐翔事件”引发出亟待解决的问题是：如果管理人通过实施内幕交易、操纵市场等违法行为，给基金账户、专项账户或者委托管理账户（以下统称资管账户）带来了收益，而基金份额持有人或者账户所有者既不知悉也未参与违法活动，则资管账户上由管理人违法行为带来的收益，应否被认定为“违法所得”予以没收？
据21世纪经济报道记者走访有关机构和法律界人士了解到，对于资管账户上由管理人违法行为带来的收益处理问题，存在歧异颇大的两种处理意见。
上海一位私募老总认为，泽熙可能面临没有人做主的局面，若其他人没有得到徐翔授权，不会有大量抛售，至少会维持现状。但未来如何解决还是未知。
“应该清仓然后把钱退还给投资人。”上海一位基金投顾直截了当表示。
正如上述私募老总和基金投顾所言，部分机构人士认为基金份额持有人或者账户所有者纯属无辜，管理人的违法行为与其毫不相干，不能没收其已经获得或者将来可能获得的收益。不过，应没收管理人已经收取或者按约定应当收取但尚未收取的管理费与收益提成，并以此为基数确定对管理人罚款的金额；同时，考虑到管理人违法行为给资管账户获取的利益未被收缴，可对管理人处以较高倍率的罚款。
另一种意见则认为，“违法所得应予收缴”、“任何人不得因违法行为而获利”是基本的自然正义法则，应当没收资管账户因管理人证券违法行为所获收益。
“像在徐翔这样的案件中，如果基金管理人是因为内幕交易被罚，动用投资者资金从事内幕交易，内幕交易的所得也记入了基金，该部分收益也会被没收，而对于投资者来说，虽然是善意投资但是也不能够获得该部分收益。而且，进一步的情况是投资者是知情者的话，或许还要进一步追究责任。” 上海杰赛律师事务所主任王智斌律师对21世纪经济报道记者表示。
而对于基金产品已经分红的情况，王智斌进一步对21世纪经济报道记者表示：“也要看该部分分红是否是从事内幕交易所得，如果是也会进行追缴。另外一方面，投资者如果不知情，同时此前合同有相关违约赔偿协议的，可以对泽熙投资进行诉讼。同时，如果最后泽熙投资被认定从事了内幕交易，相关的个股投资者也可以对泽熙投资提起诉讼。”
“证券资管业务中，基金或者管理账户因管理人实施证券违法行为所获取的收益应被没收。” 中国证券监督管理委员会张子学此前也曾撰文指出：“考虑到此类案件的特殊情况与证券执法面临的现实困难，应赋予执法机关一定程度的取舍平衡自由裁量权。从长远与根本看，应在实体上明确执法机构追缴他人因证券违法所获收益的法律依据，在证券行政处罚程序上引入第三人制度。”
实际上，此类案件在我国尚无先例可循。
但在美国，解决该问题一般借助“救济被告”或称“名义被告”制度。其指尽管未从事违法行为，但获取了源自于被告违法行为的财物，法院可判令救济被告向原告返还或者交回该财物。若救济被告支付合理对价，法院则考虑扣减。
15只产品搅动资本市场
徐翔的泽熙资本创造的业绩堪称资本市场的神话。多年来，产品一直保持高收益，即便今年遭遇了罕见的股灾，旗下的产品仍保持辉煌战绩。泽熙产品更是受到投资者的极大追捧。
与其他私募产品不同，徐翔的产品从来不通过第三方销售平台，一直坚持直销，且很难买到。产品长期处于封闭期。上海一位投顾告诉记者，自从去年开始，徐翔旗下产品就不曾对外开放过。
近两年泽熙系不仅在二级市场独领风骚，更开始不断向一级市场蔓延。根据Wind以及工商资料统计，徐翔旗下共有四个资本运作平台。据记者不完全统计，产品数量共有15只。
这15只产品分别为上海泽熙投资管理有限公司旗下包括泽熙1-3期、泽熙7期、泽熙10期等7只产品。由徐翔母亲担任法定代表人的上海泽熙资产管理中心（普通合伙）旗下的包括泽熙4期、泽熙5期、泽熙精选B等4只产品。由徐翔父亲徐柏良担任合伙人的上海泽添资产管理中心（有限合伙）发行的泽熙投资基金1号和泽熙精选A两只产品，以及上海泽熙增煦投资中心（有限合伙）旗下的泽熙增煦、泽熙增煦定增2期两只产品。
作为并无基金从业资格的徐翔，就是靠着旗下这15只产品，他和他的泽熙投资叱咤着整个A股市场。其一举一动都成为了资本市场的风向标，一度创造出的神话收益让投资者对其产品追捧至极。（21世纪经济报道）
泽熙震后存续信托产品何去何从？涉及四家信托公司
一向“低调”的泽熙投资管理公司法人代表、总经理徐翔被“带走”，留下的是众多证券类信托产品。
21世纪经济报道记者据Wind资讯统计，目前，泽熙发行的存续信托产品共9只，涉及山东信托、重庆信托、中融信托和华润信托等四家信托公司。其中，华润信托4只、山东信托3只，中融和重庆信托均为1只。
而实际信托产品可能远不止如此，21世纪经济报道记者以投资人名义咨询重庆信托上海中心，对方称其共有7期泽熙的产品，“如果着急，可以先登记赎回需求，而具体解决方案则要等泽熙的执行文件”。
一位信托公司人士表示，目前尚未收到来自泽熙方面关于产品提前清盘通知。但他担心，一旦泽熙公司参与内幕交易不当获利，相关信托产品收益部分里的“非法所得”可能面临没收，由此将大幅影响泽熙信托产品的收益回报，引发投资者的问责。
记者多方了解到，徐翔“出事”前，他有意涉足一级市场股权投资，打通一、二级市场的投资套利空间。
“泽熙此前已经开始从大型PE基金物色PE业务负责人，并邀请多家PE机构合作共同刷选投资某些企业股权，等到企业上市后再伺机拉高股价获利退出。”一位知情人士透露。
泽熙产品面临冻结风险“泽熙概念股”曾是投资者竟相追随的对象。但徐翔被“带走”后，相应信托产品、收益如何处置，，成为摆在投资人眼前的难题。
记者了解到，此前随着泽熙投资的收益率遥遥领先同业，不少高净值投资者对此趋之若鹜。
“但据我所知，徐翔已经好几年不接受外部资金，现在主要的投资者，大多都是自己亲戚好友的资金。”格上理财分析师刘豫称。
至于徐翔涉足内幕交易不当获利是否会引发产品提前清盘与收益没收，刘豫认为，徐翔主要通过产品账户操作获得产品浮动报酬费，相关部门针对浮动报酬费方面可能会有一些惩处，对于朋友、客户等投资者的本金影响应该不会很大。
也有业内人士称，二级市场肯定会有波动，只要这些阳光私募产品还持有这些股票，“当然不拿股票影响就很小了”。
但有业内人士分析，就泽熙6月以来的收益判断，徐翔可能在6月就已清仓，即使他在股市大跌后重新建仓，仓位应该不高，由此股票大跌所带来的净值损失应该较低。
“毕竟，目前绝大多数私募基金仓位都控制在2-3成。”一位私募基金人士表示。
事实上，如今令投资者最伤脑筋的是，随着徐翔“出事”，泽熙相关交易账户与信托产品账户可能面临冻结，投资者一时间无法通过产品提前清盘取回本金，甚至相关部门若发现这些信托产品资金涉及内幕交易不当获利，则可能没收相应的“非法所得”，导致信托产品实际回报大幅缩水。
存续信托何去何从？
泽熙多数信托产品主要在2011年左右发行，有不少尚在存续期间，这类信托产品究竟该如何处置？
从法律方面来看，《基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》对基金管理人在基金募集、投资运作方面违法、违规行为多为原则性规定，并位涉及强制清盘。
金诺律师事务所合伙人郭卫锋称，徐翔是泽熙的总经理，出问题后副总可以主持工作；另外徐翔作为大股东，如果不导致基金公司无法存续，也不导致产品清盘。
“反之，若公司受到牵连，这种情况下得看合同条款是否存在相应的合伙协议或托管协议针对紧急状况采取哪些处理措施。如果没有这些约定就需要合伙人开会讨论，比如成立应急委员会、临时更换管理人等，当然所有这一切还得等到公安方面的处置意见。”他进指出。
记者了解到，通常某些信托产品会做出一些特别约定，比如当私募基金某位关键合伙人“出事”，基金就直接进入提前清盘阶段。
21世纪经济报道记者就此向华润信托求证，对方表示这件事公司正在核实，至于处理合同中都有约定，“每一笔产品的合同里都有很明确的约定，什么程度怎么处理都有约定，具体约定还得查。”重庆信托则表示，要看泽熙怎么处理，“是走司法程序还是如何，要等他们那边的执行文件”。（21世纪经济报道）
前三季私募持仓市值环比 降逾四成 “徐翔事件”或影响投资风向
刚刚落幕的上市公司三季报显示，面对大起大落的A股行情，私募机构整体上了采取了减仓的战略以躲避风险。
据数据表明，截至今年三季度末，私募现身上市公司前十大流通股东榜的持股数量合计已从今年上半年的104.72亿股减少至87.55亿股，减持了17.176亿股，减仓幅度为16.40%。不过，由于A股三季度大幅下挫，私募持仓市值缩水幅度远甚于减仓幅度，期末持股流通市值从今年中期的1902.29亿元大幅缩水至三季度末的1087.93亿元，环比降幅超过4成，达42.81%。
从今年前三季私募净值增长率来看，其掌门人徐翔刚走下神坛的泽熙旗下产品表现惊艳，旗下多产品频繁上榜，其中，“泽熙3期”前3季度收益为362.65%，位列第二名，“泽熙1号”以302.55%收益率排名第五。
11月1日晚间，新华社报道称，据公安部消息，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。
对此，广东雪球投资管理有限公司董事长李昌民对21世纪经济报道记者表示，“徐翔事件”显示了市场监管风向的重大变化，违规成本大幅提高。而徐翔曾为涨停板敢死队和游资的精神领袖，多年来一直影响市场的投资导向。徐翔此次出事后将对当前市场投资理念产生较大影响，会引导业界人士更多地转向价值投资。
前十大私募产品重仓股隐身
值得一提的是，在朝阳永续近日披露的前三季前十大股票多头私募收益排名中，除了泽熙旗下有两个产品上榜以外，深圳一家私募——华银精治管理的“华银精选基金”以537%的超高收益位居榜首。而位居次席的为盈阳资产旗下的盈阳7号，其前三季收益率高达480.33%。
与此同时，华银精治旗下还有两款产品华银领先七期和弘金华银量化亦入围了前十大股票多头收益榜，今年以来的收益率也分别高达362%和240%。
余下上榜的4大股票多头私募产品分别为象輿行旗下的思源1期，皓泽投资旗下的清皓1期(小雅1号)、泽泉投资旗下的泽泉景渤财富和倚天投资旗下的倚天3号，其收益率分别为297.07%、263.46%、252.23%、248.71%。
不过，三季末浮出水面的私募重仓股中，上述前十大私募产品均鲜有重仓股在前十大流通股东榜上现身。截至今年三季度末，仅清皓1期(小雅1号)出现在中南重工(002445.SZ)的前十大流通股东行列，期末持股数量为842.01万股。而之所以持股未变，主要是中南重工从今年6月1日后开始停牌，直至10月22日才复牌。
此外，泽熙旗下也仅泽熙6期出现在康强电子(002119.SZ)的前十大流通股东名单中，持股较中期未变。倚天投资旗下另有两只重仓股上榜，分别为倚天2号对冲型私募基金持有的中青宝(300052.SZ)和倚天浙大中甲哲商1号持股的迎驾贡酒(603198.SH)，期末持股分别为153.62万股和68.57万股，持股流通市值分别为3379.68万元和2212.88万元。
对此，华银精治基金经理谭建彪表示，早在今年6月，鉴于市场涨得太快了，但基本面和政策面并没有跟上来的判断，公司有些产品早已经空仓。在投资理念上，公司采取的是积极策略轮动投资，即发现价值洼地，趁低购买，当估值达到预期时卖出，这种价值策略轮动被证明能很好控制风险，也是实现收益最大化的最有效投资方法。
而另有私募机构人士称，为了保持私募产品的隐秘性，特别是在私募规模并是不很大的情况下，通常基金在进行资产配置时都会尽量回避上榜前十大流通股东榜。这样一来进出更灵活，也不会引人注目。
王亚伟重仓股减至17只
同样，市场知名的私募机构亦在三季度进行了大幅调仓减持。截至今年三季度末，王亚伟旗下产品三季度末现身17只重仓股的前十大流通股东名单行列，较今年中期持股23只相比，减持了6只。
较二季度相比，王亚伟三季度仍在押注一汽系上市公司，旗下昀沣2号、昀沣3号、千纸鹤1号、昀沣证券4只产品均重仓持股*ST夏利(000927.SZ)、3只产品持有一汽轿车(000800.SZ).
王亚伟重仓的另一只ST股则为*ST中鲁(600962.SH)。受王亚伟重仓持股的消息影响，*ST中鲁上周收获三个涨停。事实上，*ST中鲁曾为王亚伟“旧爱”，早在2011年，王亚伟尚在华夏基金时就曾介入该股。截至今年三季度末，昀沣证券期末持股151.55万股，位居第十大流通股东。
除了*ST中鲁以外，王亚伟三季度还新进了皖通科技(002331.SZ)、金禾实业(002597.SZ)、上海三毛(600689.SH)、欧亚集团(600697.SH)、厦门空港(600897.SH)等重仓股。
王亚伟一向善于挖掘重组题材，除了ST股，其三季度现身的个股中，上述不少个股具有国资委背景。此外，王亚伟仍继续持有其重仓股三聚环保，不过进行了小幅减仓。
同样，前公募明星基金王茹远三季度也进行了大幅调仓，但还是一如既往偏好新兴行业。旗下宏流投资相较于中报的11只重仓股，三季度总体还是在减仓。
其三季度现身的6只个股中，银之杰(300085.SZ)、拓尔思(300229.SZ)、生意宝(002095.SZ)、朗玛信息(300288.SZ)均为TMT行业个股，且其中3只个股为创业板股。6只个股中，除抚顺特钢(600399.SH)为增持外，其余5只个股均为三季度新进。
其中，宏流鼎沁基金和大浪潮2015号合计新进610万股银之杰。此外，大浪潮2015号还新进308.8万股珠江啤酒(002461.SZ)；宏流开心猪2号新进190万股拓尔思。
此外，创势翔旗下产品三季度也现身多只个股，包括天际股份(002759.SZ)、天广消防(002509.SZ)、腾龙股份(603158.SH)、金宇车城(000803.SZ)、辉丰股份(002496.SZ)等。在其现身的个股中，除辉丰股份为增持外，其余个股均为创势翔三季度新进。其中，天际股份被“创势翔进取证券投资集合资金信托计划”等创势翔旗下4只产品抱团进驻，腾龙股份也被创势翔盛世3号等两只产品持有。（21世纪经济报道）
徐翔事件震动业界 投机策略难以为继
曾一度被资金追捧的“徐翔概念股”2日集体大跌，其中徐翔持有的康强电子(002119)、华丽家族(600503)开盘即被超大笔卖单压在跌停板，相关概念股南洋科技(002389)、文峰股份(601010)也大幅下挫。徐翔名噪资本市场是由于其精准的投资及神话般的业绩。截至今年9月底，泽熙投资旗下产品平均收益达到惊人的259.76%，其中泽熙一期（华润）收益更是高达302.55%，远远高于其他私募产品。
私募业内人士认为，徐翔此前一些成功案例多采用投机策略，价值投资很少，但投机不能创造价值。徐翔事件会给市场带来正面影响，将利于净化和规范私募投资发展环境，利好股市长远发展
相关概念股普跌
11月2日，市场出现大幅调整，而所谓的“徐翔概念股”更是惨不忍睹。
上市公司三季报显示，截至2015年三季度末，徐翔控制的泽熙系仅出现在两家上市公司的前十大流动股名单。康强电子三季度报告显示，“华润深国投-泽熙6期”为其第三大流通股东，持股数量达1031万股，占总股本比例为5%。华丽家族前十大流通股东名单中，上海泽熙增煦投资中心（有限合伙）成为第二大流通股东，持有9000万股，占总股本比例达到5.62%。昨日，康强电子、华丽家族开盘即被超大笔卖单压在跌停板。
与此同时，徐翔母亲郑素贞持有的部分股票昨日表现也相当惨烈。三季报显示，郑素贞持有南洋科技1589.2419万股，持股比例为2.24%，为公司第五大股东；持有文峰股份27500万股，持股比例为14.88%，为公司第二大股东；持有大恒科技(600288)100万股，累计持有12996万股，持股比例为29.75%，为公司第一大股东。昨日南洋科技开盘即被砸到跌停，最终收报跌9.55%；文峰股份大幅低开，全天跌幅8.98%；大恒科技全天一直被资金封死在跌停板。
此外，最近两月因泽熙投资调研而被爆炒的个股也受到牵连。9月泽熙投资曾调研盾安环境(002011)、博瑞传播(600880)、莱茵体育(000558)、巨星科技(002444)、雅百特(002323)、东江环保(002672)等六家上市公司。昨日收盘，盾安环境跌6.13%，莱茵体育跌停，巨星科技跌3.42%，另三家仍在停牌。10月泽熙投资曾调研兔宝宝(002043)、富春通信(300299)、荣信股份(002123)、科斯伍德(300192)、联化科技(002250)等五家上市公司，其中兔宝宝10月中旬复牌以来，涨幅一度超过65%，不过昨日亦被封在跌停板；富春通信跌6.4%，荣信股份跌6.22%，科斯伍德跌7.09%，仅有联化科技收红。业内人士认为，未来相关概念股的走势依然不乐观。如果没有确实的业绩支撑，相关概念股很难扭转跌势。
值得注意的是，此前遭到游资爆炒的个股也“殃及池鱼”，上周五游资追捧的“二孩”概念股，昨日也大幅下挫，如威创股份(002308)，上周五盘中被拉上涨停，但昨日下跌8.07%。而特力A上周五曾刷出新高，昨日全天被封在跌停板。
曾创下投资神话
此前，多次传出徐翔被调查的传闻，比如今年5月，有关徐翔“因操纵股市受到监管部门调查”的市场消息即开始传出；2012年7月，因紫石投资张超涉内幕交易调查案市场传闻徐翔被“协查”；2014年5月传泽熙投资涉嫌东方锆业(002167)内幕交易。对于这些传闻，泽熙投资均曾否认。
而今年9月，有关泽熙投资的传言更多，泽熙投资也多次就市场流传的谣言作出回应称：公司从未开设过股指期货账号，公司产品不具备融资融券功能；目前网络上关于徐翔的照片和言论均为山寨。此外，泽熙投资也透露了其股灾以来的整体操作思路和操作行为，即在今年5月份市场疯狂之时，意识到市场风险的积聚，承压逆市减仓，因此在随后大跌中保住了收益。
格上理财数据显示，截至今年9月底，泽熙投资旗下产品平均收益达到惊人的259.76%，其中泽熙一期（华润）收益更是高达302.55%。其中，泽熙投资旗下股票策略产品在6月5日至7月10日市场调整最为猛烈的区间内，逆市平均获取了25.52%高收益，期间私募产品平均收益率为-14.58%。
徐翔的神话不仅在于其惊人的业绩，更在于其精准的投资。2014年其精准介入东方锆业、吴通通讯、中青宝(300052)等重组股。2014年1月3日，东方锆业发布重大资产重组停牌公告，据东方锆业2013年年报显示，泽熙6期持股151.15万股，占总股本的0.37%，首度位列于东方锆业前十大流通股股东名单。
此外，泽熙投资在吴通通讯亦有精准操作。2013年10月15日，吴通通讯宣布停牌并发布重组公告。2013年10月11日的龙虎榜数据显示，被认为是泽熙投资大本营的国泰君安交易单元斥资1880.93万元买入，占据当日买入金额最大席位。后来的吴通通讯2013年年报亦显示，泽熙1期和泽熙6期同时新进成为公司的第三和第六大股东，分别持有138.06万股和94.58万股。
投机不创造价值
从昨日盘面看，徐翔被拘一事对市场有一定冲击。不过，从中长期看，对市场发展有正面影响。社交投资平台“一起牛”统计显示，在该平台注册的证券公司投资顾问中，有两成的投顾认为该事件会长期利好A股，短期影响不大；有两成的投顾认为会造成题材股退潮；有六成的投顾提到了徐翔，但未对A股走势表态。如投顾种永认为，徐翔事件的影响会使题材股退潮，大盘可能走出不上则下的走势，但3250点至3300点一线支撑较强，短期关注市场方向选择。
不少投资圈人士认为，徐翔事件利于市场健康发展。“打个比方，有个依靠作弊手段，老考第一的同学，在考试过程中被监考老师抓到，取消成绩。这对于其他守规矩的同学来说，无疑是个利好。”深圳一业绩排名居前的私募听闻徐翔事件后表态。
深圳另一资产规模在百亿的私募表示：“对一些不按规则出牌的人作出惩罚，规规矩矩做投资的机构未来会有一个更加健康的发展环境，操纵股价的行为必须得到遏制，才会有更多资本参与股市。”
一资深投资圈分析人士指出，徐翔的优势在于擅长博弈、洞察人心，很多经典案例多采用投机策略为主，价值投资很少，但投机是不创造社会价值的。很多股票炒作概念，背后并没有基本面的支持，变成一个纯博弈场。在这个博弈场里，投机大佬消灭了大量为生态系统做贡献的底层食物链。随着投机大佬体量的增长，这个消灭速度也会越来越快。徐翔出问题的本质是，其不创造社会价值，而是在破坏生态系统。所以最终的结果可想而知，生态系统的管理者会把徐翔赶出系统。
泽熙染指的年度牛股：抄底重庆啤酒 押宝中青宝重组
虽然公安部门的此次调查，将徐翔与泽熙投资系打下“神坛”。过去几年中，神秘的泽熙投资及其掌门人徐翔抓住了许多超级大牛股。
无论是泽熙成立之初的2010年的牛股豫金刚石(300064.SZ)，到2012年的搅动整个资本圈的重庆啤酒(600132.SH )，再到一年近8倍涨幅的中青宝(300052.SZ)，2014年的十大妖股之首的中科云网(002306.SZ)，这些年度级“妖股”中徐翔和他的泽熙投资从未缺席。
“技惊四座”的捉“妖”路
2009年12月7日，上海泽熙投资管理有限公司成立，而自泽熙成立之后，其便走上了一条足以让投资圈侧目的精准擒拿“妖股”之路。
在其成立之初的2010年，让泽熙投资“一鸣惊人”的票则是豫金刚石。
“2010年三季度进去，豫金刚石仅三季度就上涨35%以上，四季度最高涨幅有70%多，泽熙至少翻番了。” 上海一位私募基金经理告诉21世纪经济报道记者。
据21世纪经济报道记者查询有关公开资料显示，豫金刚石2010年三季报中，泽熙瑞金1号首次亮相，持股仅26.68万股。而豫金刚石2010年三季度的涨幅是36.11%，四季度的单季涨幅最高达到72.68%，最终单季涨幅是46.19%。
而到了豫金刚石2010年年报中，其前十大流通股股东的名单中已经没有了泽熙的身影。
显然，徐翔精准地选择了其在豫金刚石2010年四季度的股价高点离场，其在其中获得翻番的收益是很有可能的。
“鼎立股份(600641.SH)和精功科技(600577.SH)都是泽熙在2010年四季度买进的，2011年一季度离场，这两只股票也至少赚了翻番的收益。”上述私募基金经理告诉21世纪经济报道记者，徐翔2010年成功转型为阳光私募之后，“不仅让泽熙瑞金1号在当年获得私募冠军，2011年更是收益不菲。”
鼎立股份2010年年报显示，泽熙瑞金1号和中融信托-泽熙三期分别持有761.49万股和522.24万股，位列第四和第五大流通股股东。该股当年四季度上涨40%，2011年一季度最高上涨101%，最终单季涨幅为70%。
同样，泽熙瑞金1号在2010年四季度买入了122.46万股精功科技，该股当季涨幅为220%，最高幅度达到285%，到了2011年一季度再次上涨36%，泽熙瑞金1号选择在该季度减持并退出前十大流通股股东行列。
实际上，泽熙投资在2011年最“技惊四座”的交易是成功抄底重庆啤酒。
2011年12月8日，重庆啤酒披露复牌公告，其乙肝疫苗揭盲数据显示该项目或已归于失败，此后该股连续封出9个跌停板。但是，在当年12月21日，经过连续9个跌停的重庆啤酒突然遭巨额资金“扫单”并实现飙涨，全日成交高达28亿元。
从盘后数据显示，当日买入重庆啤酒的前五大席位均来自上海，分别是国泰君安证券总部、 国泰君安证券上海打浦路营业部、中信证券上海浦东大道营业部、安信证券上海世纪大道营业部和东方证券上海新川路营业部，这其中的不少席位都一度被传言为徐翔的交易通道。
“泽熙好像是在第9个跌停板杀进去的，后来在20多元的时候又继续抄底，此后重庆啤酒一路涨到35元。”上述私募基金经理在电话中不断感叹徐翔当时抄底重庆啤酒的胆量，“在所有人都绝望的时候，他作出了逆向判断，并获得成功。”
押宝重组连翻数倍
与前两年不同，从2013年起，泽熙投资开始进入定增领域，尤其是泽熙投资系旗下的上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)(下称“泽熙增煦”)当年9月以5.16元/股耗资约2.6亿元认购鑫科材料(600255.SH)4980万股从而成为该公司第二大股东。
该批股票的解禁期是2014年9月22日，而鑫科材料则在同年8月22日晚间发布半年报中宣布“拟向全体股东每10股转增15股”。同年10月13日转增股本实施完毕并上市流通。
鑫科材料2014年年报显示，泽熙增煦在当年四季度大幅减持，并退出前十大流通股行列。而据市场估算泽熙在鑫科材料上的获利至少超2亿元。
相对于鑫科材料，泽熙投资在中青宝这只当年妖股上的斩获更是不菲。
2013年初，中青宝以11.25元起步，到了9月6日的时候，该股最高一度涨至90.48元，涨幅逾7倍。
根据中青宝2013年年报显示，华润深国投信托-龙信基金通1号(即泽熙11期)与泽熙6期分别持股318.4247万股和110.9226万股。
非常巧合的是，中青宝2014年1月10日发布重大资产重组公告并停牌，直到4月14日宣布复牌并以涨停报收，4月15日以涨停开盘最终报收上涨4.90%左右。
中青宝2014年半年报显示，徐翔旗下的两只产品已经全部退出。
2015年，除了在定增领域有所建树外，徐翔和他的泽熙投资依然叱咤二级市场创造着收益的“神话”。
“泽熙在2015年股灾之前赚得不少，例如美邦服饰、文峰股份都是过亿的盈利。”一位浙江私募人士告诉21世纪经济报道记者，徐翔近年来还开始使用其母亲郑素贞的账户出现在部分上市公司中。
2015年一季度，“泽熙系”则至少现身12家上市公司，其中不乏美邦服饰(002269.SZ)、华丽家族(600503.SZ)、南洋科技(002189.SZ)、大恒科技(600288.SH)、文峰股份(601010.SH)等牛股，其中，南洋科技、大恒科技等公司中，徐翔母亲郑素贞经常出现在前几大流通股股东行列中。（21世纪经济报道）
泽熙徐翔因内幕交易被查 私募界纷纷反思
对于A股资本圈来说，刚刚过去的这个周末很不平静——私募界头号人物泽熙掌门人徐翔出事了。
11月1日晚，网上一则疑似徐翔在宁波杭州湾跨海大桥附近被抓的消息广泛流传，随后新华社发文：据公安部消息，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前，相关案侦工作正在严格依法进行中。
徐翔被捕的消息也让私募圈中不少人士开始反思。
《每日经济新闻》记者与多位私募人士沟通后了解到，事实上，不仅泽熙投资在较早的时候就受到了监管部门的注意，不少私募人士也曾被监管层请去“喝茶”。其中一位人士就坦言，此前监管层已经到访过公司进行相关调查，类似的情况也同样出现在别的一些私募公司身上，只不过大家并不愿多提。
有私募人士担忧，此次对私募行业的整顿可能不会仅涉及徐翔，一些跟徐翔有着相似投资路线的崇尚赚交易对象钱的私募，也到了反思的时候了。在资本市场中，像徐翔这样高调去操作的还是非常少的，包括他母亲的账户也深度介入资本市场，并且资金量巨大，对徐翔这种风格不敢苟同，自然不会去效仿和参与。虽然市场中有不少私募的操作风格确实像徐翔，赚交易对象的钱，但大部分私募还是以基本面为主，尽管收益率没有那么高，但是心里踏实，客户也会比较放心。
而此前较为爱好主题投资和追逐热点类的一位私募人士也表示，此次徐翔被捕，对整个资本圈的震动是巨大的，不少私募可能都会改变以往追热点、抢涨停的模式，所谓的“涨停板敢死队”的短线时代可能会成为过去。（每日经济新闻）
徐翔被查震动A股 游资出逃妖股跌停
昨日(11月2日)，A股市场上谈论最多的莫过于曾经的“涨停板敢死队总舵主”徐翔被查的消息。此前数次传闻被查均全身而退，此番被查让不少投资者感叹“这是一个时代的落幕”。
《每日经济新闻》记者了解到，作为曾经游资的代表，徐翔仍旧是不少新兴游资学习的对象，此番徐翔被查，各路游资明显感受到压力，开始出逃，市场上一些被爆炒的妖股纷纷跌停。
沪指昨日走出倒“V”走势
昨日，A股市场受两大重磅消息——特大期指操纵案和徐翔被查的影响，沪深两市双双低开，虽然早盘一度攀升，但是投资者明显信心不足，午后再次下跌，最终沪指整日呈倒“V”走势，收于3325点，惊险守住了3300点。创业板昨日走势与沪指相近，但是整日振幅更大，最终创业板下跌1.87%，收于2432点。
《每日经济新闻》记者注意到，昨日沪市成交金额为2860亿元，深市成交4581亿元，两市成交金额基本与前几日相同，数据显示，观望的投资者开始增加。昨日市场表现惨淡，两市跌停个股达50只。从盘面来看，昨日开盘后，次新股受到投资者关注，电商概念、现代农业概念活跃。午后，随着市场再次跳水，题材股全面哑火，尤其以充电桩、智能电网板块跌幅居前。盘面上，充电桩、智能电网、军工股等前期热门题材跌幅居前。
昨日市场的另一热点，则是国内最大的畜牧企业温氏集团，通过换股吸收合并大华农 ，正式登陆创业板。开盘后，温氏股份暴涨346%。盘中两度停牌，两度复牌，截至收盘温氏股份上涨242.5%，股价达到了55.31元。此外，温氏股份通过昨日的大涨，一举成为创业板和深市市值最高的A股上市公司。
兴业证券表示，11月行情超预期向上将是小概率事件了，除非重现增量资金驱动行情。驱动力包括11月人民币能纳入SDR货币篮子、财政政策和货币政策继续超预期宽松、金融和国企改革等领域的改革能够超预期加速推进等，如此，将提升风险偏好、全面吸引增量资金，指数反弹才有望延续强势。
游资纷纷跑路
从昨日盘面来看，徐翔被查的冲击远超其持有的相关个股。不少热衷于市场炒作的游资纷纷出逃，前期无视监管仍然任性大涨的特力A(000025)等妖股纷纷跌停。
《每日经济新闻》记者查阅昨日龙虎榜数据，发现不少妖股龙虎榜榜单上，游资大量卖出。例如海欣食品 (002702)，此前大力炒作的财通证券股份有限公司温岭东辉北路证券营业部昨日卖出1924.08万元，买入仅79万元。昨日，潜能恒信 (300191)、特力A，深深宝A(000019)和兔宝宝 (002043)同样惨遭跌停。
有分析师对此表示，此次徐翔被查，加上之前监管层对于操纵特力A股价的处罚，这些消息对擅于炒作的资金来说，具有重大威慑力。妖股的集体熄火，或许即是这些资金出逃所致。