保壳大战机构来参战 基金也爱ST

　　抱团扫货摘帽概念股 基金年末也疯狂

　　11月21日，国投瑞银公告称，旗下基金国投瑞盈（161225）认购*ST建机非公开发行股票880万股。此前，虽不乏有公募基金参与个股定增的例子，但鲜有参与ST股。而从最近几家发布定增方案的ST公司来看，一些85后人士也通过基金子公司设立的定增专户，掷重金参与。

　　虽说ST股风险大，但由于A股经常上演“鸡窝里飞出凤凰”，因此不管是个人还是机构投资者，都乐此不疲。除了定增参与，还有不少基金通过二级市场重仓买入，且呈现一家基金公司旗下多只产品抱团取暖的现象。

　　基金重金投入定增ST股

　　据国投瑞盈参与*ST建机定增的公告显示，此次认购数量为880万股，认购总成本为6353.6万元，即每股认购价格7.22元，此次认购总成本占基金资产净值的5.32%，限售期为12个月。

　　作为以参与定增为主的基金，国投瑞盈二级市场价格从8月26日的低点0.612元，一路涨至11月23日的高点0.948元，区间涨幅达到52.02%。而同期表现最好的创业板指数，其阶段涨幅也只有39.18%。从该基金三季报来看，股票仓位占基金总资产的比例仅有40.29%。前十大重仓股为雅致股份、市北高新、尤夫股份、江粉磁材、林州重机、科大讯飞、金瑞科技、昆药集团、华泰证券和爱尔眼科。其中，中小创个股占据六席，且大部分为定增个股。

　　值得关注的是，*ST建机的定增不只受国投瑞银青睐，还吸引了诺安基金、平安大华基金和财通基金，认购数量分别达到1898万股、1720万股和1217.01万股。可以看出，基金公司对*ST建机的摘帽之旅，似乎并不担心。

　　业内人士向表示，一般来说，基金公司在个股备选池里，都把ST个股去掉，而将其设在风控池。既选择了这样的个股投资方式，应该是研究员有过深入研究，且是经过风控等特定流程之后，才最终下手的。抱团ST个股的情况确实比较少。

　　基金定增ST股并非个例，只不过通过公募产品参与的不多见。参与较多的，主要通过基金子公司成立的定增专户。比如*ST秦岭，11月14日的定增方案显示，公司拟以6.63元/股非公开发行1.96亿股。其中，财通基金拟设立并管理的玉泉399号和玉泉400号资管计划，分别出资1亿元认购1508.3万股。

　　除此之外，在*ST中富的定增方案中，财通基金拟发行“财通基金-富春定增542号资产管理计划”，参与认购公司非公开发行股票9000万股；*ST古汉的定增方案则显示，嘉实基金拟以17.76元/股认购2252万股。

　　值得关注的是，这些定增专户基本由一至两个自然人认购。玉泉399号由自然人陈军耀认购；玉泉400号由自然人陈高认购；富春定增542号则由两位自然人李郛、徐英捷认购。这些自然人中，陈高、徐英捷、李郛出生年份分别为1986年、1987年和1989年，85后俨然成了主力军。

　　虽然ST股经常上演金身不败的案例，但仍有部分ST股退市，如长油5、二重3。上述人士指出，个人投资者买定增类基金，申购赎回都比较方便，但基金本身持有这些定增个股，由于受持有期限限制，一旦出现风险，很可能无法及时抽身。

　　扫货不忘抱团取暖

　　除了通过公募产品和专户资管计划押宝ST个股，火山财富还注意到，不少公募产品直接从二级市场大举买入，并一跃成为这些ST个股的前十大流通股东。

　　其中以*ST中鲁最为典型，三季报显示，上投摩根核心优选、上投摩根行业轮动和上投摩根双息平衡，集体新进前十大流通股东名单，分别持有216.85万股、182.66万股和181.82万股。此外，嘉实主题精选、嘉实企业变革和嘉实主题新动力也纷纷在列。

　　出现三只公募产品集体抱团取暖的，还有ST生化和*ST国通。ST生化的前十大流通股东名单显示，工银瑞信医疗保健行业、工银瑞信红利混合和工银瑞信双利债券位列其中；*ST国通的前十大流通股东名单中，则有富国城镇发展、富国改革动力和富国天合稳健。

　　值得关注的是，*ST舜船和*ST融捷是仅有的两只获众多“国家队”资金关注的ST个股。其前十大流通股东名单中，不仅出现了汇金，而且还出现了大成、广发、南方、嘉实等十只“国家队”借道基金专户的中证金融资管计划。

　　如果算上有两只基金集体进驻的ST个股，则可以发现，抱团取暖的现象更为明显。比如银华核心价值优选和银华回报灵活配置持有的*ST乐电；华夏领先和华夏兴和持有的*ST美利；宝盈鸿利收益和宝盈先进制造持有的*ST松辽；汇添富民营活力和汇添富优势精选持有的*ST融捷；广发新动力和广发行业领先持有的*ST国通；汇添富价值精选和汇添富医药保健以及宝盈策略增长和宝盈资源优选持有的*ST古汉。

　　除了公募基金，还有一些ST个股是被私募抱团持有。比如王亚伟旗下的昀沣证券、千纸鹤1号、昀沣3号和昀沣2号集体进驻*ST夏利；而蝶彩资产-宝华光证券投资基金、蝶彩资产-宝英生命健康投资基金和蝶彩资产-妈祖一号私募证券投资基金则抱团持有*ST申科。

　　从这些受青睐的个股来看，主要有几种类型：一是部分已扭亏为盈的公司，比如*ST国通、*ST乐电等；二是具有较强重组预期的，比如很有可能受益于一汽集团整体上市的*ST夏利；三是此前出现重组终止，而大股东又具有较强实力的，比如*ST中鲁。投资者如果想通过ST股淘金，不妨关注这些机构集体重仓持有的个股。（每日经济新闻）

　　*ST广夏四年重组大考前落定 10亿利润承诺护航铁路注入

　　随着重组方案获得证监会批准，ST广夏4年漫漫重组之路尘埃落定。

　　根据本次重组修订稿，宁夏国有资本运营集团公司(宁国运公司)通过参与定增成为*ST广夏控股股东，同时将宁东铁路100%股权注入*ST广夏，*ST广夏在重组后新添铁路运输业务。

　　11月24日，该公司证券事务代表紫小平向记者表示：“在新添铁路业务同时，不会剥离原来的葡萄酒业务，而是整合吸收宁东铁路的葡萄酒种植基地。”

　　此外值得注意的是，通过本次重组，*ST广夏(000557.SZ)成为了宁国运公司旗下唯一一家上市公司，而宁国运公司成立组建的初衷就是整合国有资本运营，加强融资能力。

　　本次重组后，宁东铁路被注入上市公司，而宁国运公司下一步对*ST广夏的国企改革动作引起了市场各方关注与猜想。宁国运控股的神华宁煤，业务涉及之广、资产之庞大，成为了被猜测的目标。

　　“未来的确会有打算注入新的资产，但是现在还没有细致的方案。”紫小平坦陈。

　　注入铁路保留葡萄酒

　　根据证监会2014年10月发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》及深交所股票上市规则，若2015年还未完成重组或营业收入仍低于标准，2016年*ST广夏将被暂停上市。

　　“本次重组的落定是及时雨。”一位业内人士感慨。

　　根据本次重组修订稿，本次重组拟注入的资产宁东铁路，估值为44.7亿元。后者成立于2008年5月30日，是宁东能源化工基地内唯一的铁路运输企业。

　　参与定增的宁国运公司、神华宁煤、信达资产、华电国际、宁夏能源铝业等承诺，*ST广夏在2015-2017年度净利润合计不低于10亿元，若实际盈利数低于10亿元的，交易对手会向*ST广夏补足该等差额部分。

　　不过宁东铁路2012年-2014年实现的合并报表净利润分别为： 4.8亿元、3.1亿元、1.6亿元，业绩呈现逐年下滑的趋势。

　　“的确有所下滑，但是其盈利主要来自于宁东能源化工基地区域内。在重组后，神华宁煤煤炭间接液化项目、内蒙华星新能源煤制气项目和枣泉电厂发电项目预计均可在2017年、2018年可陆续投产。而宁东铁路作为区域内唯一的铁路运输企业，有望通过承担项目所需煤炭和产品的铁路运输服务。”紫小平告诉记者。

　　本次重组修订稿还表明，*ST广夏在新添铁路运输业务同时，并不剥离原有的葡萄酒业务。

　　2009年1月，在*ST广夏唯一的生产经营性资产被司法拍卖后，公司变成了无经营性资产、无主营业务、无持续经营能力的“三无”公司。2012年7月，该公司控股子公司销售公司恢复葡萄酒销售业务。

　　“重组后将合并宁东铁路8900多亩酿酒葡萄种植基地。”紫小平告诉记者。

　　本次修订稿中还表明了，随着银广夏自有葡萄酒发酵和酒庄建设的完成，银广夏拟逐步减少葡萄和原酒销售，到2019年成品酒的销售要占到银广夏销售收入的80%以上。

　　宁东铁路在物流产业、光伏产业方面也有布局，这些业务在上述修订稿中，均被寄予利润增长的厚望。

　　其在修订稿中还表示，“预计在2018年电煤供应服务链将全面实施，争取在”互联网+现代物流“、”互联网金融服务“有所突破，形成宁东铁路新的利润增长点。”

　　“近三年，公司还将以铁路运输为主，物流刚刚起步，暂不不好判断，我们要做的就是扎实基础工作。葡萄酒市场现在比较杂乱，而*ST广夏原来品牌让人拿走了，我们重新做品牌，是从基础做起，成本尽可能压低，品质和销售尽可能增加，可能需要较长时间。”该公司曾在今年3月6日的调研会上表示。

　　神华宁煤退居二线

　　本次交易完成前，宁东铁路为上市公司第一大股东，宁国运为公司的实际控制人；本次交易完成后，宁国运将成为上市公司控股股东及实际控制人，公司的实际控制权仍属于宁夏自治区人民政府。

　　“重组后，*ST广夏是宁国运公司直接控股的唯一一家上市公司。”紫小平表示。

　　本次交易，交易对方承诺承担的关联方占款处置与担保损失补偿及重整过程中剩余债务补偿责任，将以*ST广夏回购股份、发行股份及支付现金购买资产的实施为前提。

　　而记者翻阅宁东铁路有关资料发现，宁东铁路从2008年成立至今，其股权更换过程也显示了宁国运公司的经营思路。

　　2008年5月22日，宁东铁路成立初，神华宁煤以铁路资产注入，持有34.5%股份，为第一大股东。2012年1月、2013年11月、2014年12月，宁东铁路几经股权转让并更改工商登记，形成了神华宁煤仅持股8.54%，宁国运公司执掌宁东铁路的格局。

　　根据企业工商资料显示，宁国运公司亦是神华宁煤股东，持股比例49%。

　　2015年为国企改革大年，而*ST广夏作为宁国运公司旗下唯一以及上市公司平台，其进一步国企改革动作也引来市场各方的猜想。

　　“下一步可能会将神华宁煤的相关资产注入*ST广夏。”一位市场人士猜测。神华宁煤官网显示，神华宁煤注册资本101亿元，现有资产总额250.86亿元，控股股东神华集团持股比例略高于宁国运。该公司主营煤炭开采及洗选、煤化工、电力、建筑、机械制造等，神华宁夏煤业控股的子公司涉及房地产、铁路、水务、银行、煤炭、磁业等等，种类繁多。

　　“未来的确会有打算注入新的资产，但是现在还没有细致的方案。”11月24日，该公司证券事务代表紫小平在接受记者采访时坦陈。但对于未来是否会注入神华宁煤的资产，目前该公司并没有确切的说法。（21世纪经济报道）

　　*ST松辽拟定增募资25亿加码影视业务

　　中国证券网讯（记者 严政）*ST松辽11月25日晚间发布定增预案，公司拟以22.36元/股非公开发行11180.68万股，募集资金总额为25亿元用于新建影城项目及补充影视业务营运资金。公司股票将于11月26日复牌。

　　根据方案，公司此次发行对象为文创定增基金、屹唐定增基金、文建发展基金、耀莱文化、建投华文、凯石资管——凯石3号基金、四川信托、华信超越、青岛同印信和汇邦国际。其中，文创定增基金、屹唐定增基金的基金管理人为文创产业基金，文创产业基金和文建发展基金与公司均受同一实际控制人；耀莱文化为目前公司第二大股东。发行完成后，公司实际控制人北京市文资办合计持股比例预计将由22.88%增至25.66%。

　　募投项目方面，公司拟投入募集资金20亿元用于新建影城项目，该项目拟在全国范围内采用租赁物业的形式新建95家具有一流观影环境的现代化影城。项目投入主要用于影城装修工程、设备购置等费用支出。据测算，该项目预计可实现年平均营业收20.23亿元，年平均净利润1.74亿元。

　　另外，公司拟投入募集资金5亿元用于补充影视业务营运资金项目，拟用于创作生产8部电影，同时建立电影项目库为耀莱影视未来拟投拍、发行的电影储备优质项目。

　　*ST松辽表示，公司利用前次非公开发行募集资金收购了耀莱影城及都玩网络，主营业务新增影城运营管理、影视投资制作等，此次定增将进一步落实公司业务转型后的全新发展战略，并迅速提升影城运营管理的规模，一方面在行业形势大好的环境下抢占市场份额，迅速提升市场地位，另一方面强化自身盈利能力，提升股东回报等。

　　“ST湘鄂债”现转机 中湘实业出手解围

　　中国证券网讯 *ST云网25日早间公告，11月21日，公司、控股股东孟凯授权代表就“ST湘鄂债”和解事宜与受托管理人广发证券、岳阳市中湘实业有限公司签署了附生效条件的《债务和解协议》。协议对债务的确认、债务的履行、违约责任、协议生效等进行了相关约定。
　　本次债务总额由以下几部分构成：（1）公司未清偿的已回售登记部分债券本金242,737,300 元，迟延支付期间违约金13,151,506.91 元（暂计至2015 年12 月19 日，应计算至实际派发之日，多退少补）；（2）未清偿的未回售登记部分债券全部到期应付，含本金49,031,500 元，利息2,696,383.23 元（暂计至2015 年12 月19 日，应计算至实际派发之日，多退少补）；上述本息及违约金合计金额为307,616,690.14 元（以下简称“款项1”）。（3）本案的律师费、诉讼保全担保费、受理费、保全费、公告费等费用总额合计7,153,445.61 元（以实际支出为准），广发证券承诺，在公司、控股股东及中湘实业按照本协议约定及时足额履行债务的前提下，广发证券同意将本协议相关费用调减为1,400,000 元（以下简称“款项2”）。
　　综上，公司应偿还的债务总额为309,016,690.14 元（以下简称“款项3”）。
　　本协议签署且调解书生效之日起3 个工作日内，中湘实业将款项1 以转账支付方式汇入北京市第一中级人民院（以下简称“北京一中院”）指定账户。中湘实业将款项3 以转账支付方式汇入北京一中院账户后，广发证券协助公司解除财产保全措施以及办理解除抵押、质押手续。
　　广发证券承诺，在公司、控股股东及中湘实业将款项3 及时足额以转账支付方式汇入北京一中院账户的前提下，广发证券将在入账20 日内协助完成办理解除孟凯持有的中科云网181,560,000 股查封事宜；同日，广发证券应向中湘实业递交授权中湘实业指定人员办理本期债券项下所有房地产和股权的抵押、质押解除手续的授权文件。此后，广发证券可以向北京一中院提出申请将款项2支付至广发证券账户，将款项1支付至中国证券登记结算有限公司账户。
　　广发证券同意中科云网进行重大资产重组，同意中科云网在中湘实业代偿债务的情况下出售资产。若公司、控股股东、中湘实业未能按照上述约定的时间，或者未能足额向广发证券偿还前述款项1和款项2，广发证券有权直接向法院就公司、控股股东应向广发证券支付的全部款项提起强制执行。
　　在调解书已经生效，且北京一中院将上述款项1和款项2全部支付至广发证券账户及中国证券登记结算有限公司账户后，即视为公司、控股股东清偿了本案的全部款项。

　　据公告，中湘实业法定代表人为陆镇林，成立于1992年7月29日，注册资本100,000,000元，住所在岳阳市岳阳楼区巴陵中路中湘大楼，经营政策允许的金属材料、电线电缆、工业锅炉、橡胶、重油、普通机械、五金交电、针纺织品、日用百货、建筑材料、工艺美术品（不含金银饰品）的批发零售；自有门面出租服务；金矿开采。