险资举牌显现新动向 哪些公司最受产业资本青睐？
险资举牌显现新动向 权益类占比提升成趋势
分析人士认为，随着利率市场化推进，投资端压力增加，倒逼险资提高权益类投资比重以覆盖资金成本
临近年关，一方面大中型保险公司权益类投资处于暂缓“休息”期，另一方面，小型保险公司却在如火如荼的争相举牌上市公司，反映出险资短期获利和长期投资两种不同的投资策略。但是，昨日接受《证券日报》记者采访的专家认为，无论是长期还是短期投资，可以肯定的一点是，在存款利率上限放开之后，利率风险在增加，那么，投资端的压力也随之增加，这将倒逼险资提高权益类投资比重，以覆盖资金成本。因此，明年险资的权益类投资可能会增加，这也是大势所趋。
一位保险资产管理公司的投资部人士对《证券日报》记者表示，月底到了公司一年一度的考核期，由于投资业绩已经达标，所以，目前的投资积极性并不是很高。“每个公司的考核标准不一样，但是，总体来说，目前保险公司都处于‘休息’的状态，不会过于频繁的调整仓位。”
另一位大型保险资产管理公司投资部人士对《证券日报》记者表示，目前在操作上偏谨慎，总体上权益类投资的比例并不高，而是在此基础上做一些波段交易，调整持仓结构。
与大中型保险公司年底大体“休息”的景象不同的是，小型保险公司由于公司内部设立投资部，不受考核机制的约束，同时受长期战略性价值投资的驱动，频频举牌成为市场关注的焦点。
近来，保险资金争相举牌上市公司，安邦保险瞄向远洋地产、同仁堂、金风科技，前海人寿奔向万科A，阳光人寿则一天三次举牌。据不完全统计，今年保险公司的举牌资金超过千亿元，成为名副其实的“举牌王”。
据《证券日报》记者观察，银行和地产板块成为小型保险公司追捧的主要标的。对此，华融证券保险行业分析师赵莎莎对《证券日报》表示，银行和地产都是险资投资较为熟悉的领域，此外，投资地产也有利于寿险产业链的延伸，为寿险进行养老地产业务的拓展做铺垫。地产的盈利模式比较简单，对于小型保险公司来说也是不错的选择。
“银行之所以也受到险资的追捧，一方面银行的股价处于低谷，同时净资产收益率都在10%以上，投资价值很高。展望未来，随着混业经营的不断提速，银行谋求转型带动收益的不断提升，也为银行股带来不小的想象空间。另一方面，保险公司增持银行股，通过股东合作，对其经营也同样有利。”赵莎莎表示。
保险资管人士对《证券日报》记者透露，债券投资收益增长缓慢，因此，明年权益类投资占比仍会相应的增加。在选股上，仍然偏向大盘蓝筹股，同时，根据市场行情的变化适时地选择部分弹性类个股以及消费类个股。
赵莎莎表示，长期来看，险资权益类投资占比比重上升是大势所趋，一方面，监管层今年放宽了险资权益类投资占比的上限，无形中为险资的投资拓宽了空间。另外，在利率市场化不断提速的背景下，险资的整体收益无法覆盖资金成本，使得险资不得不加大权益类投资占比的比重来提高收益率，这也是大势所趋。（证券日报）
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浦发银行：富德生命人寿斥资逾600亿增持
临近年底，保险资金举牌动作频频。浦发银行周三晚间发布公告称，截至2015年12月8日，富德生命人寿通过上海证券交易所的集中竞价交易系统，购买浦发银行普通股A股累计已达约37.307亿股，合计占浦发银行普通股A股总股本的20％。
这也是短短三个多月内，富德生命人寿连续第四次举牌浦发银行。此前，富德生命人寿曾经在8月29日、9月12日、11月11日依次买入浦发银行9.34亿股、9.31亿股、9.32亿股。根据同花顺iFinD统计显示，根据交易均价计算，富德生命人寿四次举牌浦发银行耗资依次为139.15亿元、140.28亿元、154.17亿元以及12月8日举牌公告的179.26亿元，累计耗资超600亿元。
不过，富德生命人寿最近一次举牌并未导致浦发银行合并持股第一大股东发生变化，也就是说富德生命人寿仍然不是浦发银行第一大股东。此次举牌后，富德生命人寿的持股数量为3730694422股，与截至今年三季度末的第一大股东中国移动通信集团广东有限公司仅存在“139股”的微妙差距。
对于此次举牌目的，富德生命人寿给出的依旧是“出于对浦发银行未来发展前景看好”的官方回应。一位接近富德生命人寿的业内知情人士告诉记者，从今年数次增持轨迹看，富德生命人寿目前对浦发银行仍属财务投资，对于保险资金而言，分红稳定、信用评估稳定、盈利增长稳定、有一定流动性是他们选股的标准，而银行股恰好能同时满足这四个标准。
市场人士关心的是，富德生命人寿是否会继续染指浦发银行的控制权，浦发银行是否会如万科般引发激烈的股权之争？从综合对保险业人士的采访及投行人士的分析来看，富德生命人寿欲夺取浦发银行控制权的可能性并不是很大，即使有这个想法，难度亦不小。
与前三次举牌所不同的是，20％这一比例对于富德生命人寿的意义非同一般。一家保险公司财务总监对记者分析称，按照相关会计准则，一旦达到20％，富德生命人寿对浦发银行长期股权投资的核算方法可由成本法改为权益法入账。
万科A：险资接连举牌 第一大股东首次易主
刚刚宣布第一大股东易主的万科A ，近日又被“土豪”安邦保险举牌。万科A周三晚间发布公告称，截至12月7日，安邦保险集团通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份55252.63万股，占公司总股本的5％。
12月6日，万科A发布公告表示，截至12月4日，新任第一大股东钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票5.49亿股，占公司总股本的4.969％。本次权益变动后，钜盛华及其一致行动人前海人寿保险股份有限公司合计持有公司A股股票22.1亿股，占公司现在总股本的20.008％，“宝能系”超越华润成为万科A的第一大股东。
明细来看，“宝能系”与安邦保险几乎是同步对万科展开的增持操作。“宝能系”旗下的钜盛华通过资管计划，在11月27日至12月4日期间大举买入5.49亿股万科A（占总股本的4.969％）。回看安邦也是采用了分批次买入策略，旗下“和谐健康保险”、“安邦养老保险”在11月份仅分别买入万科8820万股、2618万股，但在“宝能系”发力增持后，安邦保险进入12月份也一改此前低吸态势，开始不计成本抢筹万科，其中“安邦财险-传统产品”本月购入万科1.53亿股；同期“安邦人寿-保守型投资组合”买入万科2.42亿股。
有意思的是，正是安邦和宝能之间的互相抢购，打出了万科近期股价的阶段性高点。据披露，“宝能系”本轮买入万科的最高价为19.80元，而安邦最高买入价为19.75元，都与万科12月4日盘中高点（19.84元）十分接近。
新华百货：崔军“入主” 控股权争夺白热化
崔军与“物美系”的股权大战已全面白热化，新华百货（600785）本周披露，崔军近日通过旗下两家公司增持新华百货2％至32％，取代物美系成为新华百货第一大股东，但仍非实际控制人。
具体而言，上海宝银持有新华百货30.77％股份，上海兆赢持有新华百货1.23％股份。此前，上海宝银与上海兆赢在不到8个月的时间内已连续6次举牌新华百货，并多次向新华百货董事会要求改选董事会，并称成立伯克希尔控股有限公司，将新华百货打造成世界级别的公司。不过，新华百货董事会并未采纳崔军的建议。
在多次被拒后，崔军对新华百货控制权的竞夺日趋激烈，其连续举牌的行为显然突破了传统意义上的财务投资。当然，面对崔军的连续举牌，物美系也进行了回击。7月中旬，物美系也持续增持新华百货，截至目前，物美系共持有新华百货30.94％股权。
然而，崔军经过6次举牌达到要约收购后，并未停止增持新华百货。按照规定，增持至30％后，崔军可在豁免要约收购义务的前提下，每12个月增持新华百货2％。结果，崔军最终实施了2％的增持计划，这意味着在接下来的12个月内，崔军无法继续在二级市场公开增持新华百货，客观上为物美系的反击提供了可能性。
按照崔军的行事风格，后期不排除继续要求新华百货改选董事会的可能性，而物美系则可以通过增持或缔结一致行动人赶超崔军的持股比例，重夺第一大股东位置。（投资快报）
