五大主线布局2016年 国企改革是重中之重(附股)
虽然券商对市场运行以及点位存在一定分歧，但对投资配置建议确实空前一致，“成长”和“改革”成为2016年投资的两大关键词。其中，国企改革、“十三五”规划成为重点配置方向。在业内人士看来，11月反弹后大盘进入震荡调整阶段，但不少个股出现超两成跌幅，正好提供了更佳的建仓买点。就中长期来看，国企改革、“十三五”规划等将成为中长期的投资机会，投资者不妨低位“冬播”布局。
主线1
国企改革重点关注沪深两地
从近期的一系列信息来看，国企改革正在加快落实推进，其具体实施与落地依然是2016年值得重点关注的主题方向。
在广发证券分析师陈果看来，在国企改革中，完善国有资本运营管理体制始终是改革核心。本轮国企改革中，国有资本运营管理体制由“管人管事管资产”上升为了“管资本”，是又一次重大的进步。作为为数不多的国有资本运作模板，淡马锡模式在国企改革中受到了格外的重视。与1985年的新加坡相类似，目前我国处于经济调整时期，从国企改革的顶层设计中，我们可以看到，我国的国有资本运营管理体制正在积极学习淡马锡模式。在供给侧改革的大背景下，国有企业作为我国经济的中坚力量，需要积极参与转型。在这一过程中，国有资本运营管理公司试点将是国有资本运作的核心平台。
央企层面，作为首批试点的中粮系与国投系自公布以来，超额收益显著，是市场认可的主题龙头，预计第二批央企试点同样有望成为市场关注的热点。陈果认为，目前综合地方国企改革方案和地方前期的国企改革动向，上海、深圳、山东三地国企改革最值得重点关注。
潜力股精选
中华企业(600675)
上地集团内部整合平台
公司已经成为上海地产集团旗下的唯一一家上市房企。在上海国企改革的大背景下，上地集团内部地产资源的整合预期日益加强。作为上地旗下仅有的上市平台，很可能在国企改革和集团内部资源整合的过程中被赋予更多权重。
长江证券分析师刘俊认为，公司近年来对内部资源进行了系统的整合处置，同时设立股权投资基金，通过汇锦基金加强地产基金运作，并积极寻找新的利润增长点。虽然近期公司面临着沪外市场低迷的困扰，但依托大股东的雄厚资源，以及在上海市场的优势，公司未来的发展潜力值得期待。
深振业A
积极扩张业绩大幅提高
公司是深圳市国资委直属企业中仅有的两家较大规模的上市房地产公司之一，又是A股深圳国资旗下房地产开发专业性程度较高的企业；与此同时，深圳国资委对公司的持股比例较为适当，在保证控股地位的同时，具有一定市场化的灵活性。
银河证券分析师胡华如认为，深圳地产上市平台及旗下地产资源的整合、深圳地铁和公司的进一步合作都有较大的想象空间。基本面上，公司在立足深圳的基础上，积极向全国进行扩张，上半年由于结转面积大增，使业绩大幅提高，下半年有7个项目达到销售条件，同时作为国企改革的重要标的，值得给予更高估值。
主线2
新能源汽车全产业链长期看好
新能源汽车发展迅猛，不论是产量还是销量都成倍数在增长，产业链上的企业纷纷受益其中。就相关上市公司来看，市场需求逐渐扩大，新能源汽车销量翻番背后，前三季度新能源汽车板块业绩亮眼。
新能源汽车的快速发展背后，得到了政策的显著支持。在2015年上半年，国家部委就新出台了近10项新能源汽车鼓励支持政策，包括减免新能源车船购置税、开放电动乘用车准入等。进入下半年，政策对新能源汽车产业的支持更是持续给力。
就机会而言，新能源汽车产业链被市场普遍看好。浙商证券分析师杨云就表示，长期看好新能源汽车全产业链，短期近似无天花板。整车板块中，看好传统车业务薄弱，新能源乘用车转型积极的标的，如比亚迪、力帆汽车、江淮汽车等；动力电池看好以三元材料为切入口的新进入企业，如多氟多、猛狮科技、智慧能源等，以及即将转型三元材料的电池龙头国轩高科；驱动电机看好具备渠道优势的龙头企业大洋电机、正海磁材、方正电机；锂电设备看好锂电设备龙头双子星先导股份和赢合科技；电池材料板块看好供需关系逆转带来的价格和业绩弹性品种天赐材料、新宙邦、当升科技、杉杉股份、天齐锂业、赣锋锂业等。
江淮汽车
纯电动车销量或超预期
公司2015年纯电动轿车和SUV的销量持续超出市场预期，原因是公司在新能源汽车领域的全面战略布局，新产品和新市场的开拓超出市场预期，公司国企改革后，主要管理层持股后的积极性和竞争力显著超过持股之前，战略实施和执行力大大提高。
国泰君安证券分析师王炎学指出，2016年公司将推出纯电动SUV和纯电动轻卡，市场表现存在大幅超出预期的可能。公司的传统SUV车型S3、S2在2015年的市场表现超出市场预期，预计在纯电动车型将有同样表现。同时，预测物流市场将是纯电动车突破的下一个重要细分市场。
国轩高科
动力电池有效产能翻倍
公司前三季度累计收入、净利润保持高速增长，体现了新能源汽车领域需求旺盛。公司作为国内新能源车动力电池稳定运行的公司，成为大量新能源汽车企业电池供应商的首选之一。
国金证券分析师张帅认为，公司在动力电池领域具有龙头地位。在动力电池鱼龙混杂的2015年，由于供应能力有限，部分用户采用未经过市场和应用检验的动力电池，明年公司完成新产能建设，有效供应能力大幅增长，而部分对手的不合格产品将露出马脚，反而有利于公司提升面对车厂的议价能力。在有效产能翻倍成长的情况下，预计公司利润也将达到此增速水平。
主线3
信息技术三领域成掘金重地
以互联网为代表的新一代信息通信技术与传统产业的渗透融合进程不断加快，新一轮科技革命和产业变革风生水起，世界正进入以信息通信产业为主导的新经济发展时期。根据市场机构预测，随着我国市场需求加大以及国内信息通信产业竞争力不断加强，在全新技术的带动下，到2025年，我国新一代信息通信产业全行业市场规模有望在2015年的基础上实现翻番。
作为“十三五”规划重点促进的产业之一，新一代信息通信技术有望获得更多政策的支持。加快新一代信息通信技术创新发展，大力推进信息化和工业化深度融合，深入推进新技术和新业务的广泛应用，着力增强网络安全保障能力，将成为推动经济在新常态下持续发展的重要一环。从新一代信息通信技术细分领域来看，网络建设、大数据、信息安全是行业人士普遍看好的细分领域。
就市场机会方面，分析师普遍看好的是网络建设领域的烽火通信、中兴通讯、中恒电气、光迅科技；大数据领域的同有科技、海兰信、久其软件、浪潮信息、浪潮软件等；信息安全方面的绿盟科技、启明星辰、卫士通等。
中兴通讯 高端路由需求有望放量
公司高端路由获突破。一方面，核心路由器毛利率高达50%以上，公司产品和技术一旦获得运营商认可，后续订单将有保证；另一方面，宽带提速、互联网+、大数据等国家战略迫切需要大容量、高可靠、强融合的新型IP骨干网络，未来高端路由器的需求会稳定增长。
兴业证券分析师唐海清积极看好公司高端路由战略，其理由一是高端路由器毛利率高；二是随着宽带提速、互联网+和大数据战略推进，高端路由器需求稳步增长，公司产品获得突破后将持续受益。此外，公司光网络龙头地位稳固，有望继续扩大市场份额，将为公司业绩提供有力保障。
久其软件
全面转型互联网有支撑
公司前三季度营业收入、净利润双双出现大幅增长。方正证券分析师赵成指出，传统业务作为“现金牛”业务保持平稳快速增长，为公司向互联网全面转型提供支撑。
从2012年起公司通过内生和外延并行发展的方式，逐渐形成了涵盖传统业务、大数据以及移动互联网等领域的战略布局，提升整体竞争力，通过传统业务与新技术的融合努力搭建久其生态圈，重点布局互联网+政府、+金融、+物流、+广告等领域。通过调整经营业务战略、强化品牌营销策略等行之有效的举措，业务开展滞缓的情况得以解决。
主线4
生物医药与设备巨大潜力等待挖掘
健康中国写入“十三五”规划建议，大健康产业被提升到了一个新的高度。“十三五”规划将高性能医疗器械和生物医药确定为重点突破领域，与发达国家相比，我国医药产业还处于比较落后的状态，未来潜力巨大。
全球老龄人口的不断增加、慢性疾病发病率的连年攀升、临床中生物药物需求量的大幅增加，是推动全球生物药市场高速发展的主要驱动力。我国生物医药产业尚有巨大市场潜力有待挖掘。资料显示，在医疗支出方面，我国医疗人均支出为139美元，日本是中国的22倍、英国是中国的30倍。据艾美仕预测，2020年，我国生物医药市场将成为仅次于美国的全球第二大生物医药市场。
除生物医药外，我国医疗设备产业由小到大，已经具备相当规模，并一直保持较快的增长速度。在全球市场，医疗设备和药品的消费额比例大约为1:1，发达国家医疗设备占比更高，而我国医疗设备和药品费用比例约为0.32:1，大大低于国际平均水平。我国家用医疗器械的市场潜力也是十分巨大。齐鲁证券建议从产品力+销售力+品牌力三个维度筛选，重点推荐三诺生物、鱼跃医疗、蒙发利、九安医疗等。
达安基因(002030)
看好“技术+服务”模式
公司是国内临床基因诊断领域的龙头，通过参控股子公司，逐渐实现了在国内精准医疗行业的全产业链布局，从上游原料和产品的研发生产，到下游销售和服务，结合独立医学实验室业务，公司先进的基因诊断技术可以成为打通特检服务市场的敲门砖。
华创证券分析师宋凯认为，达安基因是国内高通量测序领域少有的几家同时拥有产品证书和服务资质的公司。此外，除了基因检测，公司通过参股公司，在其他的医疗技术领域也进行了布局。宋凯一方面看好公司在医院投资领域的进展，另一方面，也是更重要的，看好公司未来这种“技术+服务”的模式。
鱼跃医疗
牵手巨头积极外延并购
公司的家用OTC产品近年来依托电商平台实现了高速增长。预计全年电商平台销量增长率达100%，有望冲击5亿元销售目标。
平安证券分析师邹敏认为，公司各类新产品有序推出，扩大产品库，进一步强化公司多品种综合医用器械提供商的地位。公司正在由“设备制造商”向“平台型品牌运营商和医疗服务提供商”转型。由OTC家用医疗器械龙头企业，向专业的医用临床领域进一步延伸，由线下运营企业，向线上线下一体化运作转型。牵手阿里、辉瑞等巨头，积极外延并购，不断提升产业地位。
主线5
航空航天装备转型升级关键时期
目前，我国航空航天工业正处于转型升级发展的关键时期。为了保持航空航天产业的持续健康发展，需要加大对航空航天产业的扶持力度，加大航空航天研发和基础设施的投资力度；科学规划航空航天科研与试验重大基础设施建设，实施若干对航空航天装备制造业实现创新驱动发展有重要推动作用的重大专项及重大工程，同时加快出台扶持政策。
根据《中国制造2025》，有行业人士判断，我国国防工业将成为制造强国的主力军。在该纲领中提出的10个重点领域，排序靠前的航空航天装备基本是由国防工业提供。因此，在新一轮科技革命和产业变革中，国防工业具有无可比拟的竞争优势，军民技术将加速融合，在打造2025制造强国的浪潮中引领风骚。《中国制造2025》颁布之后，国家将通过政策引导、财税补贴、大项目投资等方式，促进该行动纲领的加速落地。
从板块机会来看，有分析认为，在航天领域，四大利好直接带动航天板块大发展，建议关注中国卫星、航天通信、航天科技；航空领域建议关注中航光电、中航飞机、中直股份；北斗导航领域建议关注振芯科技，北斗星通，国睿科技。
中国卫星
将迎来爆发式发展机遇
公司背靠航天五院，在国内小卫星市场的占有率接近90%，处于绝对领先地位。
国金证券分析师陆洲认为，大股东航天五院承担了我国几乎所有卫星和载人航天器的研制任务，拥有国内独一无二的航天器研制平台、产品开发经验和航天人才，拥有“神舟”、“嫦娥”等航天品牌和自主知识产权。五院总资产97.17亿元，加上事业单位的研制收入等在内，五院2013年全口径经营利润约18亿元，是上市公司6倍以上。从某种程度上说，中国卫星就等于中国航天，随着未来我国卫星产业商业化进程的加快，中国卫星必将迎来爆发式发展机遇。
振芯科技
构建“1+N”产业布局
公司加大了北斗二代产品市场销售力度，同时重大合同的交付进度良好，终端产品持续高速增长。
广发证券分析师真怡指出，公司设立新橙北斗和产业基金公司，有效推进了“器件-终端-系统-运营”整合；参股瀚诺半导体公司，进入宽带通信领域，为后续布局家庭物联网、智慧生活奠定技术基础。在卫星导航领域“元器件-终端-系统”协调发展，卫星导航终端产品有望持续高增长；元器件业务受益于新型信息化装备研制加速，有望成为公司新的利润增长点；构建“1+N”产业布局，积极推动外延式发展，看好公司的成长性。
