从周期律看 2850点究竟是不是A股的第六个低点?
大致象条鱼 摩尔金融撰稿人、资深投资人士
有人戏称,12月28日的大跌符合了2850上升以来的一个定理,即每月必然一次大跌,且时间按照月份往后错开一天,如11月大跌发生在11月27 日,10月是10月26日,9月是25日。如果这个规律成立,那下个月就是1月29日。
嘿嘿!当然这个有点无厘头。
不过,我们是否可以从中受启发,寻找到A股市场的周期呢?
本文试着从这角度出发,摩尔撰稿人@大致象条鱼就且用本文对A股周期律的完整论述,以及分享2016年的操作策略。此外本文是第一次在摩尔上面向网络公开披露哟!
上证自1990年12月19日开市以来,已经经历五次完整的涨跌周期。产生了五个绝对低点与五个绝对高点。
第一次低点:1990年12月19日开市95.79点。
这是最低点。这一点以后再也没有见到,由于是开市点,没有比较意义。
第一次高点:1992年5月26日1429.01点。
这是开市两年内产生的第一个高点。现行的涨跌停板制度是1996年12月26日开始实施的,1992年还没有实施涨跌停板制度,当时的股指的波动才叫波动。
1992年5月21日,当天股指上涨105%。开1260点,最高1334点,最低604点,收在1266点,盘中最大振幅达到了730点,超过了100%。如此奇观,以后再也没有见过了。讲远了,今天讲周期律,不讲其他。
第二个低点:1992年11月17日386.65点。
6个月股指跌掉72%,这才叫股灾。跟1992年下跌相比,2015年下跌算毛线!
第二个高点:1993年2月16日是1558.05点。
3个月股指直接涨300%。这才叫大牛市。跟1992年上涨比,2015年上涨只能是浮云!
第三个低点:1994年7月28日325.89点。
第三个高点:2001年6月14日2245.43点。
第四个低点:2005年6月6日998.23点。
第四个高点:2007年10月16日6124.04点。
第五个低点:2008年10月28日1664.93点。
第五个高点:2015点6月12日5178.19点。
通过选择这五个低点与五个高点,整个A股市场,自1990以年的25年发展历程,被划分为五个牛熊周期。两低点一高点为一个牛熊周期。
这一种牛熊周期划分法,与一般的教科书的划分,并不完全相同,但却非常有利于实战。
按照“大致牛熊周期划分法”来分析:
第一个牛熊周期为ABC
第二个牛熊周期为CDE
第三个牛熊周期为EFG
第四个牛熊周期为GHI
第五个牛熊周期为IGK
这里有三个问题需要分析:
1、5178点能不能作为A股的第五个高点?
按照股票操作学的理论来分析,2015年6月12日的5178.19点是不能算第五个高点的,因为没有能够创出相对于2008年6124.93点的新高,但考虑到2015年行情的特殊性,是杠杆条件下的第一年,其上涨与下跌,非市场的因素特别明显,如果没有管理层的管控,2015年股指的上涨一定不会止步于5178点,一定会创出相对于6124点的新高。所以,大致将5178点看成是第五个高点。
2、2850点究竟是不是A股的第六个低点?
如果按这一种周期划分法,2015年8月26日创出的2850.71点就面临着两种命运,两种可能。
第一种可能:如果2850点成为A股的第六个低点。
那么,在未来的两三年内,A股指数将呈总体向上的趋势,经过数年的缓慢爬升,将会创出超过5178点的第六个高点。那么,在2850点附近买入的筹码,都将如黄金般珍贵。这也是大致在9月9日所写的文章《3000点以下的筹码如黄金般珍贵》一文的主旨思想。
第二种可能:如果2850点并不是A股的第六个低点。
那么,在未来的一年内,就一定还会有一个低于2850点但高于1849.65点的低点在等着。但由于管理层通过股灾救市,对市场筹码的大部分管控。考虑到目前中央高层推进改革,对股市的重要认识,放任股市再次大规模下跌创出相出2850点的新低,这种可能性几乎没有。而且,我们回顾前五个牛熊周期,可以发现,快牛对应快熊,慢牛对应慢熊。由于2014-2015年这一波行情上涨来得特别快,其对应的下跌也来得特别快,快速下跌到2850点,基本上一个周期就完成了。从2850点开始,应该是A股一个新的周期的开始。
同时,自2850点开始,管理层推出了一系列深化股市改革的措施,包括证金入市、去杠杆、熔断机制、IPO新股发行制度改革等,在这些改革措施的作用下,A股内外环境已发生了深刻的变化。可以说,自2850点开始,A股已经是一个新的市场了。从这一个角度来看,2850也应该是一个新周期的开始。
因此,大致断定,2850点是A股的第六个低点。
3、第六个高点L点是多少,什么时候出现?
A股市场的第六个牛熊周期从2850点出发,2850点是第六个低点,L点就是A股市场第六轮牛熊周期的顶点,也是A股市场的第六个高点。但这个高点什么时候出现,不知道,但一定会高于5178点。
通过回顾A股的大周期,我们可以得出结论:
每一个牛熊周期,都是从上一个牛熊周期的调整低点出发,慢慢蓄势,经过长时期缓慢爬升,小慢牛慢慢加速,进入快速上涨阶段,冲刺到顶,掉头调整,进入熊市,下跌到底,周期完成。
每一个牛熊周期,其高点都会高于上一个牛熊周期的高点,其低点也会高于上一个牛熊周期的低点。同时,调整后的低点必须高于本周期的起点。否则,就不构成一个完整的周期。
就象图中所示:
高点K>I>G>E>C>A;
低点L>G>H>F>D>B。
这就是大致自2850点以来,强调A股已经处于新一轮牛熊周期,并将走出长时期的慢牛上涨的理论根据之一。
这一种周期划分法,最大的好处就是非常有利于实际操作。你只要在前一轮牛熊周期结束时调整低点买入筹码,然后长线持有到下一个牛熊周期的高点,一定是能够赚大钱的。
而这种分析方法,其牛熊周期非常好识别,牛熊周期的高点与低点也非常好识别。
通过这一种周期划分法,我们对A股市场过去的走势,了然于胸;对A股未来的走势,大体可判。
2016年,作为A股市场第六个牛熊周期的早期阶段,走快牛快熊的可能性基本没有,大概率会较小的斜率,震荡盘升,慢牛向上。
2016年,作为新一轮牛熊周期的早期阶段,A股市场的涨跌幅度一定小于2015年,其赚钱的难度一定大于2015年,整体市场的平均收益水平一定低于2015年。
从A股的大周期律出发,2016年的投资策略需要注意以下几个问题:
1、收益预期要降低。
这几天球球上,晒收益的人很多。相当一部分人的收益高达惊人的十倍几十倍,不谈其是否可能,风水轮流转,明年到你家。阴极阳生,阳极阴生,阴阳消长,物极必反,天地之道。
从股市多年的经验看,市场平均高收益年的第二年,一定会是一个平均低收益年。就资本市场而言,巴菲特的年平均收益只有23%;就经济学而言,其他行业的年平均收益不会超过15%。如果股市总是能够提供明显高于其他行业的高收益,那么就会对社会资金形成虹吸效应,吸引其他行业的资金放弃实业,一窝蜂进入股市,社会经济就会过度资本化、空心化现象,最后整体经济都会泡沫化而走向崩溃。这也是2015年6月份管理层出手打压股市的原因。360行,行行出状元,股市超过其他行业的高收益,可以短期维持,却不可能长期维持。所有行业的收益,长时期看,最后一定会趋于平均化。
如果真如各位大V所晒那样,2015年散户们个个在股市赚得钵满盆满。那么,2016年就一定是一个剃头年。为什么,物极必反,阴阳丸转,天地之道。天道循环,报应不爽。出来混,总是要还的。
2、选股方向要改变。
股市周期律,体现在股指上,主要表现为股指周期性的涨与跌。这一点前面讲清楚了。
体现在个股上,除了周期性的涨跌之外。还表现为,绝大部分个股,只能走牛一个大周期。股票与历史人物一样,各领风骚四五年。也就是说,这一个周期走牛的行业、企业、个股,到下一个周期,大概率会走熊。因此,这一个周期牛的股票,绝大部分在下一个周期里将成为大熊股,表现为股价下跌、停滞、长期不涨、涨幅极小。极少有能够无视周期律,穿透牛熊,在几个周期中一直上涨的行业、企业与个股。医药股为代表的消费股,其周期性相对模糊,但仍然具有弱周期性特征。
在下一个周期,牛股一定是一批新行业、新企业、新个股。因此,进入新的牛熊周期之后,2016年,在选股上,要果断调整方向,放弃上一个周期大涨过的行业与个股,开辟新的领域,寻找新的行业、企业与个股。乐视网是上一轮牛熊周期的明星,现在很多人还在看好乐视网。我只能说,这是不懂周期律了。不管乐视网有多牛B,新一轮牛熊周期里,它绝不可能是明星。
3、操作手法要调整。
2015年是上一轮周期的快涨阶段,市场快涨快跌,是一个单边年。2016年是新一轮周期的早期阶段,将是一个震荡年,市场的运行方式将会发生明显的变化。作为新一轮周期的早期阶段,2016年,市场将不再快涨快跌,更多可能以震荡盘整、区间运动的方式运行,其波动幅度将变小。因此,散户的操作手法必须调整。在2015年收奇效的追涨杀跌、高位打板的激进手法,在2016年就要有意识地调整过来。要转变为相对温和的逢低吸纳、逢高抛出的波段操作。每一个牛市后的第二年,都会大批的散户被消灭。
为什么,因为,新散户在上一个牛市中养成了激进操作思维,牛市快涨阶段结束之后,不能迅速转换思维,仍然停留在原来的激进操作思维,仍然以原来的方式进行单边操作,不能跟随市场变化调整操作策略,那结果只能是被消灭。包括一批2007年入市后成长起来的大V,如果不能迅速随市场变化,调整操作手法,最后也是逃不掉了。
4、持有股票时间要延长。
2015年,市场的投资者,普遍持有股票的时间都很短。这是可以的,因为,2015年,个股普遍处于一轮大周期的快速冲顶阶段;市场2809只个股,其冲顶肯定不会在同一时间里,呈现此起彼伏的特征。因此,做完一只股的冲顶就换到另一只股去做冲顶,这种短线操作,可以有效扩大收益率。但是,到了2016年,却要调整辽,需要相对延长持股时间。因为2016年,大周期冲顶的股票变得极少,绝大部分个股将处于慢涨阶段或调整阶段,其上涨通过阴阳相间、震荡盘整、缓慢提高重心的方式来实现。如果持股时间过于短暂,大概率会因踏不准节奏、交易成本过高而赚不到钱,成为券商打工的工具。在这种情况下,通过延长持股时间,可以达到回避短期波动,降低交易成本,提高操作收益的目的。
2016年,十三五规划开局之年,IPO新股发行制度改革实施,是A股新的开始。
回头看1990年,2016年,虽是新的,还是旧的。
五千年,悲欢离合,阴阳圆缺,只是老故事换了主角,换了唱腔。
原来太阳底下,从来没有新鲜事!