万事俱备，只欠东风。
从交易所和券商准备来看，业界已风传近1个月的个股期权“6月上市”恐非虚言。
无论是在系统测试还是客户储备等领域，个股期权已进入冲刺阶段。申银万国证券人士向21世纪经济报道记者透露，该公司已储备近3000名合格投资者。
而准备工作中除系统测试外，最令人头疼的则是投资者资格考试。据悉，在符合50万门槛之后，只有在考试中评估为最高级的投资者才能拥有包括“卖出开仓、买入平仓”的操作权限。
严控散户卖出开仓
“从4月开始，上交所的投资者资格考试对外开放，对券商营业部的要求是‘专人、专机、专区’，严防作弊。”海通证券某营业部人员表示，“考试全程都需要客户亲自到营业部进行，进行视频全程录像。”
“一般流程是客户手持身份证面对镜头3秒以上，然后再转身做题，镜头全程对准屏幕和客户无间断录像。相关视频资料需长期保留。”该人士表示，“最尴尬的是，不是每个营业部都具备‘三专’条件，而且投资者资金门槛是50万以上，要拉这些比较有实力的客户在普通工作日交易时间过来，着实不易。”
但对券商和投资者来讲，对于这一测试却不能掉以轻心，此次测试结果与投资者可操作权限直接挂钩。
据上交所4月11日下发的最新业务方案草稿投资者分级管理制度一节，“一级投资者可以在持有股票时进行备兑开仓（卖出认购期权）或保险策略（买入认沽期权）交易；二级投资者在一级权限基础上增加买入期权权限，可成为期权的权利持有方；三级投资者在二级权限基础上增加卖出开仓（保证金开仓）权限，可成为期权的义务方。”
也就是说，如果想进行期权交易中风险较大的具备杠杆的义务方，投资者必须在测试中取得上佳成绩，而根据该业务方案，对于三级投资者可能还有额外的资产规模要求，目前尚未披露。
“如果不能进行保证金卖出开仓，很多比较复杂的交易策略会无法实施，而对于希望进行投机的客户来讲，只能为现有头寸‘买保险’显然也不够有吸引力。”前述营业部人士表示，“我们有自营同事先尝试从交易所要了一些题目来做，结果大呼吃不消。”
考试虽然在形式上对投资者设立了重重难关，但对于营业部来讲，这一问题不难化解。
据悉，营业部人员已搜集了大量真题题目，分工合作后制作成“题库”交给客户练习，而且这些题目都是选择题形式，熟习之后不难过关。根据21世纪经济报道记者掌握的题库内容来看，包含超过250道题目，后续题目仍然在添加中。
而从各家券商的通过考试的客户储备情况来看，营业部数量占优的申银万国证券可谓一骑绝尘。根据21世纪经济报道记者掌握的内部资料来看，申万4月底通过考试的合格投资者储备数量已接近3000名。
根据申万的统计数字，上海、北京、江苏、浙江、辽宁等地的合格投资者数量较多，已远远超过了上交所规定的“营业部在100家及以上的证券公司，应至少培育1500名准合格投资者”的任务指标。业内人士表示，对于其他券商来讲，能够完成申万的一半就已知足了。
“节前上交所要求券商营业部做的客户资产统计，是从30万元这一级别开始的，也许在上市前夕会调整50万元这一门槛，或者在运行平稳后放低要求，这样能够开发的客户数量会增加不少。但交易所这边具体如何决策还不得而知。”前述营业部人士表示。
6月底有望上市
“期权6月底上市这一消息，在业内流传一个多月了，虽然还没有正式宣布，不过从现在券商和交易所的准备进程来看，条件已比较成熟了。”申银万国证券人士透露。
据悉，在劳动节前夕，上交所接连下发多个文件，涉及券商现场检查底稿、客户资产统计等多项内容；节后，通知生产环境全网测试，券商自营、券商营业部人员的模拟交易也将于5月8日开通。
从各项准备工作的最终节点来看，6月的确是一个关键点。
根据上交所文件，生产环境全网测试分为三个阶段，从5月17日开始，到5月31日结束；场景演练中的标的证券除权除息演练，从5月5日开始，到5月30日结束；券商期权业务现场检查也将于不久后开始。
不过迅速成行的个股期权，也让一些券商错失良机。
“没想到上市时间会这么快，所以我们甚至没有及时购买期权系统软件，上周听到6月上市的消息才匆匆把系统问题落实，但可惜的是，至少还要6-8个月的时间才能形成实际运行能力。”沪上某券商自营人士表示，“我们的做市商业务很可能会因此推迟。”
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