重磅利好突袭稀土板块 小金属概念最耀眼(附股)
大型稀土集团筹建开启行业整合大幕，行业传统需求触底回升，新兴产业应用的巨大潜力，小金属中的“贵族”——稀土永磁行业近期多重利好叠加。板块呈现继续走牛趋势，其中稀土永磁的下游板块尤其被市场所追捧。
重磅利好突袭稀土板块
稀土元素是周期表中57到71的15种镧系元素以及与镧系元素化学性质相似的钪和钇共17种元素，广泛应用于治金、石油化工、新材料等基础领域，被称为“工业味精”。稀土钕铁硼永磁材料是目前性价比最佳的磁体。
近期稀土在二级市场炙手可热。中国铝业公司、包钢集团和厦门钨业组建大型稀土集团的方案先后被工信部获批。受此消息刺激，本周，中国铝业和包钢股份股价均收获了涨停，并带动有色金属股全线飙升。
酝酿已久的稀土收储也正式浮出水面。自去年7月份就传言的“百亿稀土收储计划”已于今年7月31日正式启动。今年稀土收储总量为1万吨。而且氧化镨钕的收储价格约为311800元/吨，较市场价格上浮1800元/吨。氧化镝的收储价格也上浮约10%，其他品种也普遍高于市场价格。这对已经处在行业周期谷底的稀土价格形成有力拉动(见附图).
国家还直接给稀土行业的发展发了另外一个“红包”。7月9日，工信部和财政部联合下发《国家物联网发展及稀土产业补助资金管理办法》，对稀土资源开采监管、稀土采选冶炼环保技术改造等5个方面给予资金支持，还对通过环保核查的稀土采选企业核定产能给予一次性奖励，其中矿山采选奖励1000元/吨、冶炼分离奖励1500元/吨、金属冶炼奖励500元/吨。这对已经通过环保核查、产能较大的稀土企业的发展有着积极推动作用。
中上游企业整合大幕开启
在稀土产业链上，上中游企业主要是对稀土矿产的开发、分离冶炼。在二级市场的上市公司共9家，除了包钢稀土外，其余8家企业还兼营其他金属矿(见表1).
中国铝业公司、包钢股份和厦门钨业组建大型稀土集团表明稀土上中游企业的整合大幕已经开启。今年4月份，国务院就明确北方包钢(集团)公司、中国五矿、中国铝业公司、赣州稀土、广东稀土和厦门钨业分别牵头进一步推进兼并重组，组建大型稀土企业集团。未来，稀土行业中上游的产业链上必然形成以这6家企业为主导的发展格局。而企业对稀土资源的“垄断”在一定程度上控制了稀土产品的价格，那么作为稀土龙头企业，如包钢稀土、厦门钨业、五矿发展、中色股份等公司必将受益。走势强劲的中色股份从事稀土分离的规模化经营，其中，中色南方稀土建设的7000吨/年稀土分离项目，将使“中色南方稀土”成为国内最大的稀土分离企业。公司表示，目前该项目获国家发改委核准批复，正在向当地申请采矿权证，项目正式开工时间尚未确定。
下游新材料需求旺盛
稀土产业链的下游主要在于稀土永磁新材料上。作为稀土永磁材料的主要产品，钕铁硼在新兴产业上应用潜力在不断扩大，特别是新能源汽车和机器人领域的应用层出不穷。稀土中的钕铁硼磁性是新能源汽车中锂电池的重要材料，由于高功率和节电，这种永磁电机已经成为新能源汽车的主流趋势。据上海证券分析师王伟力的研究，新能源汽车对于钕铁硼需求约占30%左右，风电设备对于钕铁硼的需求也近30%。当前无论是全球新能源汽车消费还是风电行业，都将推动永磁行业的需求长期平稳增长，国外新能源汽车的快速发展，拉动我国钕铁硼出口快速增长，累计同比增速为74%。
在整个经济结构转型的过程中，消费需求不断升级，而且随着老龄化的逼近，稀土永磁的另一个强劲需求——机器人行业也将迎来快速增长，稀土永磁同步伺服电机是机器人市场主流产品，而钕铁硼是永磁同步电机的基础材料。据IFR预测，到2016年全球工业机器人销量将达到19.19万台。以每台机器人用25公斤钕铁硼保守估计，届时全球对高性能钕铁硼磁材的需求为4798吨。
从二级市场来看，资金对稀土永磁下游公司更感兴趣。而这些公司除了稀土永磁还多数涉及其他小金属业务(见表2)。如烯碳新材、安泰科技、风华高科、银河磁体等公司股价向上的动力十足。烯碳新材的股价目前已经步入历史高位区域，自2012年以来，烯碳新材就加快向新材料领域转型的步伐，通过参股控股新材料企业逐步完成了对烯碳产业链的战略布局，涉及业务有石墨烯碳、稀土活碳、耐火碳三大行业。在磁性材料领域具有很强技术优势的安泰科技的股价也一路上扬，即使公司中报预告净利润同比下降幅度为75%~60%，也没有改变股价上涨趋势。除了稀土永磁概念，安泰科技还集国企改革、蓝宝石、特斯拉这些热门概念于一身。在本周的投资者互动平台上，公司表示还有军品业务。另外，风华高科、银河磁体和横店东磁的公司股价也从底部逐步抬升。风华高科和银河磁体两家公司生产的磁性电子产品广泛应用于计算机、家电和汽车电子领域。
需求推动有色金属上涨行情
近期，有色板块个股表现惊人。从5月启动至今，93只有色金属概念股中超过40只个股涨幅达到30%以上，而同期大盘上涨仅8%左右。在国际大宗商品价格保持强势、国内有色金属资源税改革加快推进的预期下，短期内有色板块仍有表现机会。
需求回升拉动有色金属板块走高
据统计，在5月8日至8月7日期间，有色金属子行业中的铅锌、铝表现居前，分别上涨了42%和28%，这种强势表现基本反映了铅锌、铝在国际基本金属价格走势中的强势。当然，锌铝等品种价格的持续上涨也催生了A股中的罗平锌电、兴业矿业、盛达矿业、明泰铝业、云铝股份、中国铝业等个股走牛，吸引诸多市场资金的流入。
有消息称，工信部等政府部门日前正在加紧推进有色金属的资源税改革，方案是由从量计征改为从价计征，最晚明年出台，这对稳定金属、贵金属的价格有着较大的促进作用。不过，“供求关系”却是左右行情的最大幕后推手。以锌为例，因经济回暖导致刚性需求的客观存在，以及全球多家大型锌矿山在未来数年将面临因资源耗尽而被迫关停的消息，对锌价有一定的提振作用，由3月下旬的1945美元/吨最高推升至8月初的2416美元/吨，最大涨幅超过24%。而国内锌价年内变动幅度也很大，从3月下旬锌精矿价格在9700元/吨~9800元/吨一直涨到8月6日的11500元/吨左右，涨幅超过17%。
行业分析师认为，目前全球宽松的货币政策环境以及国际市场相对的供需失衡格局或引致了有色金属连续上涨的行情。去年下半年，因印尼出口禁令、矿产供给商限产等因素影响，锡、镍等先后出现一波较大幅度的上涨，供给面稍有风吹草动就会引发市场资金的关注。此外，随着我国稳增长政策效应开始显现，有色需求的增长也不可忽视。“中国稳增长主要针对固定资产投资，比如在特高压、铁路以及房地产政策上的松动等，而这些行业的松动均对有色金属产生较大的需求拉动。”
该分析师在看好的同时也提示了风险，认为国内有色金属的上涨更多倾向于市场对于供需失衡基本格局预期的炒作，有色金属消费并未因经济回暖或需求大幅度改善而得到提升，市场逐利资金围绕的是有色板块的变化进行布局，一旦炒作因素消失，市场资金也会迅速离场。“近期印尼原矿出口禁令又现”松口“信号，如若‘禁令’一旦真正放开，镍矿、铝土矿、铁矿石，包括连带影响的不锈钢等多种矿物及金属价格又会承压。”
有色板块中期业绩亏损面收窄
随着中报进入高峰期，有色金属公司陆续公布中期业绩或预告中期业绩。在基本金属明确涉及的41家公司中，有24家公司发布了业绩快报或业绩预告，其中亏损的公司有7家，预减的有2家，扭亏的有6家，预增的公司有9家，向好的情况大于向差，这与一季度时行业整体不佳的表现有了明显改善。
从铜价变动来看，其价格的变化与经济增长密切相关。二季度美国经济的好转和中国需求潜在的增长吸引了投资者将资金转向铜，并推动了二季度铜价持续上涨，而这也带动了与铜相关的公司业绩持续增长。精诚铜业中期业绩预告显示，净利润同比增长了564.19%。公司表示这主要得益于本年度年产3万吨高精度铜板带项目全面达产，产销规模增加。海亮股份主营铜管，公司中期业绩预告称上半年净利润盈利24621.07万~31460.25万元，同比增长了80%~130%。对于业绩向好的原因，公司解释为通过集中优势资源提升海水淡化铜合金管等高附加值产品销量，实现公司业绩快速增长。
虽然近期铜价表现相对强势，但对于铜价未来的变化，分析师认为这还要看中国经济增长情况而定，毕竟中国是铜需求的最大客户，如果未来中国经济增长强劲，则铜价即继续上涨，反之下跌。今年与铝相关上市公司的中期业绩也有明显提升，原因在于铝价的上涨，如闽发铝业、明泰铝业预计中期业绩将续盈和预增，净利润变动幅度分别为15%、60%，而中孚实业也宣布扭亏。
对于铝行业而言，虽然在一季度期间，因电解铝产能严重供过于求、产品市场价格持续低迷而导致多家铝生产企业业绩不佳，但随着过去的几年美国铝业、俄罗斯铝业以及力拓等国际铝业巨头先后关闭了多家冶炼厂效果在今年二季度的显现，以及当前汽车行业用铝量的大幅提升，二季度铝供应的紧张推动了铝价持续上涨，这也让A股中部分与铝生产相关的上市公司中期业绩得到明显提升。
“中国版的‘QE(量化宽松政策)’带动了对铝等金属消费的预期，而包括摩根士丹利等金融机构调整了自己对大宗商品交易前景的看法，逐渐加大了投资；伦敦金属交易所7月21日宣布铝库存下滑0.2%至494.72万吨，创下了2012年9月份以来最低位，去库存化明显证明铝的需求正在回升。”市场分析人士对铝的未来如此说。
(证券市场红周刊)