逾六成创业板公司前三季度报喜 银行业或无惊喜
【逾六成创业板公司前三季度报喜】
⊙记者 赵一蕙 ○编辑 衡道庆
根据规定，创业板公司原则上需在10月15日之前披露第三季度业绩预告。截至15日，397家创业板公司已有394家预告前三季度业绩，超过六成公司报喜。并购重组后带来的并表，让不少上市公司体会到了交易带来的业绩攀升，在业绩同比大增的公司中，不少都包含了此类因素。
并购助力业绩增
已披露业绩预告的394家公司里，预增、略增和扭亏家数分别为70家、160家和12家，合计报喜242家，占比61.4%；另有28家预减、11家首亏和88家略减，合计127家公司“报忧”；剩余续盈或续亏公司为25家。预告业绩增幅最大的当属大富科技，预告前三季度净利润区间4.59亿元至4.84亿元，同比增幅最高接近87倍。此外，恒顺电气实际披露的业绩增幅同比超过14倍，华星创业预告的最高利润增幅13倍，包括上述三家公司在内，共有50家公司预告的1至9月最高净利润增幅在100%以上。
主营业务的景气或公司新增业务的提振、并购因素是造成上述公司业绩明显大增的原因。如朗源股份，公司预计前九个月业绩同比增长600%至630%，公司称，苹果的反季销售形势非常好，销售数量和价格有很大增长。出口业务在巩固原有市场的基础上，开拓了鲜果和蔬菜的其他出口市场，从而让公司在行业低谷中亦保持业绩增长。
但是，更多的还是并购带来的提振。例如，天舟文化预告前三季业绩增长幅度为650%至680%，预计的销售收入同比增加1.05亿元，事实上，从今年5月开始，公司合并神奇时代，新增了移动网游戏业务，从而提升整体业绩。含有这样因素的公司并非孤案。华星创业前三季同比扭亏成功，利润最高增幅超过13倍，就是因为募资购买了鑫众通信、明讯网络各39%股份、远利网讯99%股份；联建光电收购分时传媒100%股权，5月并表至9月份，为上市公司股东新增净利润约为5000万至5200万元的净利润，而扣除之后，公司前三季度业绩增幅收窄为23%至39%。除此之外，鼎汉技术、上海佳豪、兴源过滤等业绩同比大增的公司，都是收购资产并表，直接改善了业绩状况。
亏损公司压力大
相比之下，报忧阵营中同“亏损”沾边的公司又是另一番光景。尤其是个别公司还面临暂停上市的压力。天龙光电、万福生科、宝德股份是徘徊在这一边缘最为危险的几家。除万福生科因造假上市有暂停上市风险，其他两家公司则是业绩因素导致。前三季度的光景并不乐观，若要摆脱暂停上市命运，只有寄托四季度的“奇迹”。
天龙光电2012年和2013年已分别亏损5.1亿元和1.3亿元；2014年前三季度预计亏损6000万元至6500万元。目前，公司正停牌筹划重大事项。相比之下，宝德股份的情况略好一些。公司同样因前两年连续亏损有被暂停上市之虞，好在其预告今年前三季度盈利750万元至950万元实现扭亏，同时公司已进入重大资产重组停牌程序，根据今日的最新告，最迟不晚于10月24日复牌。
值得关注的还有多家首亏公司。例如，慈星股份、沃森生物两公司预计的前三季度亏损都在亿元以上，同期，神农大丰、向日葵等公司的预计亏损也都是千万级。慈星股份预告前三季度亏损达到1.3亿元以上，电脑横机市场竞争加剧，销售价格持续下滑，导致大幅亏损。此外，沃森生物预计1至9月亏损达到1.46亿至1.51亿元，公司称，管理费用的大幅增加导致报告期内形成亏损。不过，公司10月10日复牌，宣布筹划中的重大事项，即转让河北大安制药46%股权回笼6.35亿元的现金，估计可以缓解亏损压力。
【医药类公司近八成正增长】
加快并购和进军移动互联网成为三季度新看点
⊙记者 宦璐 ○编辑 衡道庆
随着三季报的逐步明朗，医药上市公司的表现犹如给市场吃了一颗“定心丸”。
截至昨天，来自万得系统的统计显示，近百家医药股公布三季度预告，实现正增长的近八成，其中预增20家，续盈5家，略增46家，仅有东宝生物和理邦仪器、力生制药三家预减，略减的为12家，广济药业等7家原料药上市公司首亏。
一般来说，同一行业中出现多家公司同时预告业绩增长，就有一定代表性。医药生物行业预喜公司较多，意味着行业整体成长性相当不错。“企业超预期的比较多，行业表现突出。”一家医药行业的研究员指出。同时，上证报记者发现，加快实施并购战略、进军移动互联网等成为医药企业在三季度的新特征。
并购战略显现成效
今年以来，医药企业并购战略发力，对提升业绩作出很大贡献。如嘉事堂在今年9月11日公告称2.5亿元打包收购23家医疗公司，包括四川馨顺和江嘉事杰博、上海嘉意国际、重庆臻跃等23家医疗器械公司的股权。据悉，收购完成后公司将实际控制以上目标公司51%的股权，完成在心内科高值耗材领域的全国布局。公司三季度业绩预告显示，净利润约18567万元至20018万元，增长130%至148%
无独有偶。信邦制药预计前三季度净利润同比增长220%至260%，原因是“增加合并单位，科开医药数据进入上市公司”；誉衡药业预增110%至140%，原因是“合并范围增加，以及磷酸肌酸钠业务增长较快”。
主业净利润增幅50%以上的公司还有上海莱士，公司并购的郑州莱士已并表，还拟收购同路生物、华邦颖泰并购的山东凯盛新材与子公司实现并表。
另外，今年三季度，获中国证监会核准而完成重大资产重组的鑫富药业，也给出了更为抢眼的三季报“成绩单”。归属于上市公司股东的净利润变动区间14500.00万元至17500.00万元，变动幅度859.95%至1058.56%。据介绍，公司原来主营业务是精细化工和节能环保新材料。重组完成后，鑫富药业转型为生物医药公司，亿帆生物和亿帆药业将成为鑫富药业的全资子公司，亿帆生物和亿帆药业所拥有医药产品等均将纳入鑫富药业，从一个持续两年亏损的公司实现华丽变身后，鑫富药业的多元发展能力也得以夯实。
积极试水医药电商
也有传统生物医药公司瞄准移动医疗等新科技手段，调整未来发展战略，获得市场关注。如翰宇药业，今年三季度净利润约10104万元至10801万元，增长45%至55%，超出市场预期。“基药、非基药的各省招标陆续开始了，公司的业绩增长因此比较稳定。”翰宇药业公司人士这样向记者介绍。
除业绩增长外，公司出现新的发展动向，成为业界的看点。据悉，今年8月，翰宇药公布，13亿元收购成纪药业，布局注射剂全产业链。据翰宇药业总裁袁建成向记者介绍，公司将积极探索成纪药业卡式注射笔功能的进一步开发，例如基于注射笔的微创检测、数据传输等；未来与移动互联网相结合，实现数据管理和应用等。同时，上述药品与器械都与移动互联网的融合，覆盖慢性病患者的检测、治疗、康复和日常护理，实现公司慢性病管理专家的战略发展目标。也就是说，公司将借助移动医疗，布局互联网时代的新发展模式。
记者梳理发现，牵手互联网，或网上开店、或进军移动医疗，医药上市公司的目光越来越敏锐，已经积极试水医药电商领域，抢食互联网大潮的大蛋糕，包括九州通、嘉事堂、太安堂、太极集团、以岭药业等上市公司都在三季度开展了打造医药电子商务的新尝试。
【银行业前三季业绩或无惊喜】
⊙记者 周鹏峰 ○编辑 孙忠
上市银行三季报将于下周陆续亮相，截至目前，来自券商研究部门的预期显示银行业绩将与半年报表现相差无几，增幅预期多为略超10%，并无改善迹象。
业绩保持平稳
据统计，2014 年上半年上市银行共计实现归属于母公司的净利润6849亿元，同比增长10.6%，目前多预期前三季度业绩总体同比增幅有望保持平稳。
申万研究报告预计上市银行2014 年前三季度业绩相较年中略有下降，前3 季度累计净利润同比增长10.5%，环比略降13bp，单季净利润同比增长10.2%，环比下降0.8%。
平安证券与申万预期没有显著差异，预期前三季度增速依然保持在11%左右的水平，全年净利润增长为10.7%。
城商行业绩增幅预计仍将处于第一梯队。申万预计前三季度城商行平均利润增速为15.7%，股份制银行次之为同比增13.7%，国有大型银行净利润同比增长仅有9.4%。
具体到银行而言，申万预期在大行中，中行和农行可能领先可比同业，同比增速达11.2%和12.6%；股份制银行中，平安业绩增速最高达31%，兴业、浦发、华夏的净利润增速在15%以上。
影响银行业绩表现的因素多面。其中一个重点是不良资产继续上行的压力以及由此带来的拨备增加对于净利润的负面影响。2014 年上半年，上市银行不良余额为5566亿元，环比增长7.5%。不良率为1.05%，环比上升4基点。申万预计三季度上市银行平均不良贷款率1.23%，环比上升16bp，对利润增速负贡献10.5%。
三季度净息差表现可能也无惊喜，申万预计上市银行规模贡献利润约10.3%，净息差同比略降1基点，对利润贡献约-0.71%；平安证券相对乐观，认为三季度息差表现整体相对平稳，收窄幅度有限。
估值底部徘徊
银行业资产质量及业绩无明显改善等因素影响了股价的表现。昨日银行股几近全线飘红，不过未改全线破净态势。
以半年报数据为基准，至昨日收盘，市净率倒数居前的分别为交通银行、光大银行、中国银行，三大行市净率分别为0.71倍、0.77倍、0.77倍；表现居前的宁波银行、平安银行、民生银行市净率也分别仅有0.99倍、0.96倍、0.96倍。
针对这一局面，较为乐观的判断是这意味着目前银行股具有较高的安全边际。据招商证券统计，8 月市场大幅反弹以来，大部分行业上涨幅度均超过25%，中小市值公司上涨50%以上的不在少数，但由于较弱的信贷和经济数据，银行股本轮反弹仅3%，基本排名垫底。
招商证券认为银行股是被市场遗忘的角落，有强烈补涨需求，与此同时沪港通在即，增量资金倾向流入洼地。截至昨日收盘，同时在A股及H股上市的9家上市银行中，仅民生银行、中信银行A股股价较H股有溢价。
申万认为，就目前来看，上市银行业绩不乐观，估值底部确认，当前上市银行2014年整体PB估值0.82，2015年估值0.69，对应极度悲观场景假设，具有极高安全边际，年底板块将迎来估值切换行情。