“改革牛”踏上新征程 上证综指走出六年盘整格局
【盘面速递】
周三早盘，沪指再创出新高，截至10:51，沪指报3528.93点，涨幅0.74%，盘中创出3544.37点新高。本周，A股市场表现极为强劲，沪指周二突破2009年以来的高点，创业板指也再创历史新高，整个市场呈现百花齐放的局面，交易活跃度明显回升。齐鲁证券认为，原因来自于总理记者会提升市场信心和宽松的流动性环境为A股提供安全垫两个方面。
截至10:25，券商板块涨逾2%。其中，华泰证券涨逾5%，申万宏源、广发证券涨逾4%，板块中大部分个股飘红。
周三早盘，钢铁板块高开高走，涨幅居前。截至10：18，板块涨逾4%，华菱钢铁、八一钢铁等四股涨停。中信证券认为，近期钢铁需求逐步回暖，上周钢价指数逐步企稳。考虑到基本面可能会进一步回暖，基建的需求有望拉动钢铁板块机会
“改革牛”踏上新征程 上证综指走出六年盘整格局
场外资金继续入市
不经意间，A股市场的“改革牛”踏上新征程。上证综指盘中顺利突破2009年的高点3478点，并成功站上3500点，创出近7年新高。这也意味着，上一轮大牛市结束以来，压制A股近6年的调整箱顶被突破。
分析人士认为，在经济新常态背景下展开的此轮牛市基础日益扎实，赚钱效应吸引场外资金持续流入，股市有望继续上行。
突破调整箱顶 上涨空间再度打开
上证综指昨日早盘轻松突破2009年8月的高点3478点。截至收盘，上证综指报收于3502.85点，创近7年新高。
股权分置改革曾引爆2005到2007年波澜壮阔的大牛市，上证综指从998点开始启动，最高站上6124点，但此后受全球金融危机的影响，上证综指一度调整到1664点。2008年之后，受四万亿经济刺激政策的推动，上证综指开始反弹，2009年8月一度站上3478点。但此后随着经济结构失衡、融资利率高企、地方债务平台等问题显现，沪综指也开始了漫长的调整，3478点成为压制市场多年的高点。
分析人士认为，沪综指突破3478点的重要性不言而喻，意味着上轮小牛市的套牢盘已经被消化，上证综指走出了6年的盘整箱体顶部，市场人气积聚，上涨空间再度打开。
值得关注的是，昨日两市成交金额明显放大，共成交11173亿元，再度突破万亿大关。两市成交曾在2014年12月5日首次突破1万亿元，随后增量资金推动大盘一路上涨，沪综指在此后的一个月中曾摸高至3400点。
昨日风格轮换悄然显现，航空、机场、航运、工程建筑、券商等权重板块再度起飞，概念股出现回调迹象。航空股涨势如虹，南方航空、中国国航、东方航空，海南航空等个股联袂涨停；深圳机场、白云机场和上海机场涨幅均超过7%；山东高速、中原高速、皖通高速等个股涨幅超过5%。互联网金融、基因检测、移动医疗等前期疯涨的概念股则出现回调迹象。
做多情绪迸发 场外资金跑步入市
与2008年4万亿经济刺激政策下的小牛市相比，本轮牛市则在经济新常态背景下展开，尽管经济增速有所下行，但由于经济增长质量上升，股市的基本面反而更扎实，“改革牛”的特征也日渐明显。
“经济新常态，意味着经济增速从此前的高速转为中高速度，增长方式也从传统粗放转为高效率、低成本，从而更可持续。在此背景下，上市公司作为各个行业的龙头，受益于行业过剩产能的消化，尽管需求端收缩，但供给端收缩力度更大，上市公司业绩反而出现增长。”深圳某资深私募分析师认为，经济新常态为本轮牛市打下坚实的基础。
股市对经济下行的“免疫力”也越来越强。中信证券表示，经济下行对市场的压制作用正逐渐被淡化，市场正在逐渐产生“免疫力”，因为在宏观数据较差的情况下，政策宽松的预期在强化，这反而可能成为推动市场上行的动力。
资金跑步入场迹象明显。中国结算最新周报显示，上周（3月9日至13日），两市新增股票开户数72.15万户，环比增加8.9%，为去年11月以来的次高水平。上周期末A股持仓账户数为5524.63万户，占期末A股总账户数的比例为29.76%，连续第二周回升。同时，今年以来两融余额也持续增长。
中信证券表示，两会期间，李克强总理关于稳增长的表态进一步提升了市场对宽财政的共识度，近期人民币贬值预期、海外资金流出以及2月实际利率变化不大，增强了市场对货币政策宽松的预期。宽财政、宽货币的政策预期提升了投资者情绪，最近投资者个人开户数、证券账户结算金余额、融资买入额等数据均出现显著抬升。随着稳增长政策的逐步出台以及政策实质性宽松，投资者情绪会继续上升。
一些乐观的分析人士表示，资金入市还将推动股市上行，4000点才是真正的关口。“牛市将踏上新征程。3478点关口被踩在脚下，4000点才是2015年真正需要攻克的关口。”华泰证券首席策略分析师徐彪说。
【盘面解读】
此前的2014年6月，沪指的上涨“小荷才露尖尖角”，一家券商当时发布的研报标题是：《拨云见日》；此后，这家券商一路看多。昨日该券商发布的研报标题已变成《新高，更高，牛市根本停不下来》。是什么因素让券商敢于如此看多？
一位私募人士对记者分析称，元旦前大涨主要由券商和“一带一路”大盘蓝筹股带动，元旦后，中小盘股为主的成长股对市场人气形成支撑，而春节过后，大蓝筹与成长股普涨格局则快速形成，带动股指进一步走强。
【后市研判】
分析人士认为，近期资金面较为宽裕、政府稳增长态度明确、宏观调控空间较大、深改红利预期强烈等诸多因素，成为此轮“改革牛市”的催化剂。
继周一股市大幅度上涨，沪指创出年内新高之后，周二大盘继续强势上行，盘中沪指最高攀升到3504点，突破了2009年8月份创下的3478点的反弹高点，在形态上打开了向上空间。与之相应的是，当天两市的成交金额再度超过了11000亿元，形成了价升量增之势。
市场分析人士认为，这次市场比较明显的是增量资金主导的，未来伴随着“大小”风格转换，指数和成交量有望再创新高；相比2009年的投资刺激，上一次是“反弹”，而这一次是“反转”。
【资金动态】
昨日两市大盘双双高开，全天震荡上扬，最终双双以大幅上涨报收，两市共成交11172.9亿元，量能相比周一大幅放大，但获利盘回吐压力有所增强。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出158.59亿元。
【投资机会】
上证指数终于突破前期高点，创出新高，显示市场信心再进一步提高。不过，创业板创出新的“天量”似乎暗示市场已经出现分歧。好在上证指数刚突破前期高点，理论上大盘应该还能继续拓展上涨空间。目前操作，只是需要把握买卖节奏。涨幅巨大、或滞涨的品种适当减持。而对刚刚启动的品种仍可继续持有或者加仓。
3月17日，一边是上证综指一举站上3500点，市场为之沸腾；另一边是各家券商密集召开策略会，研究寻找股市的下一个风口。
【热门板块】
南方航空的第五个涨停板终于引发了航空板块的集体飙涨。这一次，低位航空股上行的逻辑是：低油价与需求增长的复合基本面。而在航空股暴涨之后，也有风险隐忧，油价攀升与人民币贬值则是两把达摩克利斯之剑。
