A股惊魂30分 风格转换或来临 解冻资金助沪指开盘站上5000点
【盘面速递】
10：00
创业板指昨日上演惊天逆袭，今日跳空高开，随后维持高位震荡，指数盘中再创历史新高，最高报4037.96点。截至10点00分，创业板指报4035.64点，涨2.34%。
9：45
周五早盘，券商、电力及前几日表现乏力的航天航空板块；石墨烯、金融机具、互联网环保等题材板块表现强势，两市股指均大幅高开，沪指开盘即站上5000点，之后一度拉高接近5050点后小幅回落，股指围绕5000点展开震荡。
沪指今日大幅高开，一举攻上5000点，随后指数快速跳水，涨幅收窄，失守5000点。截至9点45分，沪指报4978.57点，涨0.64%。创业板指跳空高开，再度站上4000点。
开盘
沪深两市今日双双大幅高开，沪指开盘站上5000点，其中沪指开盘报5016.09点，涨1.39%；深指开盘报17727.86点，涨1.30%。创业板指开盘报3994.44点，涨1.29%。
A股惊魂30分
昨日，大盘自11点10分开始风云突变，尤其是下午开盘后的10分钟内，上证综指快速跳水276点，跌幅接近6%，股指期货IF1506盘中更是罕见触及跌停，个股出现大面积跌停。随后，抄底资金蜂拥入场，沪综指戏剧性翻红报收。
分析人士认为，股指期货的快速杀跌，可能触发了量化交易的自动卖盘，与此同时杠杆资金加大了波动幅度，导致盘中出现惊魂一跳。而盘中的剧烈震荡，也许预示着未来行情可能风格转换。
惊魂一跳
昨日早盘，两市股指波澜不惊，但受国盛证券将创业板股票全部调出两融标的消息影响，11点10分股指开始跳水。
国盛证券昨日早盘发布公告称，公司决定将创业板股票全部调出融资融券标的证券，调整创业板股票的可充抵保证金的折算率，从6月4日执行。分析人士认为，近期多家券商已经公告上调两融保证金比例，但因为5000点关口市场本来就心态谨慎，国盛证券的公告对市场可能形成一定冲击。
昨日下午开盘后的5分钟，最能代表昨日市场情绪的紧张程度。11点10分到11点30分期间，上证综指下跌100点。然而在午后开盘1分钟内，沪综指就下跌50点，沪深两市在此1分钟的成交金额达到360亿元。午后开盘5分钟内，沪综指下跌175点，最低到达4647.41点。随后，抄底资金涌入，大盘开始逐步上移。沪综指全天震荡幅度达6%，创业板震幅高达8%。
截至昨日收盘，上证综指报收于4947.1点，上涨37.12点，涨幅0.76%；深证成指报收于17501.05点，下跌37.45点，跌幅0.21%。创业板指数报收于3943.47点，下跌38.78点，跌幅为0.97%。两市昨日共成交20324亿元，成交量有所扩大。
在这惊魂一跳中，多只个股经历了从涨停到跌停，或从跌停到涨停的悲喜剧。国企改革概念受到抄底资金的关注，国投新集盘中一度大跌6.13%，尾盘涨停；洛阳玻璃盘中一度大跌8.5%，尾盘涨停。统计数据显示，当天震幅超过15%的个股有180多家。但多只创业板个股在被打至跌停板后，并没有随着大盘反弹，138只创业板股票收盘跌幅在5%以上。
金融、煤炭、有色等大盘蓝筹股昨日力挽狂澜。银行板块大涨4.07%，交通银行涨停，光大银行上涨9.12%。煤炭石油板块逆市出现涨停潮，国投新集、露天煤业等15只个股齐齐涨停。小金属板块中，洛阳钼业、云南锗业等8只个股涨停。
酝酿风格切换
值得注意的是，昨日在期指市场的期现价差方面，上证50期指主力合约升水大幅扩大，中证500期指由升水转贴水。截至收盘，IF1506和现货沪深300指数间正溢价为68.98点。IH1506合约和现货上证50指数间正溢价74.17点。IC1506合约和现货中证500指数间负溢价96.21点。
三个品种的升贴水也反映了市场的偏好。申银万国期货分析师汪洋表示，IC1506合约再现贴水，而IF1506和IH1506均处于升水状态，显示期货市场对于后市风格切换有较强预期。同时，金融板块今年涨幅明显弱于其他板块，后期存在补涨的可能性。
庸恳资产则认为，三个品种的分化表明投资者对市场结构的预期发生了一些变化。对市盈率过高涨幅过大的创业板和中小板出现恐高情绪。对于以银行为代表的低估值蓝筹，乐观预期有所提升。
回到现货市场，针对昨日的剧烈震荡，新价值董事长罗伟广表示，每一次风格切换都以剧烈震荡为标志，银行保险等大盘蓝筹股在此次跳水中力挽狂澜，预示着可能出现大小盘的风格切换，横盘已久的大盘股开始吸引资金流入。
深圳某市场人士表示，风格切换其实在这两天已经预演，以交通银行为代表的大金融板块已开始启动，未来可能继续吸引资金流入，加上央企改革等板块的吸引力不减，大小盘的风格切换可能进一步展开。
国都证券表示，目前增量资金入市势头仍在持续，未来市场仍有上行动力，可重点关注兼具估值洼地与改革预期的品种。
【焦点新闻】
券商两融业务逐渐步入收紧杠杆的新常态。昨日，国盛证券将创业板股票从公司的融资标的池中剔出，并大幅调低创业板公司的折算率。业内人士表示，随着股指的持续上涨，券商根据涨幅调整适度调整两融杠杆，有利于市场的平稳发展。但目前，业内最常见的办法是将折算率及保证金比例与股票涨幅挂钩。
【盘面解读】
昨日，在多空的激烈对决下，三大期指盘中巨震，沪深300期指振幅近600点，上演了“冰火两重天”的走势。沪深300和中证500期指主力合约一度触及跌停板，尾盘在多头的顽强抵抗下，期指收复失地，上证50和沪深300期指翻红，中证500期指仍收跌。
我们前期分析，进入2015年后行情步入快牛轨道是因为“四期叠加”：正处于社会财富配置转型的高峰期、正处于IPO注册制落地前审核制分批供给的窗口期、正赶上市场信用业务从培育期步入爆发期、恰逢多账户新规引发了新账户开设的爆发期。
周四A股大幅震荡，沪指盘中一度下探至4647点，全日振幅逾6%。我们认为，由于本周新股申购开启，资金抽调对二级市场从心理和量能两方面均有所影响，加之经过上周的急挫后，市场信心受到了一定打击，指数高位的稳定性十分欠缺，导致了本周四指数在5000点下方再度出现剧烈波动。不过午后指数企稳回升，空方后继略显乏力，考虑到周五将迎来第一批申购资金解冻，指数有望随之冲击5000点关口。
针对A股的整理走势，多家机构认为，沪指近期振幅加剧，但强势依旧，若成交量能够有效跟进，后市或仍有上行空间。
分析人士指出，预计后市还有震荡整理要求，但总体上下跌空间有限，沪指将在4600点-5000点之间震荡蓄势。
【资金动向】
证券类信托5月再度“逆生长” 267亿元资金借道信托进入A股
在A股“红五月”的刺激下，信托资金入市的步伐也不曾停歇。记者根据用益信托在线统计发现，今年5月份，共有约266.77亿元资金借道信托进入A股。多位信托公司人士表示，在牛市氛围下，信托资金入市仍将持续，但随着指数不断攀升，市场上谨慎情绪也开始产生，加上监管“降杠杆”的要求，后续信托入市资金的总量或将减少。
随着3.28万亿打新资金的归来，沪指即将对5000点整数关口再度发起冲击。种种迹象显示，在两融政策不断收紧、投资者持续涌入市场的情况下，A股风格转换的预期正在增强。
昨日，A股市场发生盘中巨震，沪指最低点到最高点距离近300点，最终沪指实现翻红，但深市各指数维持绿盘。在市场再临巨震的背景下，沪深两市资金净流出近973亿元，较周三进一步放大。但是V型反转走势在尾盘反而吸引了部分资金的回流蓝筹股，而中小盘股依旧遭弃，市场资金分化较为明显，或意味着二八风格的再度转换。
【热点板块】
混改预期让银行股在大幅震荡的行情中表现颇为出挑。受混改方案最快两周获批传闻刺激，昨日交行A股股价涨停收盘，带动银行板块全线飘红。多个市场人士为此看多银行股近期表现。
分析人士认为，银行股在面临政策支持中，资金面有望迎来井喷，同时混业改革、员工持股、业务分拆等诸多利好也将重塑银行股的估值，建议关注银行股的投资机会。
6月3日，国泰君安首发申请过会，预示着国泰君安将要上市。市场人士认为，随者国泰君安的上市渐行渐近，有望带来券商股的上升契机。