沪指围绕3900点震荡 国企改革主题望延续
中国证券网讯 市场11日早盘围绕3900点展开震荡。截至午间收盘，上证指数报3912.86点，跌幅0.40%，成交额4284亿；深证成指报13316.77点，涨幅0.10%，成交额3732亿。创业板指报2693.58点，跌幅0.49%。
银河证券首席策略分析师孙建波认为，目前市场缺乏稳定回升基础，未来半年震荡压力依然较大。此前市场上涨的最重要逻辑流动性在下半年存疑，无论是货币政策释放的宏观流动性还是杠杆带来的微观流动性均将出现较大变化。
从资金面来看，当下市场流动性仍然充沛。央行11日早间发布的金融数据显示，截至7月末，广义货币(M2)余额135.32万亿元，同比大幅增长13.3%。数据还显示，7月末，贷款余额96.00万亿元，同比增长14.4%。
汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌表示，年内贷款保持强劲，以往政策宽松有效。但七月份贷款走高或与稳定金融市场的特殊操作有关而并未支持实体经济，宽松政策应继续。由此可见，未来央行宽松政策有望得以维持。
市场在经过昨日的大幅上涨后，短期或有反复，投资者在操作过程中，切忌盲目追高。但对于后市的投资机会，我们或许可以在反弹强势个股中寻找到思路。
据统计，自7月9日以来，从底部翻倍个股超过40只。从市场特征来看，这些个股总市值仅一家中航动控超过400亿元，其余多数为小盘股。而从行业特征来看，这些底部翻倍个股集中在食品饮料、基础化工、国防军工等行业。
分析师认为，当前食品饮料国企改革热度再升温，估值杀低后安全边际提升，甄选进行提前布局。国企改革的时点难以把握，不过此轮估值杀下来后，很多已经具有较高的安全边际，可以重点进行布局。
【市场动态】
有分析人士指出，市场缺乏的并不是资金而是信心，昨日股指和期指的拉升无疑对市场的信心和人气起到了极大提振。即使如此，对于后市的一致性预期并未就此形成。分析人士认为，防范市场系统性风险仍是未来很长时间的重要工作。
除大型保险机构百亿规模净买入之外，中小保险机构抄底起来也毫不手软，相继上演了举牌接力的戏码。可预见的是，在政策放松的趋势下，保险资金举牌上市公司、尤其是二线蓝筹股的频率将会加快。
自7月9日以来，在监管层的维稳力量救市的带动下，部分个股已从底部反弹至翻倍，更有部分个股创出新高。这些翻倍股的市场特征和行业特征较为明显。
初生就遭遇寒冬。6月中旬开始的大调整考验着私募的风控能力，年内诞生的110只阳光私募遭遇清盘，其中，寿命最短的1只阳光私募产品成立不足1个月。今年以来清盘的阳光私募接近800只。
【市场观点】
沪深多家基金公司人士昨日认为，从多只中海系、中远系股票8月7日同时宣布停牌的事件看，国企整合大幕可能全线开启，但亦有基金经理认为挖掘国企改革机会使得机构投资者趋于散户化。
机构对于后市看法依然分歧较大，并未形成一致的悲观或乐观预期，多家主流券商研究机构的策略周报均看好国企改革概念。
从第一次探底到第二个底形成并向上突破颈线期间，核心投资热点能够持续强势并由此形成赚钱效应。赚钱效应的反复形成，才有双底突破颈线的大概率。目前，这种赚钱效应正朝积极乐观的方向转移。
从近期场内外杠杆资金的情况看，场外配资市场存量的清理持续开展、第三方配资系统服务商加快内部转型、银行逐步收紧配资业务以及两融余额规模屡创新低，高杠杆融资风险正逐渐被化解。尽管部分高估值板块仍需调整，但A股去杠杆或步入尾声。
【后市展望】
摩根士丹利的股市策略师加纳预计，上证综指接下来可能徘徊在一个窄幅区间内。该团队预测的是3250点-4600点之间。
野村中国股市研究部负责人刘鸣镝周一表示，2015年第四季度的某段时期可能是年内A股最好的时光，届时高频宏观经济数据企稳，市场对外汇风险的担忧缓解，十三五规划的细节也已发布。
当前市场最关心的事情应是护盘筹码的处置办法，如果这方面能有具体、明确的承诺，股指冲破阻力区域的机会便会增加，否则震荡格局仍将延续
