两市放量下挫 信心重建尚待时日

　　⊙记者 潘圣韬 ○编辑 枫林

　　周一A股再现恐慌式杀跌，两市大盘双双呈现放量下挫的态势。由于有金融股护盘，沪指在短暂跌穿3100点后小幅回升，但创业板指则没那么幸运，收盘大跌7.49%。

　　恐慌情绪再现给市场企稳预期蒙上阴影。不过也有机构指出，虽然大方向上创业板指需要经过相当长的时间消化高估值，做实基本面，但也没有必要过于悲观，因为在这一过程中，结构性行情仍将热闹。

　　沪深股指昨日早盘小幅高开，国企改革概念股一度表现活跃，但见利好出货的熊市思维随后主导了行情，买盘力量的缺失使得股指逐级回落，临近午时收盘跳水加剧。

　　值得一提的是，在市场再度陷入深度下跌之时，维稳力量再度出现，包括银行、保险在内的一批蓝筹股被巨量资金拉起，并且这种强势维持至收盘。受此力量推动，上证综指短暂下破3100点后迅速企稳回升，最终险守3100点关口。

　　与此同时，中小盘股成为做空情绪的主要宣泄对象。多数股票在面对抛压时显得毫无抵抗，最终两市有超过1400只个股跌停。

　　截至昨日收盘，上证综指报3114.80点，跌85.43点，跌幅2.67%；深证成指报9778.23点，跌685.46点，跌幅6.55%；创业板指报1906.21点，跌154.30点，跌幅7.49%。两市共计成交6800亿元，较前一交易日显著放量。

　　行业方面，除银行、保险这两大护盘主力收出红盘，其余板块指数悉数收跌，互联网、大数据等整体跌幅超过8%。

　　昨日市场再现千股跌停，人气再度遭到挫伤。回顾梳理上周末的消息面，可大致摸索出导致市场下跌的几个扰动因素。

　　首先，美联储会议召开在即，美联储如何讨论“退出政策”成为市场各方关注的焦点。按照以往经验，一旦美联储决定加息，将对新兴市场施加一定的资金抽逃压力。随着这一窗口期的临近，这一因素对于A股市场的负面作用被放大。

　　其次，此前公布的8月宏观经济数据，尽管出现了局部回暖迹象，但总体上回升态势疲软，使得部分此前寄望经济出现起色的投资者大为失望。

　　另外不容忽视的一点是，管理层要求券商清理场外配资的举动。昨日晚间，证监会新闻发言人邓舸就清理场外配资的最新情况进行了介绍，披露了市场关注的涉及资金规模等数据。从数据来看，实际的清理规模远低于市场普遍预期的3000亿-4000亿元。有券商人士表示，此次管理层在清理场外配资方面的态度可谓果决，而这样做短期对于市场可能形成一定扰动，但长期看有助于整个资本市场的健康发展。

　　不管怎样，在经历又一次惨烈的千股跌停后，市场何时能够真正企稳成为大家关心的焦点话题。

　　对此，主流研究机构普遍表现出谨慎乐观。

　　申万宏源策略认为，虽然估值水平的“重建”已初见成效，但资金供需平衡和市场信心的重建仍需时间。目前资金供给出现一定恶化：交易结算资金余额规模仍较大，但边际减少；新发基金规模大幅下跌，场内两融主动降杠杆，场外配资也受到清查影响。

　　另外，近期改革和新经济的催化剂较多，但恢复市场信心仍需时间来完成催化剂的持续积累。上述机构指出，当前位置并不具备反转行情的条件，短期追高仍需谨慎。

　　对于昨日大跌的创业板，机构普遍认为大方向上创业板指需要经过相当长的时间消化高估值，做实基本面。但在这一过程中，行情仍可能会有反复。未来一段时间，可以关注“十三五”规划超预期，以及后续战略新兴板落地等催化剂。