A股不确定性获释放 "红周一"释放五信号
制约因素减少 A股强势反弹
⊙记者 浦泓毅 吴悦萌 ○编辑 潘圣韬
9月秋意渐浓，上周资本市场也堪称“多事”。尽管沪指周线小幅收阴，但一系列困扰市场的不确定性在上周得以缓解。而昨日A股市场在此前美股大跌的背景下低开高走，有望进一步提振市场情绪。
昨日，沪深两市小幅低开，沪指随即展开上攻，一路震荡上扬，3100点左右争夺激烈，临近午盘沪指强势拉升站稳3100点，午后沪指继续拉升走高。伴随指数的走强，题材股全面开花，航天、军工股气势如虹，带领创业板指大涨4.83%。
截至收盘，上证综指报3156.54点，涨幅1.89%，上涨58.62点，成交2598亿元；深证成指报10176.73点，涨幅3.31%，上涨325.96点，成交3134亿元；创业板指2079.06点，涨幅4.83%。两市成交量合计5732亿元，较前一个交易日有所上升。
分析人士认为，市场企稳反弹有赖于近期一系列重大不确定性因素的消除或改善。
场外配资清理工作是目前A股市场中的重要议题。近日市场对于监管层清理规范场外配资的具体措施及节奏异常关注。而上周证监会回应市场关切，及时发布了清理场外配资的进度及后续清理方式，有效缓解了市场紧张情绪。
根据证监会公布的情况，截至9月16日，共完成3577个资金账户的清理，占全部涉嫌违法从事证券业务活动账户的64.30%。在完成清理账户中，84.96%以取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式进行清理，1.01%账户仅余停牌股票，其他账户已无资产余额或采取产品终止、销户等方式处理。
同时，证监会指出，相关清理不单方面解除合同、简单“一断了之”，券商可以采取将违规账户资产通过非交易过户、“红冲蓝补”等方式划转至同一投资者账户，或取消信息系统外部接入权限并改用合法交易方式等方法，对违规资金账户进行处理。
申万宏源证券分析师王胜认为，对比证监会9月14日和9月17日的表述变化，上周日均清理81个账户的速度，相比此前要求9月30日清理完毕的速度有所放缓。
华泰证券分析师罗毅认为，证监会着重强调清理工作的协调性、有序性和灵活性，避免单方面解除合同或“一刀切”，可以采取非交易过户、“红冲蓝补”、改用合法交易方式等方法处理。在坚持规范市场发展的原则之上，为市场过度紧绷的神经舒缓一丝压力。
美联储9月是否加息则是另一个困扰市场已久的因素。最新进展也在上周给市场留出更多喘息之机。美联储表示，目前0至0.25%的联邦基金利率目标区间依然合适。一系列全球风险和其他因素促使其推迟了10年来首次加息的时间。
分析人士认为，虽然美联储在推迟9月加息的同时仍暗示了年内加息的可能性，但推迟加息给市场各方提供了充分的对冲余地，有助于减少加息对金融市场乃至全球经济的冲击。
东方证券首席经济学家邵宇预测，美联储加息问题对市场的影响短期将告一段落，未来两个月全球金融市场有望获得一次喘息机会。对于中国而言，资本流出和汇率贬值的压力也将大为减轻，稳增长的措施将更为集中。
总体来看，干扰市场运行的外部不确定性与非基本面层面的不确定性正在逐渐缩小。在此背景下，市场风险偏好有望得到修复，个股层面的投资价值有望受到更多关注，从而带动市场企稳。
私募机构朱雀投资认为，现阶段市场的核心矛盾依然是风险偏好，未来市场的底部一定是在风险偏好彻底修复后缓慢呈现的，长期稳定的资金会在市场化主导的底形成后考虑大量进场。
将视线从市场中的局部热点移开，宏观纬度的“去不确定性”也正在展开。本周国家主席习近平将展开访美行程，将与美国政要、工商界人士展开深入交流，推动中美新型大国关系取得新进展，对中美友好合作以及世界和平发展，都具有重要意义，也能为市场对全球经济的良好前景带来更多信心。（上海证券报）
“红色星期一”释放五大积极信号
A股周一没有延续前两周的“逢周一必跌”走势，反而演绎了9月的第一个“红色星期一”。最终沪市收报3156点，较上周五上涨58点;创业板指数全天上涨4.83%。两市共成交5732亿元，量能较上周五放大1000多亿元。盘后笔者采访了多位投资者，总结来说，“红色星期一”至少释放了五大积极信号。
信号一：攻克近期“黑色周一”意义重大。“自从8月17日周一尾盘上攻小阳后，一个月来的每个周一都是中长阴，以至于后来每个周五市场情绪也变得低迷。” 一位投资者终于松了口气说，昨日大盘一反常理地上攻，透露出的是另一种心界。
多数投资者反映，从心理影响看，周一心情好，全周心情就好。如果红周一延续至下周，就会形成一种预期，这对中秋国庆长假有心理引导作用。
机构普遍认为，红色星期一是市场预期得到了根本性改善的反应，投资者感到阶段性利空已出尽：第一，清理场外配资所导致的被动杀跌动能大幅减弱，利空显著缓解;第二，美联储暂不加息，人民币汇率趋稳，打消了市场对于汇率和其他风险资产负反馈的疑虑;第三，成交持续缩量，显示主动性杀跌动能已衰竭。
信号二：短期或可高看一线。昨日沪深两市选择了小幅度的上扬，小步向上试探性的进攻，一举收复5、10和20日均线，一阳穿三线让大盘短期底部形态趋于完美。
事实上，20日线压制是7月止跌反弹后一直存在的，而且多次是碰触20日线都下跌，7月24日、8月18日、9月17日就是典型。昨日20日均线下移到3145点一线，沪指几乎以全天最高点报收，这意味着大盘已经通过时间换空间的方式突破这条下降趋势线压力，这对行情是有利的，也意味着本周一完成尝试突破20日线并站稳。
自上周三开始，盘中积极信号开始不断出现，其中最重要的是逢低做多的资金越来越多，主力资金稳步建仓。从昨日盘口来看，指数稳步攀升，且个股开始大面积走强，而且现在走强的个股，大多是以大盘短期底部形成上行趋势为主，不是单纯的超跌反弹，说明行情或开启中期反弹阶段。
信号三：放量上涨激活市场人气。沪市量能2598亿，环比放量19%，属于放量上涨。创业板量能904亿，环比放量21%也是放量上涨。两市资金净流入588亿;各大指数悉数净流入，沪深300净流入96亿;创业板中小板净流入比最大。资金分类看，大单以上主力资金合计净流入239亿;仅中小单净流出。
如果周二大盘继续补量，且继续向上拉出中阳线，则意味着周线级别的反弹就已经开展，其目标都是前期周线上的向下跳空缺口，沪指阻力位是3400-3490，创业板阻力位是2300-2340。
信号四：习奥会成市场关注焦点。受欧美股市上周末大跌影响，大盘大幅跳空低开，但随后受中美签署第四代核电厂合作协议消息的影响，核电板块就率先展开反弹，航天军工板块紧跟反弹步伐，并激活了其他板块。
分析认为，在重要的时间点选择向上意义重大，主要原因跟习近平主席即将访美有关。习主席访美还将谈三大项目：中国修建的美国高铁明年开工;中美两国在非洲开展合作，开发清洁能源项目;联合中美巨头集思广益，建立中美建筑节能基金会。
信号五：逢低做多渐成主导策略。大盘即将出现脚拇指(日K线多头排列)形态之时，投资者要有“底部有型初长成”感觉，更要及时改变逢高做空的策略，及时转向中期做多。短线看，周二有可能低开回踩，也很符合市场近期震荡上行的取向。如果直接上攻，那就是市场走强的重要信号，可能会有加速上涨迎接两节的行情。
投资者可以继续关注四类标的：一是超跌个股。在两轮暴跌中，超跌个股主要集中在创业板、中小板，这批超跌个股成为周一的主要领涨板块。
二是改革开放仍是我国发展的最大动力。八大创新改革试验区今年将推出试点方案。为了加速推进转型、创新、创业，中央选择挑选重要地方试点，八大创新改革试验区题材相对较为新颖，值得关注。
深改组支持沿边地区开发开放。近期发改委明显加快了对基建的审批速度，显示出“稳增长”急需基建投资加码。多重因素叠加下，沿边地区基建和地区发展将迎来巨大转机。相关个股暴跌后或成反弹先锋。
三是新一轮财政政策有望推出或设千亿级PPP引导基金。财政部日前表示，为实现全年经济增长目标，积极财政政策将加码发力。关注财政发力投资机会，主要集中在城市地下综合管廊、城镇污水处理配套管网、铁路、城市轨道交通、水利等需要大规模投资的传统领域。
四是坚定看好地方国企改革前景。被视为“国企改革元年”的2015年只剩下最后一个季度。各地推进国企国资改革的主要措施，将撬动24万亿市值。“1+N”顶层设计落地，众多券商发布中期和四季度策略报告，无一例外地看好地方国企主题。（证券时报）
【政策动向】
业内人士透露，在从7日到21日的两周时间内，相关意见和建议已反馈到三大交易所，待监管部门对相关意见进行汇总、研究与论证后，熔断机制正式推出或将提速。
中英还将加强资本市场合作，包括支持上海证券交易所和伦敦证券交易所就互联互通问题（“沪伦通”）开展可行性研究；中方欢迎英国机构投资者通过QFII、RQFII、上海自贸试验区自由贸易账户等方式投资交易所债券市场等。
【市场动态】
从多家机构处获悉，随着9月30日“大限”将至，配资清理有进入尾声的迹象，本轮清理对于机构的影响也开始出现减小趋势。业内人士透露，相关政策清晰之后，券商信托目前正在政策框架之下，寻找其他的合作模式。
机构投资者普遍认为融资融券数据凸显出市场谨慎与观望情绪浓重，不宜对行情过于乐观，筑底仍须时日。不过在两融去杠杆的过程中，部分两融标的股依旧获得资金眷顾，而且其中不少个股表现优异，值得挖掘。
23日，50ETF期权9月合约将迎来最后交易日、行权日，但成交量始终居高不下，占期权市场一半左右，仍然是主力合约。
6月15日以来，A股连续下跌，目前沪指在3100点附近震荡。虽然市场后期走势仍不明朗，但沪深两市每日成交金额的对比出现一些新变化，深市成交连续四个交易日超过沪市，这或能为投资者研判后市提供线索。
昨日深交所龙虎榜数据显示，有30只个股出现在机构席位，其中机构净买入11只个股，净卖出19只个股。从资金面看，机构买入5.34亿元，卖出6.97亿元，机构净卖出1.63亿元，净卖出额较上一交易日有所增加。
自6月份新股发行暂缓后，备受关注的打新基金被迫转型，从近期它们的净值波动看，有些基金已在大举买入股票，而有的则已经转型为二级债基。
根据新基金净值表现推算，近3个月成立的偏股型基金（包括股票型基金、混合型基金，但偏债混合型基金除外）中，目前股票仓位可能超过八成的基金少之又少。仅6月底成立的部分基金已完成建仓。
【周边市场】
纽约股市三大股指２１日反弹收涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上扬１２５．６１点，收于１６５１０．１９点，涨幅为０．７７％。
伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数２１日上涨，报收于６１０８．７１点，比前一交易日上涨４．６０点，涨幅为０．０８％。欧洲三大股指当天均以上涨报收。
【机构观点】
近日一些券商的策略观点明朗起来：认为阶段性利空出尽，市场依靠自己的力量在萌芽反弹，应保持多头思维。安信证券旗帜鲜明地表示本周须加仓，并称创业板反弹幅度可能接近30%。
短短三个月时间，上证综指从5100点跌至最低2850点，估值高位叠加多重利空忧虑是引发市场快速大幅调整的重要原因。但部分私募认为，9月底这些利空因素释放将近尾声，市场情绪有望回暖。
在情绪面得到缓解后，基本面投资将逐渐主导机构尤其是私募的投资思路，顺应社会发展趋势、获得政策强力推进、市场需求爆发的新能源汽车板块，成为机构最为看好的板块，近期不少机构持续不断加仓。
周一成长主题全面升温，由部分牛股推动的修复行情已渐入佳境，这些强势品种所引导的趋势演变，有望打开成长主题的想象空间，并推动大盘重心上移。
目前，货币财政相对宽松，经济企稳有利于稳住人民币汇率预期，市场有望从悲观中逐渐复苏。A股在缩量局中酝酿积极变化。
在没有明显利好刺激下，这是一次市场依靠自己的力量展开的反弹。不论这些个股去泡沫是否已经完结，但是短期快速下跌70%甚至80%之后，在跌无可跌的情况下，反弹一触即发。
在主要指数最大跌幅超过45%、中小创股票估值基本回归均值后，中长期而言目前的市场已经进入价值投资区间。
