市场成交温和放量 3400点争夺战打响
成交温和放量 热点四处开花
⊙记者 屈红燕 ○编辑 颜剑
昨日上证综指3400点得而复失，但难掩市场强势。两市热点开花，新能源汽车、国企改革、电商物流等个股强势上涨，近百只个股涨停，赚钱效应显现。两市成交持续放大，沪深两市成交近万亿元，与9月底相比，两市成交放大了一倍，抄底资金温和涌入。
上证综指冲击3400点，市场分歧加大，获利资金回吐导致大盘冲高回落，3400点得而复失。承接上周的强势，上证综指开盘即突破3400点，一路摸高至3423.4点，但由于部分抄底资金选择逢高落袋，两市大盘小幅回落。截至昨日收盘，上证综指报收于3386.7点，下跌4.65点，跌幅0.14%；深证成指报收于11391.01点，上涨16.18点，涨幅0.14%；创业板指数报收于2433.6点，下跌15.43点，跌幅0.63%。
值得关注的是，昨日两市共成交了9987亿元，10月份以来两市成交有持续放大的趋势。自6月份以来，两市成交不断下台阶，9月30日两市成交仅有3700亿元，萎缩为高峰时期日均成交量的两成。10月份以来，两市成交持续放大，上证综指上周大涨6.54%，两市日均成交也放大至9000亿元以上。
市场热点开花，赚钱效应的吸引力增大。昨日央企改革、新能源汽车、券商、体育产业等板块领涨。新能源汽车在本轮反弹中已成为领涨龙头，昨日比亚迪、安凯客车、多氟多、科力远等个股涨停，其中比亚迪自低点以来反弹的幅度超过60%。央企改革概念也表现亮眼，新兴铸管、洛阳玻璃和中成股份涨停。体育产业表现强劲，雷曼股份、浙江广厦和青岛双星等个股涨停。
分析人士认为，偏暖的基本面构成了近期反弹的基础。昨日公布的三季度GDP同比增长为6.9%，处于市场预测的偏上限，好于市场预期，尽管经济还处于偏弱势，但这一数据修复此前对经济过度悲观的情绪。另外，此前公布的一系列经济数据，如9月份的物价指数、9月份金融数据等都好于市场预期，也都有助于修复市场悲观预期。
看多资金悄然布局。9月底，场外配资限期清理已经完毕，“不得不卖”的场外融资盘是前期压制市场上涨的重要因素，随着场外配资限期清理这一利空的释放，看多资金开始入场，证券保证金结束了五周净流出现象，开始净流入，场内融资余额也出现了连续6个交易日小幅上升。
资金在3400点关口出现分歧，部分资金选择了落袋为安，但两市依然处于强势之中。中泰证券罗文波认为，股票市场隐含的风险收益比已经优于债券市场，基于博弈角度分析一旦市场趋势性走强，资产轮动中的逐利资金又将重新回归股市，可以观察的指标是债券市场走强幅度放缓，以及股市成交量的放大，A股市场在大类资产中配置价值重现显现，市场成交量已经逐渐开始摆脱前期低迷状态，市场正在重新走强。（上海证券报）
3400点打响多空争夺战 三信号预示变盘在即
分析人士认为，上涨行情短期内难以被终结，震荡整理无碍大局，震荡过后还将继续上涨
十字星暗藏三大信号
《证券日报》记者：周一，沪深两市高开震荡后低走，沪指3400点得而复失。沪指最终报收于3386.7点，形成一根阴十字星。请问，是什么原因导致沪指在冲过3400点之后，而冲高回落的呢？
广州万隆：周一，大盘在三季度GDP创6年新低影响下，出现冲高回落的走势。资金暗中大举调仓、个股开始分化杀跌，说明市场筹码已开始松动，后市变盘将一触即发，而这也从昨日的收盘十字星中可以看出，市场暗藏了三大变盘信号。首先，从反弹时间来看，大盘从10月份反弹至今，已有8个交易日，面临短线变盘时间窗口，且中期方面也面临21个交易日的变盘窗口；其次，空间上，当前A股各大指数反弹均进入到8月份第二波杀跌位置，此前万亿元的套牢盘随时将打压指数变盘；最后，资金流上，昨日资金呈现强势平衡之势，说明多空博弈暗中较劲明显，在资金平衡后多空有望展开新一轮变盘动作。
科德投资：沪深两市昨日早盘继续冲高，但是午间一开盘两市指数即开始滑落。从盘面看两市的中小盘个股表现比较好，但是蓝筹股出现了明显的分化。对市场而言蓝筹股的分化是一个很重要的信号，短线大盘面临继续调整的要求。经济数据承压。昨日国家统计局公布了第三季度的经济数据，其中GDP同比增速只有6.9%，这一数据距离今年两会制定的7%的GDP年增速有一定的距离。在GDP增速回落的压力之下，市场也受到了一定的影响。这样的影响表现在两方面，一是国际大宗商品普遍比较关注中国因素，一旦中国的经济数据下滑，那么除了黄金以外的国际大宗商品价格很可能迎来调整，大宗商品价格走势反过来会影响A股。二是，GDP增速的回落对于周期性个股的影响是比较明显的，最重要的一点就是一旦GDP增速回落，政策的不明朗性又再度提升，这会在很大程度上影响资金买入的信心。
震荡整理无碍大局
《证券日报》记者：周一，沪深两市高开低走，沪指探底3355.57点后上涨，跌幅收窄，但最终未能收红。请问，从技术面的角度看，A股市场将何去何从？
同花顺：10月份市场出现了一连串积极的变化，沪指从3250点开始进入到了新的行情中，从技术上看，沪指摆脱了下方3000点至3250点的箱体束缚，打开了向上的空间。分析来看，量能在沪指突破3250点后较之前有明显放量，沪指达到4000亿以上的水平。尽管这个较高量能依然是萎缩状态，但相比于9月份不足1500亿元的水平是有了较大提升，而这源于沪指3250点之后需要对套牢盘和获利盘进行消化，是必要的量能支撑。
源达投顾：技术上，沪深股指昨日午后回落窄幅震荡后再次下破，沪指5分钟K线下行的深入致使15分钟、30分钟K线图MACD指标相继死叉，出现短线调整情况。当前沪指来看，尾盘震荡回升使得指数重回午后回落过程中窄幅震荡区域，而此区域上沿3395作为短线压力位将制约指数的上行，下一交易日开盘后若指数不能快速上破，短线调整仍将继续并有向下试探3340附近支撑可能，今日若出现短线调整后再次下破，后续走势可关注3340、3300附近支撑表现。
国元证券：昨日沪市成交量依然维持在4000亿元水平，属于量能堆积式的上涨，这种情况下，上涨行情短期内难以被终结，震荡整理无碍大局，震荡过后还将继续上涨。从沪指分时走势图来看，昨日沪指早盘创出反弹新高后震荡回落，震荡持续了2个小时，时间略显不足，这使得短期市场还有震荡整理要求，以强势市场对待，整理的目标一般是回撤5日均线，回撤之后将继续上涨，昨日收盘5日均线位于3334点，距离并不远。
天信投资：市场昨日盘中调整的力度不够。从资金流向来看，在超过60个的主要板块中，资金介入的板块不足20%，超过80%的板块资金呈现净流出，可见在近期市场大幅上攻过程中，获利盘已开始部分出局。
把握两条主线
《证券日报》记者：昨日盘面上，题材股活跃，体育概念、二胎概念、新能源汽车、充电桩涨幅居前，权重股仅券商股表现不错；军工股、国产软件股跌幅居前。沪深两市共104只个股涨停，913只个股飘红，3只个股跌停。请问，投资者如何把握后市投资机会？
国泰君安：建议围绕两条主线。1)十八届五中全会在即，“十三五”规划仍然是焦点，首次纳入五年规划的信息经济成为最大的亮点，沿信息基础设施建设、大数据云计算信息安全以及各行业信息化这三条路径选股，推荐：永鼎股份、启明星辰、积成电子；国企改革近期推动加快，沿央企改革第一批试点集团下属二三级子公司以及简政放权走在前列的地方国企改革两条路径选股，推荐：国投新集、岭南控股。2)走出去将在四季度加速，《关于构建开放型经济新体制的若干意见》的发布、TPP贸易协定倒逼以及习主席外事访问密集都是清晰的信号，而市场仍未充分体现。预计第三批自贸区获批在即，受益标的：外高桥、北部港湾；习主席出访将带动一带一路概念股，核电、高铁有望成为高端装备制造输出的重要名片。
齐鲁证券：市场估值水平有自我修复需求，同时在大类资产配置中，股票市场投资风险收益比优势显现，市场仍然处于反弹阶段。从风格指数来看，目前具有弹性空间较大的成长股表现优于其他股票，但是随着整体流动性环境宽松的持续以及市场情绪逐渐回暖，蓝筹股将会引来一轮估值修复的行情。目前市场集中关注焦点仍然是月底召开的十八届五中全会对“十三五”规划的讨论，这将有助于市场风险偏好的提升及主题投资的盛行。建议关注人口政策、工业4.0、环保、体育、旅游、券商、国企改革等主题投资机会。
中金公司：短期重点关注优质成长股及主题投资机会。1)优质成长股：在市场情绪恢复阶段优质成长股将有相对收益机会，可关注传媒及互联网、医药、军工、环保与新能源等行业中的质量个股；2)主题投资机会：“十三五”规划将是近期热点，继续关注相关的国企改革、人口政策调整、中国制造2025、军民融合、深化对外开放等主题；3)三季报业绩可能超预期的公司。（证券日报）
【市场聚焦】
数据显示，两市融资余额已连续7个交易日净流入，再次逼近万亿元。两市单日融资买入规模从300亿元低谷恢复到逾千亿元水平。
在新“国十条”发布及保险资金运用持续改革的背景下，被视为保险投资纲领性文件的《保险资金运用管理暂行办法》拟进一步完善。上海证券报昨日独家获悉，保监会近日起草了相关修改意见，目前正在业内征求意见中。
保险机构渴望介入私募基金的兴趣渐浓，冀望借此打通投资养老、医疗等产业链的渠道，获取可观的投资收益。与此同时，一些机构正在尝试在专项型基金上发力，对接国企混改项目或可以讲出“好故事”的成长性行业，并在夹层基金方面投入更多注意力。
【市场动态】
在部分基金经理看来，股权类资产在经过大幅下跌后，已成为最具长期投资价值的资产。在基金看来，目前需要忽略指数波动，未来个股分化或进一步加剧，需要精选政策敏感度高，具有产业前景的公司进行投资。
市场资金流向出现了两大特征。一是拥有强大现金流的个股得到资金青睐。二是产业政策趋势品种获资金青睐。符合产业政策趋势的公司，往往业绩有巨大的提升空间。
截至10月19日，一共有57家公司披露了三季报，其中险资现身16只个股前十大流通股东名单。合计持有股数为2.24亿股，市值30.26亿元。这16只个股中，险资新进4只个股，增持4只个股，减持6只，其余持股数量不变。另外险资还对4股进行了清仓。
9月份QFII参与的130次公开调研中，总共涉及的上市公司有87家。从行业分布上看，QFII在9月份的调研中更热衷于计算机、电气设备和医药生物等3个行业。9月内地机构共调研了418家上市公司，合计689次，环比增长31%。
截至10月19日披露的上市公司三季报中，证金和汇金公司现身于33家上市公司股东名单中，其中，宝新能源成为国家队最爱的上市公司，持股比例达15.50%。
每个五年规划都把握了中国经济的主要发展方向，试图解决当时面临的主要问题，这些规划经历了自上而下的政策下发、自下而上的意见回馈和落实反应的过程，在某种意义上，规划重点提及的会是资本市场重点关注的，成就了部分板块的上涨，但不会是100%对应的。
连续大涨后，场内资金获利回吐意愿增强，昨日有342亿元资金离场，前期领涨板块和个股更是成为资金抛售的“重灾区”。
【海外市场】
纽约股市三大股指１９日小幅收涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨１４．５７点，收于１７２３０．５４点，涨幅为０．０８％。
伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数１９日报收６３５２．３３点，比前一交易日下跌２５．７１点，跌幅为０．４０％。欧洲其他两大主要股指当天均上涨。
【后市观点】
短期情绪面改善可能继续推高市场，而中期来看，政策能否更加积极地稳增长、能否有更为积极明确的改革来重振市场信心、人民币汇率能否在中期彻底摆脱贬值压力的萦绕，这些因素是市场能否持续向上突破的关键变量，建议短期重点关注优质成长股及主题投资机会。
越来越多的基金经理认为，后市应看淡指数的上涨空间，进一步保持对个股行情的乐观，投资结构上偏向于小盘成长。
基金人士认为，当前市场正在迎来难得的反弹窗口，趋势上继续偏多，而真正有转型和发展空间的成长型公司值得关注。
机构多认为，上周沪深两市继续反弹，沪指已逼近3400点，中小创表现更是强势。因此多数券商对行情的看法趋乐观，短期情绪面改善可能继续推高市场，但机构提醒，短线乐观中不宜盲目追高，建议短期重点关注优质成长股及主题投资机会。
多家券商表示，四季度的行情依然可期，但60日均线压力位对短期反弹的考验值得关注。短线可以抓超跌反弹为主，中期关注具备安全边际，进入价值投资区间的品种。
过去一周，最大的变化就是市场情绪由空转多，转变源于一批领先股开始转向右侧交易，即中期上升趋势。只要这批领先股的强势趋势可以反复强化，那么，大盘整体逆转的概率就会持续上升。
近期大涨后震荡整理在所难免，但反弹不会就此熄火，调整带来的右侧布局时机值得把握。大分化格局下需精细择股，操作上建议紧密围绕三季度业绩和“十三五”规划两条主线，逢回调布局优质品种。
A股经历7、8月份的大幅波动以后，不少人认为海外投资者对中国市场的看法已经转向悲观，但根据高盛首席中国策略师刘劲津过去几周的调研发现，海外投资者对中国市场远没有想象中悲观，刘劲津预计步入第四季度，在中国经济逐渐回稳的前提下，股市将会全方位反弹。
在疲软的三季度经济数据出台之际，A股市场暂时放缓了上涨的步伐，沪深两市股指周一双双出现盘整走势，不过两市成交量增加至接近万亿元的水平，使得投资者对于股指后续的走势仍可保持乐观的态度。
