题材股领两市低开高走 酝酿更大级别行情
两市低开震荡走高 题材概念多点开花
⊙记者 吴悦萌 ○编辑 枫林
周一，沪深两市股指低开高走，沪指最终收涨0.73%成功收复3600点，创业板指数涨逾3%，表现更加强势。但两市成交量呈现萎缩趋势，两市合计成交9086亿元。板块多数上扬，题材概念股表现抢眼，安防概念和智能机器概念股掀起涨停潮。业内人士普遍认为，近日大盘虽然有所休整，但幅度有限、量能萎缩，整体是良性调整。
昨日沪深两市双双低开，开盘后沪指低开高走一路震荡上升，临近午盘翻红未果，午后沪指呈窄幅震荡趋势，在2点半左右翻红，盘尾沪指冲上3600点。创业板指数表现最强，率先翻红站稳2700点，涨逾3%，剑指2800点。
盘面上早盘多数行业板块下跌，随着股指走高，板块纷纷回暖，题材概念股表现抢眼。受到巴黎恐怖袭击事件影响，安防概念早盘领涨各板块，英飞拓、宜通世纪、鑫龙电器等封上涨停；其次，世界机器人大会召开在即，智能机器概念再度活跃，板块内全线上涨，佳士科技、林州重机、蓝英装备、海伦哲等逾20股涨停。
截至收盘，上证综指报3606.96点，涨幅0.73%，上涨26.12点，成交3694亿元；深证成指报12620.38点，涨幅1.76%，上涨218.34点，成交5393亿元；创业板指数报2797.16点，涨幅3.21%。两市合计成交9087亿元，较前一个交易日持续萎缩。
受到两融新规降杠杆和巴黎恐怖袭击两大事件影响，昨日股指均出现大幅低开，但随后指数开始震荡走高，市场情绪也发生转变。
机构普遍表示，近期看到监管层逆周期使用调控手段如重启IPO、提升融资保证金比例等，似在引导慢牛行情。行情分化在预期之中，短线调整之后，市场继续震荡向上是大概率事件。
兴业证券首席策略分析师张忆东分析称，市场中级行情的主逻辑依然存在，即汇率预期相对稳定的背景下，钱多、“资产荒”、经济政策积极。他提示，越涨越要考虑风险收益，三季度成交密集区阻力重重，震荡蓄势才能向上突破。
申万宏源首席策略分析师王胜也表示，A股市场保持向上趋势是大概率事件，但却很难一路高歌猛进，有震荡才是“慢牛”。在市场结构上，依然坚持成长方向。震荡反复之后，市场重回成长主线是大概率事件，届时市场赚钱效应将有所回升。
行情正向更大级别发展
⊙张德良 ○编辑 杨晓坤
A股修复行情步入是否升级的关键区域，此时复杂多变的消息面恰好带来一次信心考验。整体上看，中期趋势正朝积极方向转移，但也要做好剧烈波动的准备。
始于2013年，A股行情演绎的是成长主题投资，强调趋势交易，而趋势判断一个重要方法就是观察领先股的趋势，以及由领先股所引伸的投资主题。具体讲，领先股转向牛市趋势的标志就是能够创历史新高或转入大型多头排列。经过两个多月的修复性上涨，当前领先股已群体性转向大型多头排列且呈强化趋势，正是这种趋势的强化，这一轮修复行情较大概率会向中大级别或新一轮上涨行情转移升级。
趋势判断可以大胆假设但也要小心求证。近期最重要的转变，就是领先股群从局部牛股（点）不断扩散至行业或主题（线）。简单梳理，其演绎格局是这样的：像“互联网+”主线，由七喜控股（分众传媒借壳）——数字营销（联络互动、引力传媒、乐视网）——虚拟现实（利达光电、水晶光电、川大智胜、联络互动），再进一步扩散至网络游戏（世纪游轮、升华拜克、掌趣科技）。同样，在线教育也是如此，由银润投资收购学大教育，其市值成倍提升，其他在线教育的新南洋、中国高科、中泰桥梁、威创股份、洪涛股份开始渐次跟进。体育、影视传媒、医疗服务也呈现类似格局。
最为重要的是新能源汽车、大数据、人工智能这几大核心成长产业链。数量最多、层次最清晰的是新能源汽车产业链，像上海普天、多氟多、赣锋锂业、天齐锂业、国轩高科等已轻松创出历史新高，已构成大型多头排列的是万马股份、奥特迅、特锐德、比亚迪、万向钱潮、中恒电气等，即使是传统汽车制造商宇通客车、江淮汽车、广汽集团、上汽集团等也在跟随转强。站在产业发展角度，新能源汽车未来5年的发展趋势已非常明确，也是国家发展战略，所涉及企业市值规模大、产业联动效应强，具备成为领导一轮新行情的基本要素。可以预期，电动汽车产业链的创新突破还会有更多惊喜。此外，新能源汽车也与配电侧改革、能源互联网紧密相关。
至于大数据产业链，重要突破口来自于紫光股份、同方国芯的大规模产业并购，成为大数据主题升温的“鲶鱼”。大数据也完全具备打破此前由移动互联网所形成TMT领域的千亿市值天花板的行业条件。目前，美亚柏科、东方国信、东方网力、同有科技、拓尔思、中科曙光、浪潮信息等大数据关联品种正渐次转向大型多头排列。近期已辐射至人工智能产业链，包括机器人、埃斯顿、博实股份、汇川技术、科大讯飞等已由弱势震荡转向主动攻击。
无论新能源汽车、大数据，还是人工智能，还有影视体育和在线教育等，均与国企改革或产业并购有关，领先股的可延展性、可复制性都在持续强化，这正是支撑本轮行情持续升级的基础。事实上，引导行情进一步升级的还有军民融合（领先股为华讯方舟等）、国企改革（含金融业并购）的支持，这也是支持上证指数转强的核心群。
指数方面也是如此，领先指数是创业板综指，目前已有效突破120日均线，经震荡回档并在10日均线获得支持，若继续突破7月反弹高点3345点，也即突破6、7月间大调整幅度的50%，技术趋势就会由中级行情级别向创历史新高级别转移。
当然，正是因为这一次酝酿的是大级别行情的转变，因此，要实现这一转变，到完成新趋势确立，能量积蓄需要足够的区域震荡时间。震荡会考验和强化市场信心，此时，核心交易策略就是紧盯领先股，只有领先股保持稳定活跃，整体趋势才会转向积极乐观；若领先股反复转弱而弱势群体就开始补涨，行情就会渐次转弱。
【市场动态】
业4.0等自动化技术产业股在海外、尤其是在欧洲的并购或有新的突破。在此背景下，长线资金开始积极布局工业4.0等自动化技术产业股。
11月3日以来，融资余额已经实现连续9个交易日增长，截至上周五（11月13日），融资余额报11642.05亿元，创本轮反弹新高。
统计显示，11月份以来截至昨日，沪深两市共出现391笔大宗交易，涉及174只个股，大宗交易成交金额仅184.69亿元。其中，房地产、传媒和医药生物等三行业成交额居前。
【海外市场】
法国巴黎发生系列恐怖袭击事件，全球金融市场严阵以待。不过，海外股市昨日反应不一，有机构认为巴黎恐怖袭击给市场带来的影响将是短暂的。
纽约股市三大股指１６日反弹收涨，且三大股指单日涨幅均超１％。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨２３７．７７点，收于１７４８３．０１点，涨幅为１．３８％。
伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数１６日较前一交易日上涨，报收于６１４６．３８点，比前一交易日上涨２８．１０点，涨幅为０．４６％。欧洲三大股指当天虽然涨跌不一，但并未出现较大波动。
【市场观点】
多位受访的保险公司投资经理表示，法国恐怖袭击可能会提升全球资本市场的避险情绪，加之国内近日相关利淡因素，或致正处调整中的A股震荡加剧。
部分基金经理认为，此轮中级反弹行情涨幅已经较为可观，由于近期公司业绩处于真空期，国企改革等主题又缺乏明显进展，同时又有美联储加息预期，市场或将进入震荡期。
昨日能走出日内反转，实属不易，至少从消息面和逻辑上面临以下7大不利因素。方正证券认为，大盘在IPO前主动回撤，但又控制大盘节奏，避免回撤空间太大，目的是让IPO，乃至注册制转化为市场稳定运行的动力，实现一二级市场的良性互动。
震荡过程中可积极关注以下这些大事件可能给市场带来的机会：一是本周习近平主席出席G20领导人峰会和APEC领导人非正式会议；二是月底IMF执行董事会关于人民币是否加入SDR篮子的讨论；三是欧央行、美联储在下月先后有重要议息会议。
年底临近，高送转题材股将是各方资金认可度较高的主线，在上周洗牌后有望在后市再次爆发。而在捕捉高送转新龙头股方面，可从四大维度进行筛选。
目前中级反弹行情的主逻辑依然存在，即汇率预期相对稳定背景下钱多、资产荒、经济政策积极。但近期越涨越要考虑风险收益，得意但不可忘形，三季度成交密集区阻力重重，震荡蓄势才能向上。