沪指午后跌破3500点 短期扰动影响加强
中国证券网讯 2点以后，券商股出现跌停潮的情况下，两市三大股指午后加速下跌。截至发稿为止，沪指跌4.69%；深指跌5.17%；创业板指数跌5.34%。
盘面上看，几乎所有板块均呈下跌态势，其中券商整体跌幅超过8%，3D打印、大飞机、工业4.0、医疗器械等前期热点题材集体大跌；ST股、石墨烯等题材相对抗跌。
消息方面，昨日中信证券、国信证券两大券商晚间双双公告称，因涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，公司被证监会立案调查。业内人士分析称，两家公司遭遇立案调查，可能面临的处罚正在抬高监管层对其降级的概率，而未来，其在业务创新等活动上也将受到影响。
从市场角度来看，短期内两家券商龙头遭到调查，势必会令此前反弹主力券商板块承压，这一因素也有望成为近期市场较大的利空因素。
当然，从中长期角度来看，两大券商被立案调查，也意味着监管部门已经对相关机构在救市期间的违规行为有了较为明确的线索。这与IPO重启、券商自营交易恢复正常等一系列措施一起，都在标志着市场正在加速恢复正常状态。
另一方面，多家券商近期收到监管部门的电话通知，要求各家券商不得通过场外业务向客户融出资金；这一措施则是与此前的融资担保比例新政一起，是为监管层再进一步降低市场杠杆方面所进行的努力。
可以说，无论是市场交易的逐步常态化，还是市场杠杆的降低，从长远来看，都有助于A股“慢牛”格局的形成。
当然，市场短期在IPO因素的扰动下，将围绕3600点维持震荡走势，但在“资产荒”的大背景下，主题投资仍然会反复活跃。兴业证券就表示，短期三季度成交密集区未有效突破前，指数震荡反复难免，但系统性风险不大，中级行情下半场尚未结束。在当前“钱多、资产荒”的大背景下，至少优质新兴成长股和主题投资将持续反复活跃。
另外，下周一即将“落地”的人民币入篮SDR也可能会成为市场重要的影响因素。投资者应给与重视。
至于投资布局方面，围绕供给侧改革展开的相关投资机会值得长期关注。例如，国企改革、消费升级、金融和财税制度改革等相关概念，有望成为市场的核心主题。
【市场焦点】
业内人士表示，国内融资类收益互换往往表现为集中度高、期限短等特征，涉及个股通常短期股价波动较大。监管层叫停此项业务，有助于平抑个股股价波动，维护市场的平稳运行。
26日晚，中信证券(600030.SH)公告称，因涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，公司被证监会立案调查，无独有偶，另一家在深交所挂牌的券业巨头国信证券(002736.SZ)也在当晚公告遭立案调查。
目前来看，顺应市场投资热点的指数基金、绝对收益类产品以及与沪港深产品，成为基金公司加大创新、积极布局的三大投资方向。
【市场动态】
两市融资余额连续第四天小幅净流出。昨日沪市融资余额报7215亿元，净流出13亿元，融资买入570亿元。深市融资余额报4957亿元，净流出6亿元，融资买入562亿元。
在新股即将发行的背景下，资金越发谨慎，部分资金撤离二级市场为打新做准备，沪指上攻缺乏资金支撑，目前半年线也对指数形成巨大压力。
11月份以来，沪深两市共有518家上市公司受到机构走访调研，其中，光华科技表现最为抢眼，11月份以来涨幅达到125.76%，成为备受机构投资者热捧的大牛股。
【市场观点】
在创指进入敏感点、题材股将剧烈大分化下，我们对后市就应多一份风险警惕、少一份侥幸心理。特别是那些股价摇摇欲坠、重心又持续下移类个股。
创业板指数在本周三创出4个月新高后，昨日震荡回落，成长军团连续上攻后出现回撤。与之相比，沪综指则表现相对抗跌，市场风格出现快速切换。风格快速切换折射出三大信号。
招商策略团队认为“资产荒”是中国经济转型阶段必然的代价，是一个长期存在的问题，会潜移默化地改变市场运行的规律，使市场出现前所未有的一种交易型的牛市格局。
基于对中国经济未来发展与市场化改革的信心和A股市场的现状，我相信A股未来十年收益率将高过美国上世纪70年代后的13%，并至少保持继续过去24年里15%的平均年化收益率。所以，也才有A股“十年上万点”之说。
不过市场分析人士认为，A股目前做多能量不断增加，做多力量充足，投资者不妨借调整及时冬播。分析人士指出，供给侧改革已成为中国宏观调控最新的指向，未来可能会更多侧重于如产权制度改革、国企改革、金融和财税制度改革等基础性的体制机制改革。
此前A股就有不少经过转型而成为牛股的例子，如宜华健康(000150)、莱茵体育(000558)等。总体上看，健康医疗服务、文体产业、互联网+等新兴产业或现代服务及消费领域是上市公司近年转型的主要方向。
