沪深300午后再度跳水 短期恐慌心理仍需消化
中国证券网讯 熔断机制基准指数沪深300指数午后一度再度跳水，跌幅最多接近2.5%。截至目前，沪深300指数跌幅稍微收窄。截至目前，沪深300指数跌0.91%。其他主要指数方面，沪指跌1.47%；深指跌2.81%；创业板指数大跌4.41%。
盘面上看，钢铁行业、航母概念、航天航空、军工、海工装备、页岩气、通用航空、B股、黄金概念涨幅居前；金融机具、国产软件、ST概念、彩票概念、网络安全跌幅居前。
昨日两市股指的大跌与熔断机制首日实施有很大关系。正如早间证监会所表示，引入指数熔断机制是一项全新的制度，在我国还没有经验，市场对新的规则有一个逐步调整适应的过程。
从这个意义来说，昨日两市大盘的杀跌并无实质性的利空因素触发，而是由市场心理恐慌造成的错杀。另外，从实施了熔断机制的国家的实践经验来看，市场短期内出现连续大跌的概率较小。因此，投资者不应过度恐慌而进行盲目杀跌。
而昨日大部分公私募机构也在盘后分析中指出，大跌集中释放了市场的风险，从全年来看仍有较多主题性机会值得关注。
当然，短期市场在大跌后，恐慌心理需要时间消化，难免市场会在未来走势中出现反复，因此投资者仍然应当维持稳健的仓位水平，不可能盲目追涨杀跌。
整体来看，市场之前预期的春季躁动以及资产荒等逻辑并未发生本质性变化，市场的短暂调整反而有望提高增量资金的入市意愿，虽然指数或难有大的表现，但市场并不会缺少主题性投资机会。而后续如果市场进一步下跌，部分优质标的的投资价值将会快速显现，这或将成为2016年投资收益的主要来源。
展望后市，继续看好春季行情，维持对智能机器、智能汽车、智能穿戴方面的推荐，新增推荐军工板块，维持对大消费板块的推荐。而与供给侧改革相关的消费升级类题材，也将有明显的机会。
【市场聚焦】
昨日是2016年首个交易日，也是A股熔断机制实施的第一天。出乎大多数市场人士意料，熔断机制在A股市场问世首日便进行了完整的演绎。作为熔断机制基准指数的沪深300指数午后先后触发两档熔断阈值。上交所、深交所、中金所最终于13时33分暂停交易至收盘。
【市场动态】
新年首个交易日遭遇熔断，公募基金的应对机制是否顺畅面临考验。从受访基金公司处了解到的情况看，尽管有部分公司在具体细则制定方面准备不足，但4日基金申赎整体平稳，相应的申赎调整安排也将按照规定展开。
周一急跌过程中，体育产业股现资金抄底迹象。其中，道博股份、双象股份、国旅联合、信隆实业等个股盘中大单不断，有长线资金逢低建仓迹象，可跟踪。
2016年首个交易日A股遭遇一记闷棍，成功触发二次熔断，截至收盘，沪指大跌6.85%；沪深300大跌6.98%；创业板指大跌8.21%。两市接近1300股跌停。
记者采访华南某中型私募资深基金经理老张，国内某知名私募基金的年轻基金经理阿信(化名)、森瑞投资总经理林存，用这三位私募基金管理者在1月4日的经历，提供当天A股私募投资者的样本。
昨日内地A股市场大跌，触发熔断机制后停市，南方A50未受内地市场熔断机制影响，在此后的时段如常交易直至港股市场收市。
在“磁吸效应”下，恢复交易后A股以创世界纪录的5分钟内第二次触及熔断，导致A股“提前下班”。
【各方热议】
中金公司首席策略分析师王汉锋则认为，目前一级阈值幅度较低，且二级阈值与一级阈值设置差距过小，正常交易可能会比较频繁地被中断。这种熔断机制设计本身也会对市场波动产生影响。
机构认为，高管解禁潮来临、新股发行节奏未明、年末获利了结股市缺血、经济增速不容乐观、基金换仓等八大原因导致了昨日市场暴跌，触发熔断机制。
熔断机制的推出，旨在减少证券市场的大幅波动，但短期也可能带来市场恐慌和流动性缺失的负面影响。但多家机构认为，未来连续大跌可能性不大。而大跌集中释放风险，全年来看或带来较多主题性投资机会。
我国熔断机制决策比美国市场晚了近30年。而且，比美国市场上个世纪80年代，目前熔断机制的决策要求相对较高。目前，影响国内股市变量构成比当年更复杂了。
这种极端行情实在太过意外。1月4日，在多重利空因素之下，熔断机制更是加大了恐慌情绪与市场波动。而监管层推出熔断机制的初衷是为了稳定市场。在国金证券黄岑栋看来，熔断机制并没有发挥应有的作用，反而起到了相反作用。
有私募人士认为，在基本面没有较大变化、市场没有明显利空的情况下，昨日的现象或更多来自于刚开始实行熔断机制的心理宣泄。
熔断机制本身并不是引发昨日暴跌的原因，但下跌又不能完全和熔断没有关系，空方力量在节前已经有明显的强化，可以说主力利用了投资者认为熔断机制在第一天不可能发生的心理，从而加速推动了昨日市场的下跌。
熔断机制本身不会对流动性产生明显影响，而引发流动性担忧则与人民币贬值，险资撤出和国家救市资金可能撤离等一系列因素有关。
通过美韩的历史经验可以发现，触发熔断机制当日及随后三个交易日的股指存在比较明显的过度反应，直到两三个交易日后，市场情绪才恢复正常。此外，触发熔断机制的次交易日，股指出现反弹概率较大。
【后市观点】
增长、流动性与政策三个重点因素将由边际转好到边际变坏过程，市场正在或已经反映了边际好转过程，未来将面临压力。建议降低预期，等待新的变化发生。
由于内外因素交替影响，未来一段时间市场重心下移不可避免，建议投资者谨慎操作，低仓位运行，减少交易频次，谨慎选择成长型股票。
在大调整之后，资金的恐慌情绪亟待修复，投资者需要将视线从熔断机制转移到其他更重要因素上，未来三大信号值得投资者关注。
新年首日惊现两次熔断，再现巨幅震荡，这种恐慌杀跌情绪需要时间来消化。我们认为，中短期趋势选择向下，但创新变革大趋势不会变。
