离岸人民币一度飙升400余点 降准预期提升
⊙记者 石贝贝 ○编辑 浦泓毅
增加离岸做空成本的举措陆续推行，使得离岸市场人民币对美元汇率昨日一度飙升400余点。同时，离岸市场人民币流动性大为舒缓，离岸人民币隔夜掉期隐含利率一路跌至0.274%。考虑到外汇市场恐慌情绪本周已明显缓和，市场认为下一轮降准时机或已经成熟。
央行日前决定，自今年1月25日起对境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款执行正常存款准备金率。央行表示，这一措施不会影响境内人民币流动性，央行将综合运用各种货币政策工具保持银行体系流动性合理充裕。市场人士认为，这标志着央行推出的一系列加离岸做空势力成本的措施正在继续，管住国内银行利用海外分支机构结汇，并以人民币汇入国内，进而推高做空离岸人民币的成本。
受此消息影响，昨日离岸市场上一开盘，人民币即不断上行，迅速从开盘价6.6061、攀升至盘中最高6.5705，跃升400余个基点。而后，在窄幅剧烈震荡中，人民币不断下行，盘中最低报于6.6139，尾盘时人民币对美元即期在6.58附近徘徊。
离岸市场人民币流动性大为舒缓。中国香港财资公会人民币HIBOR定盘价隔夜报价亦回落至1.779%，然一年期报价则涨至6.897至历史新高。
在岸市场人民币亦走强。昨日人民币对美元中间价报于6.5590，较上一交易日上行47个基点。在岸即期全天在6.57一线徘徊，16:30收于6.5793。进入夜盘交易时段，人民币对美元在岸即期参考汇率19:00报于6.5785。夜盘交易时段，在岸、离岸人民币对美元即期汇率之差约在百余点。
有交易员表示，境外人民币很大一部分存在清算行，央行举措的直接作用，就是推高离岸市场人民币成本，抑制住对人民币的投机行为。“央行多举措并举，有望推进离岸市场人民币汇率稳定。”
随着人民币汇率趋于稳定，机构对于新一次降准的预期也有所提升。摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，鉴于最新公布的12月份社会融资规模显著增加，其中以债券和股票融资为主的非银行融资时主要因素，预计一月将有一次降准。
“2016年货币政策将继续保持宽松，但一系列宽松措施推出后，利率进一步下调空间已经缩小。预计2016年将有一轮降息、一轮50个基点的7天期逆回购利率下调，另外还将有四轮降准。”朱海斌。
朱海斌表示，降准的靴子迟迟不落，或许是顾虑人民币贬值预期，但考虑到外汇市场恐慌情绪本周已明显缓和，下一轮降准的时机已经成熟。
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去年12月外汇占款减少7082亿元 春节前有望迎今年首次降准
央行日前发布的数据显示，截至2015年12月末，央行人民币外汇占款由上月末的25.56万亿元下降至24.85万亿元，当月减少7082亿元，创历史最大降幅。
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虽然货币政策继续宽松的空间仍在，但政策宽松的边际效用递减明显，同时考虑到目前供给侧改革的主基调，市场或许需要降低对今年货币大幅宽松的预期，降准降息仍在政策篮子之中，但节奏将明显不如去年。
