A股市场风格渐变蓝筹股行情值得期待-新闻-上海证券报·中国证券网

　　周四，沪指低开低走最低探至2781.24点，而后保险、电力等蓝筹股护盘，锂电池等少数题材开始活跃，助力大盘震荡回升，沪指最终收复2800点，收盘微跌0.04%。分析人士指出，短期市场情绪仍因事件性因素而波动，未来热点有望向地方国企改革领域扩散。长期而言，A股如果成功纳入MSCI指数，有望助推蓝筹股行情。

　　昨日早盘，沪深两市双双低开，行业板块全线下跌，创业板指开盘即跌1.41%，民航、酿酒等前期强势行业领跌。沪指一度跌破2800点，最低探至2781.24点，创业板指也跌破2000点，一度跌近3%。随后，在保险、电力等蓝筹股的反抽中，股指开始震荡回升，沪指重回2800点上方。锂电池、稀土永磁等题材股盘中活跃，带动市场人气，大盘逐渐收窄跌幅，并在午后维持窄幅震荡。

　　截至收盘，上证指数报收于2835.86点，跌幅0.04%；深证成指报收于9796.58点，上涨0.16%。创业板指报收于2034.57点，跌幅0.02%。两市成交额合计3802亿元，较前一日的3931亿元小幅缩量。

　　盘面上看，保险、电力、安防、券商、航空、汽车、钢铁等行业涨幅居前，锂电池、稀土永磁等题材表现活跃；农牧饲渔、酿酒、民航、食品饮料等前期强势行业显著回调且跌幅居前。

　　从消息面上看，中国汽车工业协会发布的数据显示，今年前4月新能源汽车产销分别达9.4万辆、9万辆，同比增127%、131%。其中，纯电动车占据新能源汽车市场73%的份额。受此影响，天齐锂业、天赐材料、沧州明珠等锂电池概念股收盘涨停。

　　此外，电改概念重新进入资金视野。电力行业收盘涨幅居前，行业涨幅近2%。其中，贵州省本地股黔源电力涨停，云南省本地股文山电力涨逾7%。周四龙虎榜还显示，五个机构席位合计买入黔源电力1.47亿元，占该股当日成交总额的42.98%，同时有一机构卖出703.53万元。

　　“今年是地方国企改革的落实年，地方政府纷纷出台国企改革的细化方案。电改概念已率先启动，未来市场的热点可能逐步向地方国企改革领域扩散。”光大证券策略分析师徐沛东认为，由于A股存量博弈的背景及市场的“跷跷板效应”，最近监管政策对非实体行业监管的从严，有利于实体行业的发展，建议关注行业景气度复苏且具备改革预期的地方国企。

　　对于短期行情的演绎，国金证券认为，市场情绪仍受制于事件性因素的波动。伴随着做空动能的释放，投资者不必过于悲观，预计市场仍将呈现结构性行情。

　　从长远来看，前海开源基金执行总经理杨德龙表示，预计今年6月，A股纳入MSCI指数的可能性较大，一旦被纳入MSCI指数，A股有望迎来一波大级别的蓝筹股行情。历史证明，韩国等股市在纳入MSCI指数后均出现大幅上涨，投资理念也发生了深远的影响，蓝筹股估值明显提高。（上海证券报）

　　A股缩量磨底市场风格渐变

　　从急跌到慢磨，A股市场重心下移。昨日盘中沪指下破2800点、创业板指击穿2000点，虽然蓝筹股力挽狂澜指数收复失地，但日内高点被5日均线牢牢压制。市场人士认为，近期市场传闻对多头形成制约，蓝筹股护盘、概念股走弱，行情整体呈现出“抵抗式”磨底格局。不过，相较于急跌，阴跌的杀伤力更大，反弹机会更少。沪综指2800点至3000点这一震荡箱体的下轨支撑正在经历大考。

　　震荡横盘

　　自上周五以来，上证综指从3000点一线跌落，昨日受隔夜欧美股市普遍下跌的影响，沪指早盘低开后迅速放量下探，最低触及2781.24点，击穿2800点整数关口。随后指数获得电力股、金融股和有色股的支撑逐步走高，站到2800点上方。但在5日均线强压之下，指数并未能够持续反弹，而是呈现犹豫横盘状态。

　　实际上，五日均线的压制力从周三已经开始显现。随着股指重心降低而逐步下移，均线开始全面调头向下，呈现出空头排列状态，对指数由支撑转变为反压状态。5日均线从上周四的2973点降至昨日的2850点，对行情的压制力逐步加强。周三和周四沪指分别最高触及2857.25点和2839.28点，均在5日均线下方。创业板指数也类似，周三最高触及2073.83点，而5日均线位于2099点；昨日创业板指数最高触及2039.32点，而5日均线位于2061.30点。

　　俗话说“五日不破，不必操作”，股价如果始终稳稳运行在5日均线上方，那么就意味着比较强势。如果跌破了5日均线，则意味着行情走弱，需要注意风险逢高减仓。如果股价跌破5日均线、反抽5日均线而不过的话，那么就需要谨慎。如果在牛市可能追高被套，需要逢高卖出；如果在熊市中，可能进一步回落。

　　市场人士认为，昨日虽然收出阳线，但这是一个低开后探底回升的“假阳线”，量能与周三基本持平。A股做多动能有些犹豫不决，反而反复强化着压力位，反弹之路仍然荆棘丛生。显然，当前尚未到加仓时。

　　方正证券认为，A股后市的格局是“指数抵抗式整理，题材股加速下跌”。分析人士指出，当前行情仍未脱离2800点至3000点的大箱体，若后市不能快速放量站稳5日均线，大盘可能进一步走低。

　　多头乏力

　　市场人士分析，从周三和周四走势来看，行情整体呈现出多头乏力的格局。诚然，市场利空传闻、解禁减持等诸多因素均使得多头难以施展拳脚，成交低迷显示出交投意愿不足，场外资金观望情绪仍然较浓，而磨人的阴跌走势将吞噬反弹的机会。

　　首先，传闻引发担忧情绪。股市是一个受预期和情绪影响的市场，市场参与者对经济的预期影响着行情的大势，对具体消息面的判断、猜测则影响着短线行情的波动。自上周五以来，中概股回归、跨行业定增相关政策收紧的传闻对市场中相关热炒板块形成了较大冲击，这主要表现为壳资源概念股、定增重组股等大面积跌停，市场活跃度明显降低。

　　此外，关于中国经济走势“L型”的报道，也使得投资者对经济的乐观情绪降温，降低了投资者对货币环境偏宽松的预期。资金选择短线离场观望，等待利空落地后再筹谋布局。

　　其次，未来两月将出现数个周度解禁小高峰，中小创股东减持行为密集，均对行情形成较大制约。近期解禁小高峰出现在下周，当期开始流通的股数合计93.89亿股，市值合计975.76亿元。随后两周压力也不小，解禁市值合计分别达到406.83亿元和437.38亿元。在6月底至7月初，还将迎来年内第二高的周度解禁市值——1714.43亿元，仅次于12月底。股东减持方面，据统计，5月以来短短7个交易日，139家公司的重要股东二级市场合计减持金额达到101.76亿元，其中不乏天齐锂业、多氟多、众和股份等热门个股。而4月共有127家公司遭遇减持，合计减持金额为174.80亿元。

　　在这种情况下，资金的市场参与度明显降低。两融余额连续四日回落，跌落至8500亿元下方。中国证券登记结算有限责任公司公布数据显示，上周（5月3日至6日）新增投资者数量为26.21万人，而上一周这一数值是40.69万人。

　　风格渐变

　　当前，市场在抵抗之中震荡下行。兴业证券认为，展望后市，虽然短期偏谨慎，但并不十分悲观。后续市场缩量较多显示短期杀跌动能不足的情况下或有反抽，但趋势性行情仍需等待。

　　当前，主力资金的主攻方向开始转向低估值的品种。昨日行情中已经有所体现，电力、非银金融、银行等诸多价值板块崛起，此前食品饮料、家电等板块跌幅较小。

　　国泰君安证券认为，市场正从“投票机”进入“称重器”时代。一方面，经济增长环境还在改善，市场流动性水平边际上没有恶化的迹象。另一方面，风险定价体系正在建立，这一体系的建立同时反映在股票和债券两个体系之上，监管政策的边际转向也在推动股票市场风格转变。3月以来的政策面变化显示监管边际转变，意味着接下来一个阶段市场和上市公司都有必要更加重视内生业绩增长。因此，随着监管政策边际转变，部分转型和壳资源公司短期风险偏好继续承压，下一阶段配置方向仍将是业绩稳定型品种。从机构配置角度看，食品饮料、家电等消费龙头一季度机构持有比例相对历史高点都还有较大空间。

　　机构投资者已经出现换仓苗头。招商证券认为，公募基金的仓位/风格可能出现调整。今年以来，公募基金持续保持较高仓位，鲜有明显的调仓动作。4月底开始，基金配置风格明显向大盘风格偏移，小盘股被抛弃。不过，在5月6日和9日市场下跌期间，监测模型显示，公募基金很可能采取明显的减仓动作，也可能与前段时间公募基金不断向低估值大盘蓝筹股移仓有一定关系。（中证）

　　【市场聚焦】

　　龙虎榜曝光机构抄底路线图三维度详解43只标的股投资机会

　　近日来A股市场震荡寻底，交易金额萎缩，不过，龙虎榜数据却显示一些机构进场布局。分析人士认为，这一现象表明这些个股在未来反弹中具备潜力。

　　多路长期资金正加速进入A股市场

　　包括险资、社保、QFII等在内的多路长期资金正在或即将驰援A股。保险资金的投资规模在快速攀升。保监会数据显示，截至今年3月底，保险行业资金运用余额达到11.99万亿元，较年初增长7.29%。

　　养老金入市步伐渐近或倾向于投资大蓝筹

　　根据工作需要，社保基金会新设养老金管理部和养老金会计部，这一举动引发市场强烈关注，市场人士推测养老金入市或逐渐进入实际操作阶段，养老金入市的步伐渐近。

　　【市场动态】

　　保险资金：防御性换仓耐心等待低吸机会

　　从市场上了解到，在近期调整过程中，主流保险机构普遍谨慎观望，只通过小规模的换仓举动将仓位逐步从中小市值股票切换到金融股，以提升自身防御性，以灵活的仓位等待机会。

　　逢低布局部分机构关注结构行情

　　近期市场回调属于正常技术回调，是对指数前期连续攀升的一个修正，而不是新一轮的系统性回调。当前市场接近底部区域，在这样的回调后，结构性行情将逐步展开，当前正好逢低布局。