投资者信心指数进入平稳期
中国证券投资者保护基金公司日前发布《2016年5月中国证券市场投资者信心调查分析报告》。报告显示，5月份中国证券市场投资者信心指数为47.8，与4月相比环比微降2.0%。
综合来看，在市场经历了前期多次大幅调整后，投资者信心指数进入平稳期，近四个月来，除3月升至54.7外，2月、4月、5月分别为48.8、48.8和47.8，总体保持稳定。
大多数投资者认为，目前大盘抗跌性较强，5月大盘抗跌指数达到了57.5，相比4月（55.2）上升了2.3。其中，认为上证综指在未来一个月内下跌10%的可能性较大的投资者占20.7%，认为上证综指在未来六个月内下跌30%的可能性较大的投资者占11.8%。在缩量整固的背景下，虽然上行空间仍受到压制，但大多数投资者认为指数再次大幅向下的概率也不大。
与此同时，股票估值指数略有下降。5月份股票估值指数（SVI）为44.2，相比4月的45.6下降1.4。其中，13.4%的投资者认为目前股票价格低于其真实价值或合理的投资价值，48.2%的投资者认为差不多，23.2%的投资者认为目前股票价格高于其真实价值或合理投资价值，另有15.2%的投资者回答不确定。
近半数投资者认为大盘短期仍以整固为主，看涨大盘的投资者数量随着时间的推移有所增多。5月大盘乐观指数（LCOI）为45.4，其中，投资者认为上证综指在未来一个月会上涨的占14.0%，49.4%的投资者看平，认为可能下跌的占26.4%，另有10.2%的投资者回答不确定。预计未来三个月会上涨的投资者占19.9%，42.3%的投资者看平，认为可能下跌的占23.8%，回答不确定的投资者占14.0%。
而投资者买入意愿继续保持谨慎。5月买入指数（BII）为43.4，其中，在未来三个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占比10.7%，考虑减少资金量的占21.6%，49.2%的投资者选择维持现有资金量，另有18.5%的投资者回答不确定。在大盘围绕2800点盘整的背景下，投资者的买入意愿近两月无明显变化，仍有近半数投资者选择维持现有资金量。
投资者对国内经济基本面的信心有所下降。5月，国内经济基本面指数（DEFI）降至43.1，相比上个月（49.5）下降了6.4，投资者认为我国宏观经济的下行压力依然较大。其中，16.4%的投资者认为国内经济基本面对未来三个月的股市会产生有利影响，28.2%的投资者认为可能会产生不利影响，认为影响不大和影响不确定的投资者分别占比为41.2%和14.2%。
本期中国证券市场投资者信心调查自2016年5月23日起依托投保基金公司投资者调查固定样本库进行，其中包括1292名个人投资者和186名一般机构投资者，发放调查问卷共计1478份。
【市场动态】
本周A股最后一个交易日，沪指盘中冲高回落，早间一度冲至2900点，但未能站稳随后震荡。
本周，影响港股短期走势的外围事件接踵而至。不过，在经历MSCI延迟纳入A股及美联储决定维持利率不变后，市场焦点开始投向英国脱欧风险，避险情绪明显升温。本周港股中止此前的周线四连涨，累计收跌4.15%，量能也未见明显放大。
昨日，三大股指期货合约顺利交割，未出现“交割日效应”。本周，期指市场先抑后扬，总体呈震荡格局，期现价差逐步收敛。
【专家预判】
近期多家券商陆续发布2016年中期策略报告，本周华泰证券、兴业证券、长江证券各家研究所纷纷开启中期策略会。券商普遍认为，下半年A股行情仍将震荡，市场存在结构性的机会，风险偏好有望提升。
由于多起重磅事件集中在6月落定，因此本月被誉为“多事之夏”。可出乎意料的是，两只“靴子”的落地未给A股带来多大影响，大盘继续震荡整理。
A股反转时点还未到的观点。下周将面临英国“脱欧”公投，A股市场或难以平静。上注意2900点附近压力，下关注2800点附近支撑，结构性风险与机会共存。
从周线上看，本周股指收一根探底十字星线，下方阶段性支撑比较明确，向上周级别的压力在3000点附近，因此，正常情况下，大盘仍会弱势震荡反弹，并试探2900点上方。
下周大盘将在2860点到2910点区间震荡，无论上涨还是下跌，空间都有限。但走势仍会反复，因此操作上建议可继续利用这种反复，控制仓位，进行个股之间的高抛低吸与切换。
