A股成交量昨缩量近700亿 市场情绪仍偏谨慎
昨日A股先抑后扬，早盘主板及创业板指数均出现快速下跌，但之后纷纷止跌企稳。次新股、OLED等题材股表现活跃。两市成交量较前个交易缩量近700亿元，显示出当前市场情绪仍偏谨慎。
上周末资本市场大事不少。6月17日晚间，证监会宣布就修订《上市公司重大资产重组管理办法》（下称《办法》）公开征求意见，此次修订在实际控制人认定、交易资产标准、股份限售期限，以及权责追溯机制等多方面对重组上市行为（即“借壳”）提出了更为严格的监管要求。同时，证监会还集中公布了上半年17家终止审查的首发企业。
对于监管部门连出重拳，券商分析师普遍认为，一系列信号均显示监管趋严仍在延续，且有加码之势。监管趋严中长期利好A股市场环境净化，但短期内政策连锁反应带来的潜在冲击也不容忽视。国泰君安分析师乔永远建议，风暴来临时应远离风暴中心。
从昨日早盘走势看，市场风险偏好确实出现了一定波动。昨日开盘后，受借壳上市监管收紧政策直接冲击的ST板块大面积一字跌停。与此同时，创业板指数在开盘后急挫，10点前已击穿2100点整数关，跌幅最大达1.59%。沪指早盘最大跌幅也达0.71%。
不过，市场情绪的宣泄很快结束。10点左右主板及创业板指数均开始企稳。在重组概念板块继续走低的同时，券商股、次新股、集成电路、OLED等题材股走向活跃。华微电子、南大光电、永太科技等涨停。
走强题材股背后不乏机构投资者的身影。华微电子昨日大幅低开后直线拉升，尾盘封住涨停。上交所盘后公布的交易信息显示，其当日获4家机构席位合计买入9845.4万元，占当日该股成交总额的12.7%。
随着市场热点逐步清晰，各大指数也开始回暖。截至收盘，沪指报2888.81点，上涨0.13%；深指报10221.85点，上涨0.39%；创业板指数报2119.63点，下跌0.15%。成交量方面，沪市成交1637.34亿元，深市成交3362.68亿元，两市共成交5000.02亿元，较上一交易日缩量近700亿元。
本周另一资本市场瞩目的重大事件也将尘埃落定，本周英国将就是否留在欧盟举行全民公投。瑞银证券认为，本周全球风险情绪将继续波动，A股可能也会受到一定影响。不过，瑞银证券同时认为，A股市场的核心关注点仍然在国内经济走势和政策前景。瑞银宏观团队预计，未来几个月宏观政策将维持宽松基调，此前的稳增长政策和信贷支持将帮助经济增长势头基本维持在目前水平。
瑞银证券表示，一旦“去产能”出现实质性进展，包括披露僵尸企业名单、不良贷款处置方案等，A股市场中期信心将得到显著提振。在此之前，考虑到基本面和流动性总体维持中性，市场可能在现有水平上继续盘整，看好家电、食品饮料等价值型板块。
【市场聚焦】
根据上周末发布的民意调查结果，英国“留欧派”的支持率重新取得领先优势。这在20日的金融市场引发一场狂欢。从股市到英镑汇率，再到国际油价，此前陷于颓势的资产迎来强势反弹。
本周四23日英国公投之前，英镑走势仍处于波动之中。而在英国退欧公投、美联储加息预期等外部风险夹击之下，人民币汇率走势预计也将处于区间波动之中。
【市场动态】
今年全球股市或呈现区间震荡，较高的股息收益率提供下方支撑，但与此同时，盈利预估下调也限制了股市的上行动能。在这样的背景下，投资者或许可以趁股市回调时逢低买入，以获得更高的潜在回报。
券商人士普遍认为，次新股尚难担纲吸引资金入市的大任，不过在监管趋严、炒壳受限的情况下，次新股稀缺性提升，吸引了逐利资金的“抱团取暖”。
自去年6月以来，沪指最低时已接近腰斩，如今，虽说市场处于震荡市中，但机构却对未来满怀希望，其中，赴上市公司调研就是其中一大明证。
【市场观点】
6月下旬A股市场将面临央行MPA考核下流动性的季末冲击以及英国脱欧公投事件的影响，而5月份经济数据表明经济复苏的短期动能有所下降，因此，对短期市场仍应谨慎为上。
本周市场最关注的就是英国脱欧公投，不管结果如何，对当前市场运行都不会带来明显冲击。原因很简单，本轮行情运行至今，市场已形成内在上涨动力，核心投资主线也已进入良好的复制扩散期。
价值投资从来没有过时。真正价值投资者过去几年的长期业绩其实很好，至少我认识的人，价值投资做得好的人也不少。我回国9年来，价值投资短期业绩压力比较大的时期也就是2013年和2015年二季度，加起来15个月，占比很小。
资金流向显示，昨日依然是小幅净流出。周一市场行情五大明显特点，可能揭示未来A股投资逻辑的变化。
近期券商观点悄悄转向，虽然一部分券商依然坚定看空，判断市场向下空间更大，建议投资者保持观望。但部分券商开始乐观起来，建议重启多头思维。是反弹还是筑底？券商多空论战的大幕已经拉开。
随着不确定性事件的陆续落地，市场情绪修复约束逐渐放松。预计反弹行情或在七月中下旬正式启动，五大因素将助力市场情绪修复的加速。