七月机构调研偏向绩优股 云南白药等获重点关注
7月份机构调研路线显示，绩优白马股获得较高的关注度，其中医药白马股云南白药获重点调研。分析人士认为，在当前震荡市背景下，机构注重低估值的优质个股，医药白马股当前估值较低，因此成为关注对象，预计这一趋势在一段时间内仍会延续。
深交所投资者交易平台的公开信息显示，7月份云南白药获得机构调研5次，多家机构前往公司交流。其中重阳投资的调研人员中包括了其董事长裘国根。此外，比亚迪、中金岭南、烟台冰轮、美的集团、森马服饰等个股也获得机构重点调研。
从机构对深市上市公司的调研情况来看，三季度首月的调研路线和二季度首月相比有较大差异。二季度首月机构对深市上市公司的调研集中在新能源汽车产业链，而三季度首月机构的调研集中在绩优白马股，以及部分景气较高的行业和公司。机构调研的方向明显偏向于业绩确定性高或未来一个季度业绩有可能反转，同时估值较为低估的个股。
半年报披露阶段是机构的重要调研时段，三季度机构调研的路线和方向更能反映其下半年操作路线。烟台冰轮在7月获重点调研，其背后是行业或将迎来景气向上。烟台冰轮在7月28日的一次调研中表示，冷链装备市场一季度低位企稳，二季度景气度升高。
“从二季度开始，部分低估值同时业绩良好的白马股开始加速上涨，同时，部分分红高、增长普通、估值低的公司开始从底部上涨。”深圳某知名私募投资总监表示，这意味着市场上最保守的那一部分资金，开始把股市作为一个配置方向，这些机构投资者的风险偏好极低，同时又需要一定收益，最终他们选择在低估值白马股上配置。通过半年报的确认，部分机构投资者或许会继续加大这一配置方向，而绩优白马股的趋势性上涨或许刚刚开始。
深圳某大型券商资管投资经理同样比较看好低估白马股的配置机会。虽然经历了一轮上涨，但部分绩优股通过半年报业绩确认，估值并未上升较大。从行业角度看，相对于新兴产业，这些传统行业基本处于稳定的竞争阶段，新进入的创业竞争者比较少，在当前市场情况下，正好是逆势扩张的时候。因此，他们继续看好中期内绩优白马股的估值提升机会。
【市场聚焦】
8月2日，江苏银行在上海证券交易所正式挂牌，代码600919。时隔6年，A股银行板块再迎新成员。江苏银行也由此成为近10年来上市的首家城商行。
29日，汇添富基金公告称，中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金顺利结束募集，首募金额达到152.2亿元，成为今年以来首募规模最大的权益类产品，反映出资金对国企改革前景的认可。业内人士普遍预期，国企改革有望成为未来市场中的投资主线。
【市场动态】
从基金仓位情况看，7月底偏股型基金仓位比6月底下降1.19%，值得注意的是，在整体仓位下降的情况下，基金逆势加仓了电子板块和机械设备板块。
截至7月末披露的半年报信息显示，保险资金二季度增持14只股票，新进21只，社保基金增持和新进的股票分别为14只和18只。社保基金与保险资金对板块的偏好相似，包括医药制造业、化学制品、计算机等。
从市场板块来看，创业板昨日尾盘获得的回流资金较多，不过行业板块上来看，银行、公用事业等稳健的蓝筹股是尾盘资金加仓的重点。
【市场观点】
监管趋严且具体措施频出是近期市场运行的显著特点，且很有可能成为未来一个时期的常态。监管趋严在短期内会对市场构成压制，但中长期反而会为市场上行积蓄力量。
多家大中型保险机构人士较为一致的反馈是：他们的观点没有发生改变，这次调整在预期之内，当前点位无需盲目看空，仍维持积极换仓、波段操作的策略。
观察A股近期盘面可见，上半年的核心主题品种整体转入获利回吐期，短期调整压力持续加大，但总体重心上移的大趋势并未改变，转换的只是热点主角，白马蓝筹浮出水面。
资金谨慎观望情绪较浓的背景下，叠加监管趋严、新股发行提速及数据不及预期等多方面因素影响，短期市场难以快速回暖，建议投资者耐心等待为上。
目前监管部门致力于基础制度建设，为A股市场营造公平、规范的市场环境，A股市场对国内外资金的吸引力会不断加强。从这个角度看，养老金入市时间节点非常关键，客观上市场也可能由此出现“先抑后扬”的挖坑行情。
