两市股指早盘冲高回落 PPP题材现深度回调
中国证券网讯 周二早盘，三大股指小幅低开后，呈现冲高回落的态势。在房地产、券商等板块的带领下，盘中股指一度翻红。
截至11时30分，上证指数报2975.92点，跌幅0.15%，成交额687.1亿元；深证成指报10380.6点，跌幅0.12%，成交额1167.22亿元。创业板指报2116.16点，跌幅0.32%。
盘面上，房地产、造纸、家用电器、券商、电信运营等板块涨幅靠前，水务、环保、酒店餐饮、建筑等板块跌幅靠前。主题方面，水利建设、风沙治理、装饰园林、PPP模式等题材回调程度较深。
对于节前行情的演绎，申万宏源证券首席市场分析师桂浩明认为，一根大阴线后，市场存在技术上超跌反弹的可能，但预计幅度有限。整体而言，预计沪指短期在3000点附近仍有一定压力，国庆节前难有大的反转机会。
但由于10月限售股解禁市值将创年内新低，为行情演绎腾挪了空间。光大证券策略团队认为，基于目前的市场环境，四季度前半段或仍是反弹窗口。
另外，随着10月份人民币正式被纳入SDR“篮子”，海外资金或也将加快人民币资产的配置力度。近期中国证券投资基金业协会举办外资私募证券基金管理人登记工作座谈会就显示，目前20多家海外私募正在积极准备机构登记工作，准备进军中国市场。
当然，在市场成交量未能明显放大的时候，市场或将继续维持窄幅震荡的态势，而海外市场也在四季度面临较大的不确定性，因此投资者尽管无须过分乐观，但也应仍保持一定的谨慎。
在操作方面，建议投资者耐心等待节后市场对方向的选择，继续在控制仓位的基础上，注重选股和波段操作。
题材方面，四季度将至，去产能执行情况到了最后验收阶段，建议继续关注供给侧改革、国企改革主题，以及受益于宽财政的PPP主题。
【市场聚焦】
目前网下打新存在超额申报的空间，未来一旦政策收紧，则打新底仓波动会加剧，这意味着打新套利市场存在较明显的风险隐患。
贝莱德、富达国际、安本资管、瑞银海外、摩根资管等20多家参会机构中，大部分在积极准备机构登记工作。
【市场动态】
9月下旬以来，公私募基金经理加大了对目标公司的调研力度。考虑到市场持续调整的因素以及即将到来的三季度报告，机构此时走访上市公司也可能使得调研的效果变得事半功倍。
美联储年内加息的预期仍比较充分，海外市场或不会太平稳，美国大选结果存在变数，全球流动性的拐点也是市场比较担心的问题。在价值股“洼地”被逐步填平后，基金四季度可能偏好在成长股里找机会。
国庆节前最后一周，持股还是持币过节再度成为市场关注的话题。过去十年数据显示，国庆节后首周大盘上涨概率达八成。
由于尾盘的跳水，资金离场脚步也明显增大。Wind资讯数据显示，昨日沪深两市净流出主力资金359.51亿元，创下了9月12日以来的新高。
【市场观点】
进入10月份，人民币加入SDR、深港通临近、多项改革进入攻坚阶段，国内外市场均存在较多变数，市场扰动因素较多，建议谨慎慢行。
经过一轮缩量横盘的抗争，相对高估的沪深股市终因存量资金失去博弈的动力而转向“挖坑”，以吸引场外资金的关注，换取新的上升动能。
国庆假期临近加剧了市场交投的冷淡。策略上建议静观其变，中期来看A股震荡格局仍难改，但震荡后抉择的方向上乐观看涨。
国庆黄金周将至，是持股过节还是持币过节，再次让投资者纠结。不过，从历年情况来看，A股在国庆节后的走势，往往较为乐观。
打破平衡后，抄底还是等待，这成为投资者关注的焦点。机构人士指出，一方面流动性宽松预期下降，场外资金难入场；另一方面，新股融资规模扩大，二级市场又面临失血，内部因素并不支持开启反弹模式，市场其实仍在等待期，投资者仍应以观望为宜。
A股素来都有节日效应，两市成交额在近期一周左右时间内的大部分交易日均维持在4000亿元左右水平，在大盘地量下资金仍大举出逃，充分说明当前市场信心缺失。
