9月A股“千股横盘” 环境治理指数表现亮眼
9月，沪深两市震荡下行，低波动、低成交量成为A股两大特征。沪指日内振幅创下两年来新低，一度不足0.4%，大盘出现“千股横盘”。同时，主题及行业指数多数下跌，但受益PPP项目加速落地的推动，环境治理指数表现亮眼。
沪指日内振幅创两年来新低
由中证指数有限公司和上海证券报联合推出的《中证指数9月份月度报告》（报告全文见9版）显示，9月份沪深市场震荡下行，上证指数日内振幅继8日创下2014年9月份以来的新低之后，20日再度走低，全日波动仅11.94点，振幅不足0.4%。
从成交量来看，当月沪深市场日均成交金额为4982亿元，环比萎缩14%。而月末的最后一个交易日，沪市成交额仅为1128亿元，创下1月“熔断”以来的新低。
9月份，上证综指最高触及3105.67点，最低探至2969.13点，月末收于3004.70点，全月下跌2.62%。创业板指全月下跌1.91%，报收2149.9点。中小板指全月下跌2.6%，收盘6783.6点。
在沪深A股规模指数中，大中小盘指数全面下行，沪深300指数、中证800指数、中证1000指数跌幅均超2%，中证500指数、中证全指跌幅略低，分别下跌1.65%、1.71%。上海市场中，主要规模指数亦全部下挫，上证380指数、上证50指数跌幅略低，月内分别下跌2.15%和2.48%。随后为上证180指数和上证全指，而超大盘指数的跌幅最大，跌幅达2.99%。
环境治理指数表现亮眼
9月份，主题及行业指数多数下跌，中证1000能源行业指数、中证信托指数、煤炭指数等涨幅位居前三，分别上涨2.8%、2.3%、2.1%。9月，受政策的持续推动，PPP项目加速落地，环境治理指数继续表现亮眼，当月逆势上涨0.9%。
从表现落后的行业来看，船舶产业指数9月下跌7.4%，跌幅居首；前一个月跌幅最大的黄金采掘指数9月继续大跌，全月下跌6.8%；稀土有色指数、军工国防指数等9月跌幅亦较大。
从行业市盈率来看，金融地产行业估值水平最低。9月末，沪深300指数滚动市盈率为12.3倍，与上月末12.7倍的水平基本持平。信息技术行业市盈率最高，滚动市盈率较上月37.22倍的水平下降至36.4倍。金融地产行业的估值水平最低，滚动市盈率为7.97倍，市净率为1.23倍。
此外，9月风格指数全部下跌，中小盘风格指数跌幅相对较低。中证500价值指数、中证500成长指数、沪深300价值指数跌幅最低，分别下跌0.8%、1.36%和1.6%，上证380成长指数、全指成长指数、沪深300成长指数、全指价值指数等跌幅居前，均下跌逾2.2%。
在基本面指数中，中证基本面50指数下跌1.49%、中证基本面200指数下跌1.94%，中证基本面600指数、中证基本面400指数分别下跌1.84%和1.44%。
【市场动态】
面临行情的起伏不定，逢利好回吐的“游击战”也成为部分机构提高业绩的“小心机”。但“事出反常必有妖”，在弱市看业绩的逻辑之下，这或许也是投资者“捡漏”低吸的好机会。
A股上市公司公布三季报业绩的已过大半，已公告公司盈利大增，我们梳理了前三季业绩增速较快行业的四个逻辑。
根据沪深交易所的安排，本周两市共有20家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计4.43亿股，占未解禁限售A股的0.06%。本周解禁市值72.26亿，比前一周的206.59亿元，减少了134.33亿元，为年内最低，也是2012年10月份以来最低。
【市场观点】
上证指数更是形成了持续七连阳的K线组合。只是成交量未能明显放大，说明新增资金没有大踏步进场。由此市场参与者担心后续买力不足，A股或将余力不足而步入调整。
两市受外界的影响就不会太大。本周开盘态势也许会成反向参考，量能难以继续大增，沪市上下两缺口是判断强弱的依据之一，上攻力度则取决于权重股的表现。
目前跳空缺口的上轨和55周均线、3100点关口形成了多重技术压制，加之日线级别部分技术指标释放超买迹象，在增量有限的背景下，指数向上突破的难度较大，短线冲高后市场仍有继续震荡蓄势的要求。
这类交易对市场整体不会有影响，只会影响个股。现在很多个股一旦下跌就会出现很多下档的买单，但这些买单不会向上扫货，因为日内交易的利很薄，稍微一加价就可能白忙活了。
市场对于人民币贬值加速的担忧、美联储12月份大概率加息的可能性、国际市场宽松货币政策是否能够延续等因素影响，导致四季度的A股市场更大可能性是维持震荡行情。
虽然市场中政策刺激下形成热点切换，摆脱了节前的低迷走势鼓舞人心，但是多数券商对中期仍然态度较为谨慎，资金虽有博弈，但趋势“锚”尚未定。
上周是10月的第一个交易周，大盘收官是一根小周阳线，这根周阳线预示本周很可能有冲高动作，但量能指标依然体现为存量博弈，弱市格局没有明显的改观。
业内人士普遍认为，不排除上证指数回补9月12日“缺口”的可能。但是补缺后指数又将面临年线压力，今年以来的反弹均止步于此。
